文 | 喬伊
風險投資，顧名思義，是越有風險越投資，沒有風險絕不投資。這麼說吧，Rivian這個項目，它太有風險了！
就在前天，福特宣布将通過高盛，出售自己持有的800萬股Rivian股票。這麼做的理由很簡單，這些股票拿在手裡實在是有點虧。按照福特在今年第一季度财報中公布的資料：在今年的第一季度中，福特因為Rivian的股票暴跌，産生了31億美元的淨虧損。而按照市值計算，福特單單因為Rivian這一個單個投資項目，就虧損了54億美元。
這個虧損的額度怎麼計算呢？按照福特公布的财務數字，2021年福特汽車的淨利潤為179.37億美元。而僅在今年的第一季度，虧損就達到了去年全年淨利潤的近1/6。毫無疑問，這樣的高額的虧損數字，是任何一家企業都無法承受的。
更糟糕的是，Rivian所拖累的，還并不止福特一家股東。按照目前所能獲得的資訊來看，美國的另一家投資公司巨頭摩根大通，也同樣在為一家匿名的Rivian股票持有者，出售1300-1500萬股的股份。此外，亞馬遜同樣也受到了Rivian的拖累，在一季度虧損了38億美元。
現在問題來了，作為曾被寄予厚望的美國電動車明星品牌，Rivian是如何從特斯拉最強挑戰者之一，三步并做兩步地快速淪落成美國投資者的最新、最大的資金“天坑”的呢？
原因很簡單——Rivian慢了一步。
性格決定命運
Rivian曾經有多風光？
僅僅在大約半年前的2021年11月，全球公布的汽車企業市值排行中，Rivian就已1519.5億美元的市值，緊随着特斯拉與豐田之後，成為全球第三。而排在它後面的，無一不是汽車工業舉足輕重的大集團，甚至百年集團。
在當時，人們相信這個異軍突起，專造電動皮卡的品牌，将會成為特斯拉Cybertruck，乃至特斯拉整個品牌在未來的最大競争對手。但事實上，Rivian更多時候，有些恣意揮霍了最寶貴時間的意味。
其實在美國，Rivian的創始人R·J·斯卡林格在知名度上并不遜色于馬斯克，但兩人最大的不同在于性格上的巨大反差。這種内斂與張揚，腼腆與奔放的反差，注定了Rivian與特斯拉之間，在日後迥異的發展方向。
事實上，比起2006年開始造第一台車的特斯拉而言，成立于2009年的Rivian，在時間上并不算晚。要知道在那時，很多傳統的汽車廠商，在比的仍然是采用4擋手自一體變速箱，還是5擋、或者6擋的配置問題。
而在那時，R·J·斯卡林格想的同樣是，如何打造一款擁有更高效内燃機的傳統跑車。顯然，在這一點上，Rivian已經失去了先手。畢竟，盡管馬斯克從一開始就也想造跑車，盡管特斯拉的首款車型Roadster并不算成功。但在能源形式上，馬斯克從未想過要走傳統能源那條路。電動化，是其從未改變過的堅持。
直到2011年，Rivian開始着手轉型轉入電動汽車領域，并在一年之後尋找到了特斯拉缺位，卻又在美國擁有足夠龐大市場潛力及擁趸的電動皮卡市場，并開始研發。但要知道，被蹉跎掉的那兩年時間，實在是太寶貴了。在Rivian打算轉型的同一年，特斯拉奠定江湖地位的神作——Model S正式問世。
内斂的人總是很慢，且極其謹慎的，這也是R·J·斯卡林格與馬斯克最大的差别所在。來自矽谷的馬斯克，從來不将汽車制造的權威們放在眼裡，他總是按照自己的步伐來決定企業的走向，但R·J·斯卡林格不同。
R·J·斯卡林格會因為想要更貼近汽車産業的供應鍊，而把工廠建立在底特律附近；因為想要招攬更多的汽車人才，而将工廠建立在芝加哥附近；他可以花多年時間去調整、改良設計，并在此期間不做任何宣傳。毫無疑問，如果馬斯克是一個十足的天才，那麼R·J·斯卡林格，就是一個真正傳統意義上的工科男。因為他想的，就是中國人常說的——酒香不怕巷子深。
盡管時間花得長，但R·J·斯卡林格似乎在今年以前看起來都不錯。随着中國車企掀起的電動化浪潮，在中國本土市場上的崛起，并連帶歐洲車企的紛紛跟進，電動化成為了5年前最時興的産業變革。而老且笨重的美國車企，在當時似乎并沒有除特斯拉以外的，更好的電動化切入點。也就是說，電動化時代，當時的美國車企落在了後面。
2017年，Rivian公布了兩款産品——五人座皮卡A1T和七人座SUV A1C。随之而來的2018年，Rivian公布了R1T和R1S兩款車型（分别為電動皮卡和電動SUV）之後，他們真正開始獲得了投資者的青睐。
不論是全球最大的電商亞馬遜，還是美國汽車的門面福特，又或者是全球汽車服務企業考克斯汽車公司，都紛紛開始向Rivian注資。僅在2019年，他們就獲得了總計28.5億美元的融資。畢竟，在那時，美國企業已經有了追趕電動化浪潮的迫切需求，而一個理工男，顯然比鋼鐵俠要更好說話些。
但，巨大的機遇并不能總靠精工細作、謹慎行事來抓住。
時間決定成敗
時間，是最大且最珍貴的資源，尤其是當一個行業剛開始的時候。
如果說Rivian推出産品的時間，正好踩在了所有電動車企業都開始加速的點上，并憑借自身的實力，獲得了幫助美國汽車産業追趕電動化浪潮的資格，那麼下一個擺在他們面前的，就是傳遞的問題了。
事實上，Rivian的市值暴增就是源于他們在去年末正式傳遞之後。傳遞給了市場信心，尤其是在産品已經獲得廣泛認可與看好之後。但他們的傳遞隻是一個小批量的内部傳遞，幾百台車的傳遞量很難滿足市場，尤其是投資人對他們的期待。
按照上個月的資訊，Rivian在今年的第一季度，一共生産了2553輛電動車，并有望在今年内生産出2.5萬輛産品。按理說，對于一個剛開始生産的企業來說，這應該還是一個不錯的成績。
但首先，原本市場分析師對于Rivian的生産能力估值是每年4萬輛。更重要的是截至去年底，他們已經被預定出去的産品訂單，就已經超過了7萬輛。按照這個速度，消化完這批訂單就需要等到2024年。毫無疑問，這對市場期待，以及使用者信心來說是一個巨大的打擊。
畢竟，在這段時間内，市場會發生很大變化，更多車企也會不斷更新，而兩年生産不變的産品，顯然很難滿足不斷追求新鮮的消費者們的胃口。
更重要的是，如今市場上已經絲毫不缺Rivian所能提供的産品了。不論是中國新造車品牌，還是歐洲的老汽車廠牌，都能夠生産品質優秀、設計前衛、科技領先的電動SUV及轎車。與此同時，曾經被視為勁敵的特斯拉，也早已在産品線與産能規模上遠遠将之甩開。
如今，特斯拉Model X與Model Y牢牢占據了電動SUV的制高點與跑量市場。而即便在全球範圍内小衆的皮卡車型，Cybertruck也在聲量上與市場期待上，遙遙領先。
而最關鍵的決定性因素是，在産能上特斯拉如今也早已甩開Rivian。如今，特斯拉除了在美國本土的内華達工廠外，剛建成不久的德州工廠同樣可以開足馬力生産。
而在美國本土之外，德國工廠，中國的上海工廠(正準備擴建二期)，都将為其提供充沛的産能。年産近百萬輛的制造速度，與年産2.5萬輛相比，早已不在一個數量級上。
盡管早在2017年，Rivian就已經收購了當時三菱位于伊利諾伊州的工廠；盡管如今，Rivian正在順利推進此前就已經計劃中的，佐治亞州第二裝配工廠。但此時再來看，時間早已不站在他們一邊。
福特決定靠自己
對于福特而言，時間讓他們在收獲了巨大的投資回報之後，又迎來不小的損失。但對于美國汽車工業的門面，全球最重要的汽車集團之一的福特而言，他們對Rivian的看好，并不止于單純的投資行為。
更多時候，福特對于想要借助Rivian在電動車領域的研發成果，來生産自己的電動車的需求可能更大。但似乎，這樣的目的并沒有達成。
早在2020年初，福特就宣布将與Rivian攜手打造其集團旗下林肯品牌的首款純電動車。在當時，林肯汽車的總裁Joy Falotico表示，與Rivian的合作是林肯邁向純電動汽車領域的關鍵點。毫無疑問，這是福特投資Rivian的一個重要的目的。
但就在不久之前，福特證明将不會使用Rivian的電動“滑闆”底盤平台，而是采用自己的技術來生産林肯電動車。幾乎可以肯定的是，從一開始林肯、乃至福特集團，就沒有把寶全部壓在Rivian身上。Rivian是福特電動化的一個選項，但不是全部選項。因為，如福特這樣的百年豪門，完全有足夠的實力自己幹。
如今，在我們所熟知的福特體系内，電動野馬Mach-E至少在車輛的制造水準，駕駛性能等方面已經有了非常不錯的口碑；不久前，林肯也推出了自己的電動概念車Lincoln Star，未來林肯的電動化步伐無可争議地将是以而展開。
更重要的是，在不久之前的4月26日宣布，福特最受歡迎的皮卡車型——猛禽F-150，将實作電動化生産，并計劃在2023年生産15萬輛，進而成為美國市場首個主流全尺寸電動皮卡。而按照去年福特公布的整體計劃，在2030年，福特在售的汽車産品，将有四成皆為電動車。
顯然，此時福特已經不太需要Rivian這樣的電動化合作夥伴。而在其市值縮水的當口，選擇減持股份，也是一個非常成熟理智的選擇。
當然，福特與Rivian的合作，并非沒有轉機。畢竟，按照當時的投資來看，福特一共持有1.02億股的Rivian股票，而此次打算售出的800萬股不到總持有量的1/10。因而，減持降低損失是一個方面，但福特依然可為雙方之間的合作留有較大的餘地。
如果未來，Rivian的老闆R·J·斯卡林格，能夠以工科男的執着帶來更好的技術，福特依然有可能和他繼續合作推出更好的産品；同樣的，如果佐治亞工廠的進展順利，Rivian的産能得以順利提升，那麼在可能的市值回歸之後，福特依然有望持續獲得更好的投資回報。怎麼算，都是一個可以繼續持股觀望的生意。
畢竟，越有風險越投資；越有風險，收益就可能更大。對福特而言是如此，對Rivian而言，可能更是如此吧。