作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的炒肝
緩解一場焦慮最好的方法就是制造另一場焦慮。
近兩年，随着電動車補貼的退出，成本成為了整車廠們采購電池的第一要義。這樣的背景下，磷酸鐵锂電池的裝機占比已實作對三元電池的反超，而且磷酸鐵锂的繁榮勢頭有望繼續延續下去。
如果是成本是電池圈的主線，那麼技術就名副其實的支線。
前有LG新能源研發出的四元锂電池（三元锂基礎上，用鋁元素部分替代钴元素），進一步實作成本下降、安全性能提升，特斯拉（Model 3和Model Y）也準備為四元锂電買單。後有比亞迪（002594）推出刀片電池，實作了更高的體積使用率，能源密度絲毫不輸三元電池。
刀片電池（比亞迪）
打江山容易，守江山難。這下可讓曾讓賭對了三元電池的甯德時代（300750）有些坐不住了。于是乎，關于甯王和特斯拉鬧掰的傳言也讓外界議論紛紛。甯王在去年瘋狂通過外延式并購和内生式兩種增長方式加速布局锂電賽道：上遊海外搶锂礦、下遊釋出換電品牌EVOGO。
除了在上下遊發力之外，甯王的老本行——電池技術，一點也沒落下。鈉離子電池，就在甯王被對手制造的焦慮之中，誕生了。這電池号稱常溫下15分鐘就可以充滿80%的電量。這換電的商業化前景仍不明朗的前提下，這無疑讓未來的電池技術之争又多了一種選擇。
鈉離子電池（甯德時代）
随着這次鈉離子的電池釋出，甯王能否打好這場反擊戰呢？
一、換道超車，可能性大嗎？
先說筆者的觀點，锂離子和鈉離子不屬于同一條賽道。鈉離子的對手，是鉛酸電池。下遊的應用場景是二輪電動車、儲能等等。
鈉離子電池雖然最近才出圈，引起各方關注，但是這項技術早在19世紀就被提出了。随着近些年全球能源結構轉型的趨勢日益強烈，更多環保、綠色的基礎材料才被學術圈、産業圈的玩家們重視起來。
筆者查了查，鈉離子電池在學術圈的文章數量自2015年有了質的提升，之後就一發不可收拾。2020年末，全球緻力于鈉離子電池研究的企業已經有二十多家了，鈉離子電池的産業化之路也在有條不紊地進行。甯王去年也宣布了，明年自己研發的鈉離子電池将具備産業化的基礎。
追根溯源找不同。從電池原理上看，雖然鈉離子和锂離子電池都包括了電池四大件：正極、負極、隔膜和電解液，但是每個部件的材料有着較大的差異。以正極材料為例，如果把磷酸鐵锂簡單地換成磷酸鐵鈉，則其儲鈉性能很差，是以可能需要其他的替代元素來優化，比如磷酸釩鈉或者磷酸錳鈉，或者普魯士白類的材料。
锂離子電池和鈉離子電池比較（Ofweek）
但是值得慶幸的是，鈉離子電池的制造裝置和锂電池整個的生産線差别不是很大，隻是具體的生産參數和條件需要進行一定的調整。這對于锂電上遊的賣鏟人們來說，無疑被替代或者趕超的風險又小了很多。
你變任它變，鏟子還是那把鏟子。
如果把鈉離子、锂離子和鉛酸電池放到陽光下比較，你就會發現，無論是能量密度還是循環壽命，鈉離子電池都完勝鉛酸電池，是以未來鈉離子電池需要攻下的第一座城池，就是鉛酸電池的領土，比如低速電動車、儲能等。更何況鉛還是有毒的。
雖然，鈉離子電池的成本相較于瘋狂上漲的碳酸锂和氫氧化锂有着巨大的優勢（鈉為原料的氯化鈉價格每噸隻要幾千元，電池級碳酸锂價格已超過每噸45萬元），同時安全性也更高，但是在電池能量密度成為玩家更關注的當下，鈉離子電池最大的硬傷——能量密度低（至少低20%），讓其無法與锂離子電池抗衡。
三種電池性能比較（中科院實體研究所）
當然還有一種方案就是把鈉離子和锂離子按一定比例混搭（甯王的AB 電池解決方案），這就好比生物柴油與普通柴油摻混使用，取其精華，去其糟粕，兩者形成互補的格局。但這樣，筆者認為就失去了鈉離子電池存在的意義。
是以，想彎道超锂離子電池的車，基本無可能。換條賽道，重新開始，才是正道。
鈉離子電池應用領域
二、誰跑得更快些？
雖然從政策上來說，鈉離子電池還沒有具體的支援舉措。但是有些玩家始終信奉“早起的鳥兒有蟲吃“。我們就稍微分析下競争的格局。
從企業端來說，甯王屬于比較領先的玩家，據說内部也有較大規模的研究團隊。除此之外，學術圈也不甘示弱。舉個栗子，中科院自己就孵化了中科海納，團隊專門做鈉離子電池，去年6月啟用全球首套1MWh的鈉離子電池光儲充智能微網系統。上海交大也在默默努力，在紹興孵化了鈉創新能源，作為初創公司主要做儲能電池，去年剛簽約了年産8萬噸鈉離子電池正極材料項目。
鈉離子電池玩家（中科海納）
已知的幾類玩家都在各自的賽道上奮勇前行。在儲能的增量、鉛酸電池的存量不确定性都相對較小的背景下，現在的玩家更需要從産品端發力，用産品的性能說話。
三、産業鍊上下遊，誰能吃到蛋糕？
星空财富團隊始終想給投資者一盞股海明燈。既然講到了鈉離子電池，筆者認為的投資機會除了鈉離子電池本身之外，還有兩個方向：
1、電池鋁箔
由于鈉離子的性質，其電池的集流體均可以用更低成本的鋁箔，而不像锂離子電池的銅箔+鋁箔。目前我們國家具備完整的鋁箔産業鍊，去年全年鋁箔産量超過400萬噸，也大量出口（約130萬噸）。這對于鋁箔的玩家們無疑是利好。
2、純堿
就像魚兒離不開水，鈉離子電池離不開鈉，往上遊看的原料最有可能是碳酸鈉，也就是純堿。純堿的消費主要是玻璃領域，鈉離子電池的滲透讓傳統的純堿找到了增量。
锂電池的焦慮還沒過去，鈉離子電池的焦慮正在炮制中。然而市場終究是要看業績預期的，你看好鈉離子電池嗎？
注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。