一周概念股：HPC成台積電業績增長強驅動，手機及汽車終端需求兩極分化

集微網消息 本周進入了上市公司一季度業績報告的密集披露階段，晶圓代工業龍頭廠商台積電也于日前公布了公司一季度的營收情況。除了報告期内的業績變化，該公司各類業務的占比變化也反映出下遊終端市場的需求情況。

其中變化最為突出的，當屬手機和汽車産業。

一方面是手機市場在疫情、供應波動、消費者購買力下滑、缺乏創新等多方面因素沖擊下，導緻需求大幅縮減，另一方面則是汽車産業雖然因國内短期疫情反複而出現供應鍊“斷鍊”現象，卻依舊難掩中長期的強勁需求。

台積電：細分行業需求兩極化

台積電日前披露了公司第一季度綜合營收為175.7億美元，淨利潤為70億美元，攤薄後每股收益為7.82美元。與去年同期相比，第一季度收入增長了35.5%，而淨利潤合攤薄後的EPS均增長了45.1%，繼續保持了較高經營水準，ROE高達36.2%。

台積電2022Q1智能手機和高性能計算領域分别占淨收入的40%和41%，而物聯網、汽車、DCE和其它各占8%、5%、3%和3%。公司CEO魏哲家表示：“公司将持續觀察客戶的高庫存水準，整年産能偏向吃緊，部分細分行業如 PC、平闆電腦和智能手機需求正在走軟，但是有一些領域需求卻正在逐漸走強。”

IDC資料顯示，2021Q4全球智能手機出貨量3.62億台，同比下降3.2%，主流廠商僅小米、三星實作正增長，蘋果和OV均出現不同程度下滑。進入2022年失速更為明顯，知名手機産業分析師郭明錤近期表示，國内各大安卓手機廠商已經砍單20%左右，比2022年預計出貨量減少了1.7億部。

需要指出的是，手機市場的弱需求并沒有阻礙台積電給出強勁二季度的營收指引。

台積電預計第二季度營收176-182 億美元，毛利率 56%-58%；淨利潤45%-47%；2022年資本支出不變，仍為 400-440 億美元，公司長期毛利率指引為 53%及以上。公司管理層表示，2022 年及未來幾年，HPC 将成為公司最強大的增長動力。面對市場對高性能和節能計算的巨大需求，HPC、汽車及IoT領域的增長速度将超過公司整體增長水準，這剛好是台積電的優勢所在。

根據研究機構Hyperion Research報告，到2022年，HPC伺服器市值預計将達到196億美元，整個HPC生态系統的市場總值将超過380億美元。在市場規模快速增長的同時，衆多國際一流的晶片設計廠商也都加大其在HPC領域的投資和商業化，英偉達聚焦資料中心用高效運算(HPC)晶片，其在台積電2022年訂單量暴增約3倍。

同時，二季度高營收指引的另外一個增量需求則來自于汽車領域。台積電汽車客戶近幾年逐漸增多，其今年将會推出5nm汽車電子工藝平台，汽車工藝産品會符合所有汽車安全規則。

台積電或已獲英偉達、英特爾Mobileye自動駕駛晶片訂單，客戶簽下的長單也在支撐台積電産能持續擴充。據悉，台積電南京廠擴産、日本新廠均為提高汽車晶片産能。另外，由于其5nm及更先進制程良率較穩定，盡管特斯拉暫時轉單三星，但特斯拉有望會再次回歸台積電。

上遊晶片的産能分布情況，直接反映了不同終端的需求變化。誠如上述，手機市場景氣度持續下行的情況已經波及到産業鍊的各個環節，為了應對這一局面，廠商們紛紛對市場政策進行了相應調整。

手機供應鍊市場政策轉變

現在在手機供應鍊端，誰的産能越大，誰就越頭疼。

針對如今的智能手機市場現狀，一位深耕于手機産業鍊的人士做出如是評論。究其原因，他表示，自2017年高峰後，智能手機總量一路下跌，到如今甚至跌超1億台，目前手機各上遊供應鍊端的産能都出現剩餘。

由于手機消費者需求疲軟，市場不斷提出警示。日前，天風國際分析師郭明錤指出，受消費信心不足等因素影響，未來幾個月智能手機訂單有可能繼續減少。

在智能手機出貨大幅萎縮的情況下，手機上遊供應商們已由“攻”轉“守”。

對此，有行業人士表示：“現在全球智能市場不佳，還有可能下探至12億部，對于供應商而言，沒有多增的份額可搶，隻要守成本、守住自己的份額就好，所謂守住寒冬等待春天，不會一直是寒冬。”

不過也有業内人士認為，對于一部分廠商而言，并不是守那麼簡單，怎麼“守”正成為困擾它們的問題。“現在手機上遊産能嚴重過剩，基于此，對于一部分手機上遊供應商而言，即便想守，也守不住。”

集微網了解到，今年以來，由于智能手機訂單的大幅度下滑，國内手機上遊供應商處，已有廠商利潤在不斷減少的同時，其産品出貨不盡人意，而其産線裝置部分産線被迫關停，人員也出現明顯萎縮。

一位業内人士向筆者介紹到，人員的變動，最為直接的是影響産品的良率，是以在智能手機需求疲軟、競争激烈的市場背景下，對于人員大幅萎縮的廠商而言，是頗為不利的。

從目前的情況來看，面對疫情，任何行業和企業都無法置身事外，不少企業處境岌岌可危，許多行業前途未蔔，隻有少數能夠逆襲發展，不過換個角度來看，事關存亡的危局，蘊藏着變革的潛力。

與籠罩着“砍單”陰霾的手機産業鍊截然相反，受益于新能源汽車市場規模快速擴大，上有材料的供應也持續緊張，甚至讓國内外巨頭車企不得不親自下場搶占資源。

锂礦資源供不應求

近期，集微網留意到包括通用、特斯拉、大衆、比亞迪等國内外多家車企近期都在強化對電池原材料端的話語權。

為了實作“2025年底在北美生産一百萬輛電動車”的目标，通用與多家原材料企業簽訂了供應協定，并建合資電池廠。而“鎖礦”的行為也并非通用汽車一家，特斯拉就曾先後與Piedmont、Liontown、Core簽訂了锂精礦采購協定，在鎳資源的儲備方面，特斯拉也已經敲定了必和必拓、淡水河谷、Talon Metals等礦企的長期供應協定。

另外，歐洲巨頭大衆汽車集團也開啟直接采購原材料的模式，近期先後與中國的華友钴業、青山集團簽訂了備忘錄，鎖定來自亞洲的鎳、钴供應。再看國内産業鍊，比亞迪則是成為近期盛新锂能定增唯一一家引入的戰略投資者。

業内人士指出，“現在新能源汽車廠商訂單量上得很猛，但随着量增長，廠商也發現在電池材料這個源頭出了問題，以前不管是主機廠還是電池廠，根本不會去關心礦的事，因為這些都是上遊材料廠商的事。”

馬斯克近期在社交媒體上表示，特斯拉可能不得不進入大規模采礦和精煉的領域。他強調，目前世界上并不缺锂，問題是開采和精煉的速度跟不上。

馬斯克的言論也得到了上遊锂鹽加工廠商的驗證，某上市公司高管告訴集微網：“特斯拉也找過我們要簽采購協定，我們也跟他們談，但是現在我們沒有多餘的産能給他，未來我們的産能放量了，是會跟他們談的。實際上，我們在印尼建廠實際上就是針對的海外客戶的需求。”

據其透露，目前其2022年的産能早已被幾家大的電池廠和主機廠“包圓”了。不過比起産能被包圓，市場更擔心的是锂鹽的緊缺情況短時間無法緩解。因為對于锂礦公司來說，提高原材料的自給率是需要時間的。

相關廠商指出：“它不是一兩個季度能解決的事，尤其是現在锂礦價格在高位的時候，沒人願意賣，也很少人敢去買。因為企業負債高的話，幾年都沒資金去擴大産能。是以從去年到現在，我們重點在資源方面。”

（校對/lee）