魚羊 夢晨 發自 凹非寺
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寒武紀一則公告，股價暴跌11.4%，市值蒸發36個億。
因為這則公告官宣的是：公司核心技術骨幹、CTO梁軍，離職。
而且之前市場傳聞中的“高管不和”、“内部分歧”也某種程度上被印證，官方在公告坦承，梁軍的離職理由是“與公司存在分歧”。
寒武紀的高層動蕩、CTO梁軍的離開，并非毫無征兆，最早于去年12月就有相關傳聞。
不過，在1月份另一份人員變動公告中，寒武紀對外強調是：梁軍還并未徹底離開公司。
公司拟委派其擔任前瞻晶片技術創新中心首席專家職務，繼續從事技術創新工作。
最新公告中，則明确了徹底分道揚镳。
離職後，梁軍先生将不再擔任本公司任何職務。
這次正式公告引起了行業内大量關注，不僅因為梁軍是寒武紀核心技術人員，也因為他是來自華為海思的大牛。
梁軍其人
梁軍出生于1976年，中國科學技術大學通信與資訊系統碩士學曆。
在華為期間，梁軍2000年從普通工程師幹起，曆任工程師、進階工程師、主任工程師、技術專家、進階技術專家。
先後負責網絡晶片架構設計、手機SoC晶片設計及團隊管理。
梁軍自2017年從華為跳槽到寒武紀，任副總經理兼首席技術官，負責AI晶片的總體技術和産品研發、研發團隊管理，對産品創新和研發體系搭建發揮了積極作用。
寒武紀首顆7nm AI訓練晶片思元290也是他任期内推出的。
可以說是晶片領域一位綜合型人才。
對于此次人事變動帶來的影響，寒武紀在公告中表示：
梁軍先生的離職，會對公司的研發管理工作産生一定影響。
公司已經建立了完備的研發體系，形成了專業的研發隊伍，儲備了豐富的專利技術，梁軍先生的離職不會影響公司的技術創新，不會對公司整體研發實力産生重大不利影響。
但對于寒武紀來說，梁軍的離職隻是公司發展現狀裡的冰山一角。
這家源自中科院、以AI造芯獨角獸出圈，快速登陸科創闆的AI晶片明星公司，上市之後業務進展差強人意、股價市值相較IPO時相去甚遠。
核心技術骨幹梁軍的離職，不知道是這種寒冬局面的結束，還是開始？
CTO暫時空缺
梁軍離職後，寒武紀核心技術人員從4位減少為3位。
除了創始人及現任總經理陳天石，劉少禮、劉道福也是創始團隊成員。
其中劉少禮帶隊研發終端智能處理器IP、雲端智能晶片及加速卡，劉道福負責邊緣智能晶片及加速卡的總體指導。
這三位也都是中科院計算所出身。
梁軍離任後，寒武紀暫未指定新CTO人選。
從此前另一份人員變動公告中可以看出，相應的變化是從内部新聘任了兩位技術副總經理，分管邊緣和雲端兩大業務。
陳煜，浙大通信工程大學學曆，17年加入寒武紀，此前為邊緣産品線負責人。
曾洪博，中科院計算所博士學曆，18年加入寒武紀，此前為雲端訓練産品線負責人、分布式軟體部進階總監。
本次公告中還披露了寒武紀研發人員的最新總體情況，研發人員數量保持增長，研發人員占比也一直在高位。
這樣一家重研發的企業，這些年來經營情況如何？
寒冬裡的寒武紀
梁軍2017年入職之時，正是寒武紀與華為海思開啟商業化合作之際。
寒武紀2020年送出的招股書中顯示，2017年和2018年，公司A（華為海思）蟬聯寒武紀大客戶之首，由此而來的營收占比高達95%以上。
而彼時，寒武紀推出的産品也在外界名聲大噪。
比如2016年成立之初推出的“世界上首款商用深度學習專用處理器”寒武紀1A處理器。比如2018年在雲端智能晶片及加速卡領域推出的思元100……
2020年7月20日，寒武紀正式在科創闆上市，成為科創闆“AI晶片第一股”。
雖然此前持續虧損，但寒武紀仍在上市首日創下開盤漲近290%的成績，市值一度超過千億元人民币。
但寒潮可能比想象中來得更快。
僅1年之後，寒武紀市值已遭腰斬。
一路跌跌不休，也被市場解讀為與華為分手之後，寒武紀後勁不足。
市值腰斬背後，寒武紀一直未能止住虧損。
根據寒武紀最新業績快報，寒武紀2021年營業總收入為7.21億元，同比增長57.12%；歸母淨利潤虧損達到8.47億元，較上年同期虧損擴大94.98%。
而此前的2017年-2020年，寒武紀年度營收分别為784.33萬元、1.17億元、4.44億元和4.59億元；歸母淨利潤虧損則為3.81億元、0.41億元、11.79億元和4.35億元。
寒武紀表示，虧損的主要原因系研發費用、管理費用中股份支付、銷售費用增長所緻。
資料顯示，2017年至2020年，寒武紀研發費用分别為2986.19萬元、2.4億元、5.4億元和7.68億元，占到公司營收的380.73%、205.18%、122.32%和167.41%。
高研發投入背後，寒武紀産品面臨的市場競争也愈發激烈。
根據寒武紀釋出的《2021年半年度報告》，目前，邊緣智能晶片及加速卡已占到寒武紀收入比重的60.74%。
但在該業務上，思元290在面對英偉達A100、V100，以及華為海思昇騰910的市場競争時，由于“銷售網絡尚未全面鋪開”、“軟體生态存在一定差距”等原因，面臨着未來市場推廣與客戶開拓不及預期的風險。
而《2020年年度報告》中則指出，其終端智能處理器IP授權業務相較2019年下滑82.96%，主要原因是寒武紀和華為海思的合作結束後，短期内難以開發同等業務體量的大客戶。
另外，2018 年、2019 年和 2020 年，寒武紀前五大客戶的銷售金額合計占營業收入比例分别為 99.95%、95.44%和 82.11%，客戶集中度較高。
外部壓力不斷，而現在核心技術人員又公開出走，傳聞坐實……
科創闆AI晶片第一股将向何處去，再次打上了一個問号。
截至發稿，寒武紀股價報71.88元，跌幅達11.14%，市值蒸發約36億人民币。
最新公告：
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2022-03-15/688256_20220315_1_vw62juym.pdf
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