被後來者抖音和視訊号全面壓制，自身也陷入增長瓶頸的快手，如何東山再起，重拾短視訊賽道開創者的榮光？
答案好像是現成的。位元組跳動複制抖音，在海外推出Tiktok，創造了更大的成功，快手為什麼不能？
實際上，快手出海的時間與Tiktok相當。隻是，早期采取多産品、廣撒網的模式，公司在海外市場屢戰屢敗，直到近兩年集中資源、給予重視，才慢慢找到節奏。
然而，在當下的短視訊市場競争格局和複雜的政經環境下，快手的Kwai，能否複制Tiktok？
All in出海
快手2022年最大的看點，在于海外市場。
去年3月，快手“三号人物”、下一任“接班人”馬宏彬，從商業化事業部負責人轉向上司國際化事業部，足以展現公司對出海業務的重視。
快手在年度業績公告中披露，由于産品、算法的優化，海外市場的每位日活躍使用者日均使用時長增長至65分鐘以上。
第四季度，公司使用者規模、使用時長、單使用者廣告價值等名額的增長，走出2022年Q3的至暗時刻，或許也與海外市場的增長趨勢相關。
2022年Q4，快手海外實作收入2.85億元，同比增長516.8%，全年收入6.25億元，同比增長732.1%，增速遠超國内業務和公司大盤。
在此之前，快手出海，屢戰屢敗。從2016年主攻俄羅斯和南韓的快手國際版Kwai，主攻東南亞、南亞的SnackVideo，到2020年針對北美市場的Zynn，快手反複開啟出海戰略，推出多款産品，苦戰數年。
如今，總算是大力出奇迹，海外業務初步站穩腳跟。當然，這也付出了巨額虧損的代價。第四季度海外闆塊經營利潤-14.99億元，全年經營虧損119.95億元。
值得一提的是，整個快手大幅削減了銷售及營銷費用，從2021年的442億元減少至2022年的371億元，該項費用占營業收入的比例從54.5%降至39.4%，促成了國内業務的經營利潤轉正。
在此背景下，公司将現存的絕大部分費用投向了海外市場，All in。以至于，快手目前的虧損，2022年Q4淨利潤-15.47億元、全年淨虧損136.89億元，幾乎全是由海外市場造成的。
增長放緩
出海屢戰屢敗，仍然屢敗屢戰，甚至不惜放棄整體盈利的大好局面，原因到底是什麼？增長放緩。
随着中國網民總量增速見底，短視訊滲透率逼近極限，快手的使用者增長已經敲響警鐘。
2022年Q3，公司平均月活躍使用者6.26億，同比增長9.3%，雖然月活首次突破6億，但增速仍然是大幅下降。使用者規模和使用時長的同比增速雙雙跌破10%，單使用者的廣告價值，甚至出現下滑。第四季度，增速下滑的趨勢有所緩和，但仍然難以走出泥沼。
在總流量增速放緩的背景下，以流量為基礎的廣告業務，遭遇嚴重挑戰。
2022年全年，快手線上營銷服務業務實作收入490.42億元，同比增長14.9%，較2021年的95.2%，大幅下滑。
經過多年的商業化探索，快手已經形成以線上營銷服務（廣告）為主、直播業務為輔、電商代表公司未來方向的格局。
廣告業務增速放緩；直播業務在監管和市場競争之下，發育不良；電商業務，則是叫好不叫座。快手直播電商業務，GMV高增速難以維持，貨币化率一直難以提升，導緻這項業務實際上給公司帶來的收入和利潤，相當有限。
2022年，公司電商GMV 9011.57億元，同比增長32.5%。此前兩年，增速分别為539.1%、78.4%。
去年，快手其他服務闆塊收入97.53億元，就算全部為電商業務收入，貨币化率也僅為1.1%，遠低于行業整體水準。
經測算，主流電商平台的貨币化率分别為：京東9%，阿裡巴巴6%，拼多多4%。國海證券去年10月的研報顯示，抖音電商貨币化率達到11%，為行業最高。
三大業務各有各的問題，導緻公司規模增速一再走低。2022年，公司總收入941.83億元，同比增長16.2%。此前三年，分别為92.7%、50.3%、37.9%。
使用者和規模增速下降是當下的困境，缺少穩定持續的盈利模式，算是未來的挑戰。在這種背景下，到海外尋求增長，便成為快手理所當然的選擇。
掉隊，追趕
從2011年創立的一個供使用者制作與分享GIF動圖的工具類移動應用程式，到2013年推出短視訊APP，快手成為這個細分賽道的開創者。
3年之後，擅長打造APP工廠的位元組跳動，進軍短視訊，推出抖音APP。靠着今日頭條的流量池，抖音快速做大，并且在使用者規模、廣告收入、商業模式探索上，處處領先。
2020年初，在短視訊賽道上屢次碰壁的騰訊，直接借助微信推出視訊号，通過轉化微信的十幾億使用者，如今成為短視訊賽道的使用者量老大。
快手起了個大早，趕了個晚集，明明是捷足先登，如今卻隻能被視訊号和抖音全面壓制。
是以，即便快手早早地登陸港股市場，在資本市場的表現也是持續低迷，最新市值2573.33億港元，較巅峰期的1.8萬億，跌去八成以上。
快手如今All in出海，也是跟着抖音的步伐。2017年，位元組跳動收購Musical.ly，以此為基礎推出Tiktok。當年底，快手的Kwai開始在海外市場上線。
如今，Tiktok在全球擁有10億月活，廣告和電商業務也相當成熟，相當于再造了一個抖音——在全世界範圍内，Tiktok可能比抖音更有價值。
但是，在經曆多款産品的全球廣撒網之後，快手海外業務即便合并至Kwai，也仍然難以望Tiktok項背。
抖音可以有Tiktok，為什麼快手不可以？抱着這樣的想法，快手終于在最近的兩年，All in出海。
不過，就在這幾年，市場環境變了，在Tiktok讓Facebook等競争對手感到壓力後，海外市場的短視訊覆寫率急速提升，藍海市場變成了紅海市場。再造一個Tiktok的可能性，微乎其微。
就算繼續砸錢，能夠造出另一個Tiktok，快手有能力應對位元組跳動如今在海外面臨的複雜局勢嗎？