文｜小玉
又到了一年一度的财報季，各大影視公司紛紛趕在五一前交出大考成績單。
盡管疫情仍然是去年行業揮之不去的陰影，大家都被迫過着勒緊褲腰帶的日子。不少項目程序受阻，嚴重影響整體業績表現。但作為頭部力量的上市公司們也在積極應對市場變化，不斷提高抵禦風險的能力。
劇集和綜藝方面，多家公司在營收下降的情況下實作淨利增長，浩浩蕩蕩的降本增效取得一定成果。電影方面，盡管大部分公司去年虧損嚴重，但今年一季度已明顯好轉。而它們未來會走向何方，更加值得全行業關注。
劇集和綜藝公司：
營收與淨利錯位，降本增效成果明顯
據有關資料顯示，2022年，劇集制作端和播映端都延續了2018年以來的下行趨勢且再創新低。全年電視劇稽核備案數、獲得電視劇發行許可證總數同比下跌1.2%、18%;全網上新劇集總數同比下跌9.2%。
整體市場低迷下，保持穩健發展絕非易事。是以，營收方面，去年呈現增長态勢的公司并不多。除了慈文傳媒和歡瑞世紀，多家劇集公司都在走下坡路，披露的原因主要還是受到影視寒冬和疫情影響。
慈文傳媒的業績增長得益于在年内确認了《流光之城》《婚姻的兩種猜想》《冰球少年》《血戰松毛嶺》等項目的發行收入與存量劇集的多輪發行收入；歡瑞世紀則與影視劇銷售收入比上年同期增長近七成有關。同時，兩家公司的淨利潤亦實作了翻番，後者也較去年同期扭虧為盈。
盈利方面，實作逆勢增長的公司要更多一些。除了慈文傳媒和歡瑞世紀，主要有唐德影視、華策影視、樂華娛樂和星空華文。
唐德影視去年淨利潤約3086萬元，同比增加63.74%，這是它連虧三年後首度迎來盈利。其獲利的來源主要是三方面，分别為電視劇《無間》《我們的日子》《香山葉正紅》等項目的發行收入和毛利，網絡定制劇《我的卡路裡男孩》的制作收入和毛利，以及天貓汽車618“閃光的派對”直播、長城哈弗汽車618直播、一汽奔騰直播等項目直播服務收入和毛利。
華策影視實作淨利潤4.03億元，同比增加0.58%，但扣非後增幅近20%。去年，公司電視劇業務營收雖有所減少，但在精品内容帶動和降本控費措施得當下，毛利增長反而改善了盈利情況。此外，華策主要的《萬裡歸途》去年斬獲15.93億票房，帶動了公司電影業務營收的增長。
樂華娛樂年内利潤由2021年的3.35億元大幅增加至17.25億元。财報顯示是由于可轉換優先股的估值變動，讓公司在股份公允價值上收益了近16億元。同樣上市不久的星空華文去年實作了扭虧為盈，主要原因是前年存在商譽減值，而去年沒有。
大部分公司營收和淨利的非同向發展也說明了去年一年降本增效的成果，投資熱的冷卻讓行業正在切實回歸理性。
值得注意的還有，完美世界淨利重回10億量級，增幅高達273.07%。不過，這是公司主營的遊戲業務增長帶來的貢獻，其影視業務的營收和毛利情況在去年都有所下降。2021年時，完美世界有《上陽賦》《暴風眼》《愛在星空下》等超17部劇集播出。去年的《搖滾狂花》《星落凝成糖》等口碑、熱度也不錯，但整體數量拖了後腿。
淨利同比下降的公司還有稻草熊娛樂，從2021年的5.16億元降至2022年的1.94億元。原因與完美世界類似。去年，該公司投拍的作品共5部，數量上不如前年的8部。
百納千成則是少有的扣非淨利潤為負值的公司，減幅超230%，這是它近四年來首次出現虧損。從細分闆塊看，劇集業務毛利的下降是該公司出現虧損的原因之一。
電影公司：
去年一片慘淡，今年已開始回血
在仍然受疫情影響嚴重的去年，電影公司更加不好過。有資料顯示，2022年全國錄得電影總票房（含服務費）299.42億元，同比減少36.34%，較疫情前的2019年減少了53.30%；全國累計觀影人次為7.11億人次，同比減少39.05%，較疫情前的2019年減少了58.82%。
這種情況下，大部分電影公司都難逃虧損命運。據骨朵不完全統計，去年虧損的上市影企有萬達電影、博納影業、中國電影、中視傳媒、上海電影、光線傳媒、橫店影視、華誼兄弟、幸福藍海。但在前年，至少萬達電影、博納影業、中國電影、上海電影和橫店影視這5家是處于盈利狀态的。
萬達電影去年的營收是96.95億元，同比下降22.38%；淨虧損達19.23億元，同比減幅近2000%。業績不佳的主要原因直指疫情導緻的影院行業停擺，使得公司電影相關各項業務收入下滑較大。
據公告，公司去年原計劃上映電影12部，實際隻上映了7部。《哥，你好》《你是我的春天》等影片因市場變化未能按計劃檔期上映，錯過了最佳上映時機；極限定檔下影片宣發周期大幅縮短，《想見你》《大頭兒子小頭爸爸5》等影片映前一周左右也才定檔，映前熱度和票房都不足，這些情況直接影響到影片票房。再加上其他部分重點影片也未能如期在年内上映，共同導緻萬達影視整體票房收入不及預期。
雖然虧損巨大，但萬達的市場佔有率仍居于行業領先地位。公司票房和人次整體降幅低于全國平均水準，累計市場佔有率達到16.8%，較2021年提升2.1個百分點，繼續保持穩步提升。在行業艱難前行下，頭部公司的整體格局未有明顯變動。
其它電影公司在業績說明中也基本提及整體市場下行情況。如博納影業稱電影票房降低系影院關停、觀影需求趨疲、優質影片換檔、撤檔等一系列因素互相影響所緻；光線傳媒也稱大部分項目上映計劃被推遲，電影業務利潤較上年同期有所下降。
（上為博納影業，下為光線傳媒）
去年年末，防疫政策出現重大調整，這對主要靠線下影院吃飯的電影公司來說意義重大。今年春節檔67億票房創造了曆年該檔期第二的好成績，總票房同比增長11.89%和觀影人次同比增長13.16%的表現利好市場。
與年報同步釋出的最新一季度報才是市場複蘇後各大電影公司交出的首份成績單，它們呈現的業績情況大都不負所望。上述提及的9家上市影企中，僅有博納影業、華誼兄弟兩家未能扭虧，而萬達電影、中視傳媒等多家公司的淨利同比增長甚至超過100%。
今年一季度，萬達電影營收37.58億元，同比增長8.57%；盈利3.16億元，同比增長601.57%。相比去年的業績，這也算是為二級市場注入了一針強心劑。
優異的業績主要得益于投資電影的票房變現。其主投主要的電影《想見你》最終取得票房4億元，參與投資的兩部春節檔電影《流浪地球2》和《熊出沒：伴我熊芯》分别實作票房40.3億元和14.9億元。
像萬達電影這樣明顯靠春節檔回血的公司還有光線傳媒，參投的《深海》《滿江紅》《交換人生》《中國乒乓之絕地反擊》的總票房近60億。
至于博納影業和華誼兄弟仍然虧損的原因，與參投電影的票房失利脫不開關系。博納影業春節檔上映的《無名》最終票房9.31億，與同檔期《滿江紅》《流浪地球2》均超過40億的票房存在很大差距。據媒體報道，這部商業諜戰片的成本達3億元，而9億票房帶來的收益并不理想。公司另一部電影《風再起時》的中國内地票房也僅有4904.2萬元。
華誼兄弟今年已上映《流浪地球2》《宇宙探索編輯部》《愛很美味》等5部電影助力了營收增長，但實作盈利目标還有待更多爆款作品的出現。
未來布局：
多方押注AIGC變現，堅持優質内容産出
過往的榮譽與失敗都已成定局，未來走向何方才是當務之急。
有公司将目光放在了火熱的AIGC上，試圖抓住風口并開拓全新的盈利空間。
華策影視在年報中提到，公司積極将AIGC應用于内容創意、内容制作、内容宣發等影視生産全鍊路，賦能産品創新，提升生産效率，在技術與内容融合中找到新的價值增長點。在去年，華策就把科技數字增長中心提升為一級部門，旨在落實AI技術在公司日常營運和項目開發中的應用。
今年4月以來，它先是成為首家接入“文心一言”的影視公司，再是宣布拟增持上海華劇彙并将之作為探索華策元視界AIGC技術和場景應用的基礎，還與咪咕簽署了與5G和AI有關的合作協定。這一系列舉動充分表露華策希望搶占AIGC發展先機的野心和實力。
完美世界在今年一季報中表示未來會把AI技術應用到公司遊戲研發、發行及營運等更多場景中，這或将間接作用在公司劇集業務上。稻草熊娛樂也正在積極探索利用AIGC技術輔助劇本創作、生産高品質虛拟場景和特效、配樂、字幕和宣傳材料等應用落地。而歡瑞世紀、百納千成等公司也有加碼AIGC的舉措出現，這無疑為影視行業與AIGC的結合提供了更多可能。
比起AIGC，電商是各大影視公司更早切入的輔助性産業。在電商平台和MCN公司将行業發展得如火如荼的當下，影視公司們也在努力從中分一杯羹。
歡瑞世紀的電商業務去年收入5277萬元，同比增長近3倍；唐德影視在投資者問答中明确表示，公司将在直播電商、中短視訊、微綜藝、NFT數字藏品方面重點布局發力，積極搶占新賽道；百納千成的直播電商業務則主要是為商業客戶提供藝人、KOL等相關方在抖音、快手等短視訊平台以直播形式營銷變現服務。
當然，無論是否選擇加碼新風口，優質内容才是影視公司生存和發展的基礎，它們的财報也着重勾勒了這部分的圖景。
一方面是對可供改編IP的露出，如歡瑞世紀提及公司擁有對《十州三境》《捕星司》《千香引》等40餘部劇本和小說的影視劇改編權等權益。
另一方面是對待播作品進度的公布，如光線傳媒表示，張藝謀導演的反腐、警匪題材電影《堅如磐石》、五百導演的掃黑題材電影《掃黑·撥雲見日》、蔣勤勤和吳磊主演的劇情電影《草木人間 》、青春喜劇電影《她的小梨渦 》、犯罪動作電影《本色》(原名《新秩序》)等項目預計将于今年上映。
在防疫政策出現重大調整、疫情影響明顯減退的當下，确實不能以去年的表現去預判今年的走向。站在這個全新的起點，相信會有更多公司能重拾疫情前的輝煌或再創曆史新高，推動行業發展得更快、更好。