最近很多人注意到，央行宣布将開始購買國債，原材料似乎也在漲價？
大多數人看到了表象，一些人在思考，這些現象之間有何聯系嗎？
少數人看到了本質，大通脹很可能要來了。
也許10年後回過頭看，今年可能是大通脹的起點。
為何會如此斷言呢？
因為，過去人民币的發行量曾受到外彙的嚴格限制，即所謂的“外彙為錨”的發行模式。
然而，随着時間的推移，這一模式逐漸轉變為“以土地為抵押”的發鈔模式。
這種模式下，無論是個人還是企業，隻要擁有土地作為抵押，便能獲得大量貸款，進而推動了市場上的流動性。
很多企業家的第一桶金，就是炒地皮獲得的。
但是現在，随着大陸房地産的供求關系發生重大轉變，人們對于樓市上漲的預期也發生了逆轉。
過去很多人認為房價會永遠上漲，但是現在，越來越多的人開始擔心國内房價會重蹈日本的覆轍，日本的房地産泡沫在高點破滅之後，持續下跌了20多年，不得不引起人們足夠的重視。
随着人們對于樓市未來的預期從上漲轉為下跌，買房的積極性也就會大幅下降。
即使房貸利率下降，也不足以刺激到人們買房，因為利率下降帶來的優惠力度，可能還不足以抵消未來房價下跌的幅度。
在這樣的背景下，央行購買國債的決策顯得尤為重要。
這意味着央行直接為市場注入了新的流動性，也預示着大陸貨币政策的新動向。
如今整體處在一個很尴尬的狀态。
從老百姓的角度講，現在口袋空空，能不買房就不買房，能不貸款就不貸款，連日常消費也使勁壓縮。
所有經濟活動的底座就是老百姓的消費。
所有的産品隻有消費了才算完成閉環，無論是出口還是内銷，反正得有人消費，老百姓的消費上不去，經濟活動就活躍不了。
通過投資拉動經濟，但是投資會增加負債端，如果沒有産出，最終投資也很難收回。
對民營企業影響最大，老百姓不花錢，他們生意就不好做。
這兩年熱火朝天的新能源，營業總額很高，利潤卻沒多少，絕大部分都在賠錢，都在指望政府的補貼。
國家之前的政策是降息，降息給市場投放貸款。
比如就在2021年，國家為了救濟疫情中的困難企業，開始發經營貸，然後這些經營貸很多就進了房地産。
這兩年很多人不敢貸款了，有資質的不敢貸款，沒有資質的想借款借不到。
從地方政府角度來講，就更艱苦了，除了五省兩市，很多地方的财政幾乎沒有盈餘。
這種情況就如同一個家庭每年的收入不足以支撐其開銷，還背負着沉重的房貸和車貸負擔。
在這種情況下，大部分人會依賴于父母。
對于地方政府而言，他們的“父母”就是中央政府。
然而，“父母”可能手裡也沒有餘錢，畢竟家大業大，開銷很大。
在此之前，政府的應對政策通常是首先采用轉移支付的方式，類似于父母讓富裕的孩子補貼貧困的孩子。
如果富裕的地方也沒錢怎麼辦？如果這種方式無法滿足需求，政府就會發行國債。
國債實際上是政府向公衆發行的一種借條，公衆購買國債後，到期時政府會連本帶利地償還。
由于這個過程中并沒有新增貨币，隻是資金從公衆手中轉移到了政府手中，是以不會導緻通貨膨脹。
但這種方法也存在一個問題，那就是政府借走了老百姓的錢，導緻老百姓手中的資金減少，進而可能降低消費能力。
這也是為什麼每次國家大規模發行國債時，股市往往會受到負面影響，國家從市場抽取了流動資金，導緻金融市場出現動蕩。
現在的情況則完全不一樣了。
然而，當央行開始購買政府的國債時，情況就發生了改變。
财政部發行國債，央行通過印刷貨币來購買這些國債，這樣政府的資金就增加了，可以用于各種支出。同時，這也使得市場上的貨币供應量增加，因為央行新印刷的貨币直接進入了流通領域。
你可以想象，“左手印鈔票，右手打借條”，然後将借來的錢用于基建項目，用于保日常運轉等。
這樣會導緻市場上的錢源源不斷增加。
源頭企業有沒有發現一個奇怪的現象？
市場上的需求并沒有明顯增長，怎麼原材料價格卻在增長？
很簡單，因為市場上的“錢”多了，基礎原材料就顯得“貴”了。
比如中東的石油漲價了，化工企業成本就會上漲。市場上流動的錢多了，很多人有保值、避險、日常套保等需求，一些生活相關的原材料就在“悄悄漲價”。
曆史上，日本也有類似的操作，日本是政府賣國債，央行買國債，買了之後政府用借來的錢，優先救助那些大企業。
這些企業拿到錢之後并沒有擴大生産，反而把自己之前欠的錢給還了，并不去擴大産業，也不增加雇員，導緻日本曆史上長達10年的“資産負債表衰退”。
而在前幾年，美國給全民發錢，美國把錢直接給老百姓，讓老百姓自己選擇自己需要買點啥，百姓花出去的錢，也會進入企業，最後企業也被救活了。老百姓也有錢了，可以防止老百姓大規模斷供，保持了經濟的穩定。
這個方案聽起來挺好，但是如果老百姓拿到錢，不花，全部存起來怎麼辦？
到時候經濟沒救起來，企業沒得到錢，政府的救市彈藥也打光了。
後來的事大家也都知道，美國政府選擇了給老百姓發錢，因為市場上錢多，專業的說法是流動性充沛，美股不斷創下曆史新高。
百姓有錢，就去炒股票、買比特币，那段時間加密貨币也迎來了大爆發。
網上有一些關于美國日常工資的采訪，美國那邊這兩年大家工資基本增幅都在30%以上，很多行業都快翻倍了。
當然了，工資漲，必然的結果就是通脹。
是以接下來很關鍵的一個問題是，如何借鑒曆史面對當下的挑戰？
我們政府将會怎麼用從央行直接借出來的錢？
如果錢直接給企業，繼續保産能，大機率會延續日本的路線，因為企業現在的問題不是缺錢，是商品賣不出去，百姓缺購買力，大家買東西的積極性不行，導緻企業經營困難。
如果政府把錢給老百姓，這又涉及一個問題，老百姓是選擇把錢存起來？還是花掉？
整體充滿了不确定性，可能大家不會像美國人那樣把錢花掉而是存起來。
中國家大業大，衆口難調，很多人其實并不認同發錢這個操作，甚至覺得都發錢等于不發。
還有不少人覺得給窮人發錢，會導緻富人更富，是以不能發。
不管是給企業發，還是給老百姓發，還是拿去還債，隻要貨币發行的限制變成了國債，短期不明顯，長期看貨币增量肯定是越來越大的。
因為現在的貨币，不是黃金的等價物，而是一種強制流通的符号。
從長遠視角來看，通脹似乎是一個難以避免的趨勢。
随着市場上貨币供應量的持續增長，其累積效應終将超過商品和服務的總量，形成一個潛在的“貨币堰塞湖”。
這種趨勢的累積，終有一天會如洪水般洶湧而下。事實上，大陸目前的廣義貨币供應量（M2）已經顯著超過了國内生産總值（GDP）。
日本曾長期有效地抑制通脹，這主要得益于中國強大的生産能力，用豐富的商品有效地稀釋了日本貨币供應量的增加。此外，日本群眾的消費習慣偏向保守，也是通脹得以控制的因素之一。
然而，持續的貨币增發政策終将導緻通脹壓力的釋放，正如最近日本貨币的大幅貶值所顯示的那樣，他們長期追求的通脹目标終于到來。
是以，從長期角度來看，大陸也将面臨通脹的挑戰。
通脹的本質在于貨币現象，當貨币供應持續增長時，通脹隻是時間問題。這是經濟學的基本常識，也是大家普遍認可的觀點。
面對通脹，許多人可能會疑惑如何保持資産的價值。在投資領域，一般來說，如果一個物品或資産滿足以下兩個條件，它在通脹周期中往往能夠保值：
普遍受歡迎，特别是受到富裕階層的青睐；
産量難以增加，具有稀缺性。
我們要認識到，存款利率已經低于通脹目标，這意味着儲蓄的實際購買力正在下降。
人們也不必過于擔憂通脹帶來的潛在影響。重要的是保持清醒的頭腦，理性看待市場變化。
通脹并非洪水猛獸，真正可怕的是因恐懼而盲目投資。成功的投資往往源于深思熟慮和穩健的政策，而非一時的沖動和貪婪。
對于普通個體而言，保持工作和生産力是應對通脹的最佳方式。
畢竟，無論通脹如何變化，我們的勞動成果最終都會轉化為收入，進而保障我們的生活品質。
隻要不發生惡性通脹，保持正常的生産和生活秩序，我們就能夠平穩度過這一挑戰。
要向前看，前途必然是光明的，道路必然是曲折的。
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主編：東哥
編輯：吳宇
校對：歐美