玉米跌得有點過分了！ 真會玩！小麥都開始預約收購了！

玉米還在跌，并且更離譜的是，華北、山東個别報價已經跌破了1.1元/斤，最低直逼1元/斤附近，這真是廁所裡跳高——過分（糞）了啊！

下跌也沒有别的原因，就是上量不斷。

比如，山東這個量就是下不去了，本來前兩天到貨車數量從千餘輛下降到了千輛以内，降到600多的時候又漲起來了，一下又蹿到了900多，是以下跌也就不是什麼新鮮事了。

這也說明一個問題，那就是玉米市場的心态是真不好，恐慌出糧的不在少數，找車運糧的積極性很高。

而中儲糧的拍賣也印證了這一點。

競價銷售的玉米幾乎是全部流拍，而競價采購的成交率卻頻頻走高，說明市場的購銷心态已經失衡，賣得多、買得少，都在積極賣糧。

昨天我們剛剛提到，玉米如果再這麼跌下去，不排除官方得有更進一步的動作了，而事實上，玉米的瘋狂下跌已經引起了官方的注意，并且已經有所動作，隻等作用發酵。

這也意味着，玉米的“底”已經很明顯了。

首先是政策的底。

衆所周知，今年政策在東北大放異彩，接連的增儲把東北玉米給托住了，但是也不可能隻管東北，不管華北，隻是華北面臨的問題要複雜一些，是以顯效也要慢一些。

就好比年初東北剛啟動增儲的時候，玉米市場也沒有馬上反應，甚至還出現了下跌，直到增儲持續發酵，才扭轉了東北玉米的敗局。

是以，華北山東亦然。

其次是市場的底。

雖然玉米還在下行通道中，但前面我們分析過，從市場來看，購銷接近尾聲，市場餘糧見底，這對玉米來說是利好。

因為随着糧源轉移到貿易主體以後，貿易主體擁有更大的抗壓能力，是以市場的動蕩也會減小。

是以目前的動蕩更大原因是情緒及心态波動所緻，但從市場各主體情況來看，已不再支援玉米繼續大跌了。

是以我們認為，玉米雖然還在下跌，但是已經處于一個正在生變的關口了，或許馬上就要迎來一變。

一是假期縮量。

臨近五一長假，雖然說假期對玉米的影響作用遠不及生豬市場，但跌了這麼久的玉米已顯露疲态，預計随着假期的到來，會有一個暫時性的喘息。

而相關物流資訊也顯示，近日基層找車發貨的現象開始有所緩解了。

但是節後依然未知，是以也僅僅是個階段性的行情。

二是天氣變化。

臨近五一，天氣又要發威了，尤其是近期河北多地迎來降雨天氣，甚至部分地區還出現了降雪，實為罕見，這對玉米的上量也會有一定影響。

而山東方面，近期天氣變化不大，但到五一假期的後幾天，也開始迎來降雨，這次的降雨能否擋住山東的上量呢？

我們拭目以待。

從趨勢上說，情緒不會一直處在高位，山東回歸天氣阻力上量的日子不遠了。

但是即便存在這些變量，但這也并不意味着5月的玉米就會好起來，因為5月來看，玉米市場的壓力依然很大。

一是進口依然不低。

雖然之前對保稅區玉米進行了相關限制，進口玉米的壓力有所減輕，但進口玉米價格十分低廉，綜合成本僅在2000元/噸出頭，對國内市場來說威脅仍在。

其次，除了進口玉米外，二季度進口高粱預計到港不低，這部分進口谷物也将使國内玉米市場進一步承壓。

二是需求依然難振。

最近南方的幾場暴雨對豬市有一定影響，但同時也增加了風險，至少短期來看，豬價還沒有要全面反轉的意思，預計一段時間裡需求仍然難振。

三是市場的關注點發生轉移。

進入5月份以後，小麥即将開啟收獲，市場的關注點也随之轉戰小麥，對玉米的關注減弱。

是以，5月玉米的跌勢可能會有所緩和，但基本仍處于磨底狀态，想上漲依舊是困難重重。

真會玩！小麥都開始預約收購了

昨天我們剛說到最近小麥終于有了企穩的迹象，但是市場依然很擔憂，原因是之前也是剛剛企穩沒多久，然後就又開始二次下跌了，并且跌勢洶洶。

是以這回市場就變得十分謹慎了。

目前小麥的争議主要就集中在兩個方面：

一個是新麥的豐産。

争議點在天氣上。

但是這其實沒啥可争的，因為天氣是老天爺的事，這誰也決定不了。

目前來看，新麥豐産預期較大，但這是在不出現極端天氣的情況下。但是這兩天河北天氣變化挺大，河北部分地區迎來了大降溫，而且是雨雪雙至，十分罕見，這也再次增加了天氣的幹擾，使小麥的豐産蒙上了一層迷霧。

也難怪市場這麼變化多端，因為小麥的行情實在是十分脆弱，或者說小麥的供強需弱其實并沒有多可怕，起碼不至于讓小麥跌成這個樣。

而目前小麥的大跌主要原因則是政策糧的集中拍賣，尤其是後期拍賣近乎瘋狂，使得供應激增，需求當然也就接不住了。

但是後期一旦拍賣停止，如果新麥接力失誤的話，那麼市場就會出現一個空檔期，麥價就會上漲。

這一點去年河南遭遇的爛場雨就是最好的例子。

另一方面，在小麥濃厚的看跌情緒下，面粉企業一直保持着低庫存狀态，這在豐産背景下當然是無憂的。

但是一旦情況有變，面粉企業補庫的意願會馬上增加，也會拉動麥價上漲。

第二個争論點在陳麥上。

受晚熟期影響，新麥收獲後不能馬上投入使用，需要摻兌大量陳麥，這時候的陳麥就成了香饽饽，這也是市場看漲陳麥的一個重要機會點。

但是最近，陳麥又玩出了新花樣，即有企業開始預約收購陳麥，預約的價格比當時的行情高50元/噸左右。

這就突然令市場看不明白了，這是演的哪一出呢？

其實這也是企業在新麥産情未定，行情莫測的背景下使出的平衡風險的一招。

這說明了兩件事：

一是陳麥是有需求的。

這一點企業也是有預料的，新麥上市無論麥價高低，其實都不重要，重要的是這時候是需要陳麥來撐場子的。

二是對于陳麥漲跌拿不定主意。

之是以限價收購，一來可以提前鎖定好糧源，二來限價以後風險也變得可控。是以這也不失為一個企業平衡利弊之舉。

再說回到目前的小麥市場。

近日小麥開始企穩，甚至部分已開始回漲，主要有幾個原因：

一是政策小麥拍賣有所縮量。

不過這一點仍有疑問題，一方面是前期拍得太狠了，并且越拍越低，流拍也越高，一直拍下去也不是個事，市場也需要緩一緩。

另一方面，也是臨近五一長假，本周投放僅有3天，是以縮量也是必然的。

但五一後是否會繼續放量，也未可知。

二是新陳交接逐漸開始。

時間不能算，五一假期過後5月上旬就快過完了，這意味着假期過後也就最多一周湖北早熟小麥就要登場了。

這時間是很緊張的。

新陳小麥也面臨一個接軌問題，而目前來看，新陳交接在1.3元/斤附近重合，小麥再下跌的空間變得有限。即便是再向下行，也是在1.3元附近的機率較大。

三是天氣擾動明顯增強。

雖然新麥豐産預期較大，但是一物降一物，河北這麼一變天，使得小麥“危機”立刻提上了日程，畢竟天氣這事誰也無法預知。

是以，無論從情緒上還是市場行情上，小麥都開始止跌了，預計節後動蕩也會變小，直到新麥正式開收以後，就又是新的劇情了。

國内小麥跌聲一片，國際小麥卻突然“大漲”！出什麼事了？

國内小麥正跌得揪心，尤其是麥價跌破了1.3元/斤後，市場像失去了主心骨一樣，并且距離新麥收獲越來越近，市場也變得越來越緊張。

而就在國内小麥市場驚魂未定的時候，國際市場又傳來了“大消息”。

就在上周，國際小麥普遍迎來持續上漲，其中芝加哥小麥的周内漲幅達到了9.79%，創下了自俄烏沖突以來的最高漲幅。

衆所周知，自俄烏沖突爆發後，國際麥價瞬間飙升，但随着市場對沖突的消化以及情緒的逐漸回落，再加上美聯儲的瘋狂加息，麥價開始全面回調。

到了今年，已跌至低點。

好端端的，為啥突然又漲了呢？

這也不禁令人猜測，是不是市場的風向又要變了呢？

仔細分析，這次國際小麥價格上漲主要就是兩大原因：

第一是極端天氣。

極端天氣可以說是從未下線，近兩年一直是擾動全球糧食市場的重要因素之一。

而近期美國及俄羅斯的幹旱天氣愈演愈烈，小麥優良率不斷下降，小麥産量預期也不斷下調。

于是，市場開始擔憂這兩大小麥主産國如果出現産量下降的話，那可能就會影響到北半球小麥的産量。

于是在這種擔憂下，看漲的情緒開始上升。

同時我們也注意到，俄羅斯作為全球小麥頭号出口大國，這兩年的風頭正盛，但作為俄羅斯小麥最大産區的南方地區天氣持續幹燥，使得作物生長變差，使得俄羅斯新季小麥産量也出現了下調，從之前預測的9400萬噸下調到了9300萬噸，而這也是本年度俄羅斯小麥首次調低預測值。

受此影響，俄羅斯小麥價格近期出現了上漲，從之前的不足200美元/噸上漲到了210美元/噸。

同樣受影響的還有歐洲，以法國為首的各小麥主産國也紛紛調低了産量預期，這也使得歐洲小麥價格出現了上漲。

還有南美的阿根廷，根據預測，今年年中時候，厄爾尼諾将結束，但随之拉尼娜很可能卷土重來。

受此影響，阿根廷農戶種植小麥的意願明顯降低，一些農戶打算放棄小麥轉而種植玉米和大豆，這使得阿根廷小麥種植面積下調，雖然與去年大緻持平，但仍然低于近5年來的平均水準。

第二大原因就是印度小麥庫存降至新低。

為什麼單把印度拎出來說呢？

印度雖然也是小麥産量大國，但是印度小麥在全球小麥市場的出口占比很小，但是影響卻很大。

比如，在俄烏沖突剛爆發時，全球麥價飙升，印度還一度喊出要擴大小麥出口以喂飽全球的口号，于是使得全球麥價暫時緩了口氣。

但還沒等這口氣喘順溜呢，印度的一紙小麥出口禁令再次把小麥推上了高峰。

那這回又出什麼事了呢？

由于印度小麥連續兩年欠收，使得國内小麥供應明顯下降，政府為了平抑國内小麥價格，隻好不斷投放國儲小麥。

這麼一來，印度小麥庫存不斷減少，據最新預估，印度小麥庫存已降至750萬噸，不僅低于去年，而且也遠低于近10年來的平均水準，甚至已經創下了16年來的最低值。

不僅如此，根據美國農業參贊預測，印度可能不僅無力出口小麥，甚至還需要進口小麥來填補國内庫存。

于是，在這些因素影響下，國際小麥出現了上漲。

那是否意味着國際小麥市場的風向要變了呢？

雖然目前來看，影響因素挺多，但是還都不成氣候。

雖然全球小麥産量預期下調，但是仍然同比高出了1.1%，依然是曆史次高水準，也就意味着小麥缺口并不明顯。

目前來看，主要還是停留在天氣炒作上。

而反觀國内的影響也就更有限。

國内如果不出現極端天氣的情況下，小麥豐産的機率較高，意味着供應會繼續增加，會使本來就弱勢的小麥更加雪上加霜。

不過最近小麥市場心态也有了明顯變化，投拍放量有所縮減，再加上新麥即将上市，陳麥優勢逐漸顯現，市場壓價心态也有所收斂。

于是，小麥行情逐漸企穩。

5月的小麥究竟如何呢？

同樣也停留在了天氣這個最大的變量上。