萬達找來了“白衣騎士”，隻不過這次是外資，王健林以失去絕對控股權為代價換來600億元救急資金。有人說這是典型的金融戰，是美元加息後外資對大陸優質資産的抄底收割。這番帶有濃郁陰謀的論調徹底讓我服氣了，真的是什麼事情都能扯上美國加息，一點邏輯都不講。
外資早就投資萬達了，何來抄底一說？
首先，這次投資萬達的财團中确實有不少外資，包括新加入的幾家中東财團。不過，出資規模最大的是太盟投資（PAG），這家境外投資機構原本就是對賭協定中的主要投資方，當年十多家機構一共給萬達商業投了380億元，PAG一家就占了180億元。
真要說抄底的也不是今年才抄的，人家幾年前就已經給萬達投了大量資金，那個時候怎麼沒有人說外資抄底境内資産？
有一種可能是PAG特别牛，幾年前就預測到了新冠疫情的爆發、美國“放水”和美聯儲加息，于是提前幾年布局先投點錢占着位置，然後再慢慢蠶食萬達的股權。不知道大家是否喜歡我臨時編的這個橋段？
内資為何不抄底萬達？故意把肥肉讓給别人？
其次，萬達和王健林缺錢，這是人盡皆知的事情，之前已經賣了好多座萬達廣場，大部分是國内資本接盤，這次王健林賣萬達商管60%股權是公開的，國資和民營資本都可以來抄底，又不是規定隻能賣給外資。請問為什麼内資不抄底，是做好事把利潤讓給外資嗎？
說起這事讓我想起了阿裡巴巴的往事。當年阿裡巴巴還沒有成名時馬雲在國内找了一圈找不到資金，隻能找軟銀，日本人孫正義直接給了馬雲幾千萬美元幫助阿裡渡過難關。時過境遷很多人說日本人當時抄底阿裡，同樣是很搞笑的邏輯。
他們隻看到了阿裡成功後給孫正義和軟銀帶來的巨額回報，沒想過如果阿裡沒做起來孫正義投出去的幾千萬美元将血本無歸，并且那時90%以上的網際網路創業公司都倒閉了，成功賺到錢是小機率事件、失敗虧錢才是主流。
說這點不是為了贊美日本人孫正義投資眼光，其實這家夥經常做虧本買賣，甚至投資失敗的時候比成功的時候還要多。但請大家公正一些，人家願意承擔大機率虧掉所有投資款的風險才換來了“九死一生”的差額收益，怎麼能算抄底核心資産呢？炒的時候沒人看得上阿裡，被内資當成是負資産。
國内有兩道門檻，核心資産不是想買就能買的
最後，在中國外資不是想抄底就能抄底的。曆史上比較著名的收割案例美國資本“血洗”南美洲的阿根廷以及東南亞的泰國、馬來西亞等。這些國家有一個共同點便是金融高度開放，不存在資本管制，外資想來就來、想走就走，想買什麼就買什麼、想賣什麼就賣什麼。
中國不同，我們現在還是有資本管制的，外資想抄底核心資産必須經過兩道門檻。
一是資金層面。咱們已經放開了經常性項目的管制但資本性項目并未完全放開，投資屬于典型的資本性項目，外資進來或出去都是要經過外彙局審批的。這意味着外資不可能在中國資本和金融市場為所欲為。
順便提一句，多年前一位美國金融大鳄跑到俄羅斯抄底，韭菜是割到了但普京怒了，直接拔網線，要求所有俄羅斯境内的資金離開前都要經過審批，未經審批或審批不通過不得轉出境。這明顯是針對金融大鳄的，對方隻能抱怨俄羅斯不講武德，虧本離場。
二是産業層面。哪怕外資通過外彙局稽核進入大陸境内投資也不意味着其能抄底核心資産，因為涉及合并時大陸反壟斷機構可能出手。
最近的例子是SOHO中國創始人潘石屹原本準備“清倉式”出售SOHO中國的股權給黑石，僅留下9%的股份，成為徹頭徹尾的小股東。公告都發了，黑石也有意收購，最終因未能通過國家市場監管總局的反壟斷立案而告吹。
一家主營商業地産的港股上市公司的并購就可能被監管叫停，何況涉及中國核心資産的收購呢？隻要不利于中國，監管部門完全可以叫停任何的“抄底”。
講講什麼是核心資産。中國的核心資産是涉及民生、經濟、國家安全的基礎設施，如高速公路、橋梁、電信設施、高鐵、港口、飛機場等，而萬達旗下的商業廣場就算了。
你覺得好的商業廣場靠什麼掙錢？是靠好的位置，也就是建築物下面的那塊土地。在中國城市裡的土地是屬于國家的，能交易的隻是土地使用權，商業用途的土地使用權年限是50年，到了以後是否給續由當地政府說了算，不是給錢就一定能續下去的。
是以，王健林失去萬達控制權與美元加息、抄底核心資産等陰謀論根本沒有關系。外資就是想抄底、想收割也沒法實施，因為不存在操作空間。
那麼外資為何要給萬達投600億元呢？這是資本逐利本性所緻，追求利益最大化是資本背後操盤者的人性使然，覺得有利可圖就會買，與是外資還是内資無關。不說别的，假設包括北上廣深在内的各地房價立馬下跌一半甚至更多，普通老百姓也會“搶房”，這算不算對高位接盤房産者的抄底或“薅羊毛”呢？
别把人性逐利的原始沖動升華至大國博弈或者老美的陰謀詭計了，太高看PAG等國際資本了。