最近很多人注意到，央行宣布将开始购买国债，原材料似乎也在涨价？
大多数人看到了表象，一些人在思考，这些现象之间有何联系吗？
少数人看到了本质，大通胀很可能要来了。
也许10年后回过头看，今年可能是大通胀的起点。
为何会如此断言呢？
因为，过去人民币的发行量曾受到外汇的严格限制，即所谓的“外汇为锚”的发行模式。
然而，随着时间的推移，这一模式逐渐转变为“以土地为抵押”的发钞模式。
这种模式下，无论是个人还是企业，只要拥有土地作为抵押，便能获得大量贷款，从而推动了市场上的流动性。
很多企业家的第一桶金，就是炒地皮获得的。
但是现在，随着大陆房地产的供求关系发生重大转变，人们对于楼市上涨的预期也发生了逆转。
过去很多人认为房价会永远上涨，但是现在，越来越多的人开始担心国内房价会重蹈日本的覆辙，日本的房地产泡沫在高点破灭之后，持续下跌了20多年，不得不引起人们足够的重视。
随着人们对于楼市未来的预期从上涨转为下跌，买房的积极性也就会大幅下降。
即使房贷利率下降，也不足以刺激到人们买房，因为利率下降带来的优惠力度，可能还不足以抵消未来房价下跌的幅度。
在这样的背景下，央行购买国债的决策显得尤为重要。
这意味着央行直接为市场注入了新的流动性，也预示着大陆货币政策的新动向。
如今整体处在一个很尴尬的状态。
从老百姓的角度讲，现在口袋空空，能不买房就不买房，能不贷款就不贷款，连日常消费也使劲压缩。
所有经济活动的底座就是老百姓的消费。
所有的产品只有消费了才算完成闭环，无论是出口还是内销，反正得有人消费，老百姓的消费上不去，经济活动就活跃不了。
通过投资拉动经济，但是投资会增加负债端，如果没有产出，最终投资也很难收回。
对民营企业影响最大，老百姓不花钱，他们生意就不好做。
这两年热火朝天的新能源，营业总额很高，利润却没多少，绝大部分都在赔钱，都在指望政府的补贴。
国家之前的策略是降息，降息给市场投放贷款。
比如就在2021年，国家为了救济疫情中的困难企业，开始发经营贷，然后这些经营贷很多就进了房地产。
这两年很多人不敢贷款了，有资质的不敢贷款，没有资质的想借款借不到。
从地方政府角度来讲，就更艰苦了，除了五省两市，很多地方的财政几乎没有盈余。
这种情况就如同一个家庭每年的收入不足以支撑其开销，还背负着沉重的房贷和车贷负担。
在这种情况下，大部分人会依赖于父母。
对于地方政府而言，他们的“父母”就是中央政府。
然而，“父母”可能手里也没有余钱，毕竟家大业大，开销很大。
在此之前，政府的应对策略通常是首先采用转移支付的方式，类似于父母让富裕的孩子补贴贫困的孩子。
如果富裕的地方也没钱怎么办？如果这种方式无法满足需求，政府就会发行国债。
国债实际上是政府向公众发行的一种借条，公众购买国债后，到期时政府会连本带利地偿还。
由于这个过程中并没有新增货币，只是资金从公众手中转移到了政府手中，因此不会导致通货膨胀。
但这种方法也存在一个问题，那就是政府借走了老百姓的钱，导致老百姓手中的资金减少，进而可能降低消费能力。
这也是为什么每次国家大规模发行国债时，股市往往会受到负面影响，国家从市场抽取了流动资金，导致金融市场出现动荡。
现在的情况则完全不一样了。
然而，当央行开始购买政府的国债时，情况就发生了改变。
财政部发行国债，央行通过印刷货币来购买这些国债，这样政府的资金就增加了，可以用于各种支出。同时，这也使得市场上的货币供应量增加，因为央行新印刷的货币直接进入了流通领域。
你可以想象，“左手印钞票，右手打借条”，然后将借来的钱用于基建项目，用于保日常运转等。
这样会导致市场上的钱源源不断增加。
源头企业有没有发现一个奇怪的现象？
市场上的需求并没有明显增长，怎么原材料价格却在增长？
很简单，因为市场上的“钱”多了，基础原材料就显得“贵”了。
比如中东的石油涨价了，化工企业成本就会上涨。市场上流动的钱多了，很多人有保值、避险、日常套保等需求，一些生活相关的原材料就在“悄悄涨价”。
历史上，日本也有类似的操作，日本是政府卖国债，央行买国债，买了之后政府用借来的钱，优先救助那些大企业。
这些企业拿到钱之后并没有扩大生产，反而把自己之前欠的钱给还了，并不去扩大产业，也不增加雇员，导致日本历史上长达10年的“资产负债表衰退”。
而在前几年，美国给全民发钱，美国把钱直接给老百姓，让老百姓自己选择自己需要买点啥，百姓花出去的钱，也会进入企业，最后企业也被救活了。老百姓也有钱了，可以防止老百姓大规模断供，保持了经济的稳定。
这个方案听起来挺好，但是如果老百姓拿到钱，不花，全部存起来怎么办？
到时候经济没救起来，企业没得到钱，政府的救市弹药也打光了。
后来的事大家也都知道，美国政府选择了给老百姓发钱，因为市场上钱多，专业的说法是流动性充沛，美股不断创下历史新高。
百姓有钱，就去炒股票、买比特币，那段时间加密货币也迎来了大爆发。
网上有一些关于美国日常工资的采访，美国那边这两年大家工资基本增幅都在30%以上，很多行业都快翻倍了。
当然了，工资涨，必然的结果就是通胀。
所以接下来很关键的一个问题是，如何借鉴历史面对当下的挑战？
我们政府将会怎么用从央行直接借出来的钱？
如果钱直接给企业，继续保产能，大概率会延续日本的路线，因为企业现在的问题不是缺钱，是商品卖不出去，百姓缺购买力，大家买东西的积极性不行，导致企业经营困难。
如果政府把钱给老百姓，这又涉及一个问题，老百姓是选择把钱存起来？还是花掉？
整体充满了不确定性，可能大家不会像美国人那样把钱花掉而是存起来。
中国家大业大，众口难调，很多人其实并不认同发钱这个操作，甚至觉得都发钱等于不发。
还有不少人觉得给穷人发钱，会导致富人更富，所以不能发。
不管是给企业发，还是给老百姓发，还是拿去还债，只要货币发行的约束变成了国债，短期不明显，长期看货币增量肯定是越来越大的。
因为现在的货币，不是黄金的等价物，而是一种强制流通的符号。
从长远视角来看，通胀似乎是一个难以避免的趋势。
随着市场上货币供应量的持续增长，其累积效应终将超过商品和服务的总量，形成一个潜在的“货币堰塞湖”。
这种趋势的累积，终有一天会如洪水般汹涌而下。事实上，大陆目前的广义货币供应量（M2）已经显著超过了国内生产总值（GDP）。
日本曾长期有效地抑制通胀，这主要得益于中国强大的生产能力，用丰富的商品有效地稀释了日本货币供应量的增加。此外，日本民众的消费习惯偏向保守，也是通胀得以控制的因素之一。
然而，持续的货币增发政策终将导致通胀压力的释放，正如最近日本货币的大幅贬值所显示的那样，他们长期追求的通胀目标终于到来。
因此，从长期角度来看，大陆也将面临通胀的挑战。
通胀的本质在于货币现象，当货币供应持续增长时，通胀只是时间问题。这是经济学的基本常识，也是大家普遍认可的观点。
面对通胀，许多人可能会疑惑如何保持资产的价值。在投资领域，一般来说，如果一个物品或资产满足以下两个条件，它在通胀周期中往往能够保值：
普遍受欢迎，特别是受到富裕阶层的青睐；
产量难以增加，具有稀缺性。
我们要认识到，存款利率已经低于通胀目标，这意味着储蓄的实际购买力正在下降。
人们也不必过于担忧通胀带来的潜在影响。重要的是保持清醒的头脑，理性看待市场变化。
通胀并非洪水猛兽，真正可怕的是因恐惧而盲目投资。成功的投资往往源于深思熟虑和稳健的策略，而非一时的冲动和贪婪。
对于普通个体而言，保持工作和生产力是应对通胀的最佳方式。
毕竟，无论通胀如何变化，我们的劳动成果最终都会转化为收入，从而保障我们的生活质量。
只要不发生恶性通胀，保持正常的生产和生活秩序，我们就能够平稳度过这一挑战。
要向前看，前途必然是光明的，道路必然是曲折的。
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主编：东哥
编辑：吴宇
校对：欧美