投子認負？尚未到時候
文/吳雨晨
熟悉中國象棋的朋友可能知道，象棋分為開局、中局、殘局。但與大家預想不太相同的是，初學象棋的人一般都是先學殘棋，再學開局，然後才是中局。
原因也很簡單，收拾爛攤子和打好開頭炮總是相對容易的，而如何在變化萬千的中局裡簡化局勢，亦或者維持複雜局面，才是赢得棋局至關重要的一步。
即将退市的滴滴，正是身處棋局其中。
4月16日，滴滴出行釋出公告，宣布将在5月23日舉辦股東大會，就公司股票從紐約證券交易所退市進行投票。為更好地配合網絡安全審查和整改措施，公司在退市完成前不再申請在其他證券交易所上市。
滴滴同時表示，公司将繼續探索符合公司及其股東利益的适當措施，包括探索在另一家國際認可的交易所上市的可能性，但須遵守适用的規則、法規、政策和指導。
而證監會則破天荒對這件事進行了評論，負責人說，滴滴自主退市這一特定個案，與其他在美上市中概股無關，與目前正在進行的中美審計監管合作磋商無關，不影響雙方合作程序。
是以，退市已成定局的滴滴真的要投子認負了嗎？
财報，喜憂參半
與即将退市的消息一起釋出的，還有滴滴去年四季度以及2021整年的财報。
首先說Q4，滴滴在Q4實作營收407.77億元，同比下滑12.7%；單季虧損僅為1.7億，較慘淡的Q3虧損額收窄近99.4%，較上年同期的72.21億元收窄94.7%。
把業務拆開來看，中國出行業務的營收依舊是滴滴的中流砥柱，374.7億的數額雖然相比上年同期的467億元下滑了12.7%，但是相比Q3的426.75億元，隻下降了4%，算是在下半年的風雨飄搖中穩住了陣腳。
而滴滴一直看重的國際業務則漲勢驚人，營收達到10.5億，相比去年同期猛增51.2%；另一方面，滴滴在其他探索業務上的營收也相當可觀，22.6億的成績單相比去年同期也增長了22.2%。
上半年還在瘋狂虧錢的滴滴，在APP确定全面下架之後怎麼反而能有所營收呢？
其原因在于滴滴在Q4甩掉了自己身上最沉重的包袱——橙心優選，作為滴滴曾經給予厚望的社群團購業務部門，從2021年下半年開始，橙心優選開始大量收縮、裁員。
每日汽車電訊獲悉，去年8月開始，滴滴幾個核心的業務部門一直在不斷收編裁員剩下的橙心優選的員工，而滴滴也在去年Q3确認了208億的橙心的淨投資虧損，橙心優選随後也在滴滴出行APP中被下架。
橙心優選的失敗也導緻滴滴的2021全年财報出現一個很有趣的現象，三大主業務全線增長，中國出行業務同比增長20%，國際業務同比增55.4%，其他探索業務同比增長68.1%。但是歸屬于普通股股東的淨虧損達到了驚人的500.31億元，較上年同期還擴大了近4倍。
現如今，滴滴的三駕馬車格局已經十分牢固，中國出行闆塊（國内網約車、計程車、代駕和順風車等業務）、國際業務闆塊（國際出行和外賣等業務）和其他業務（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業務）三部分業務作為滴滴的基本盤基本很難再去撼動。
畢竟即便是去年如此困境，滴滴在網約車的市場佔有率也隻是從90%跌到了70%，日均單量從2500萬跌到了2000萬，雖然對滴滴自己來說是一個重創，但其他出行軟體依舊很難真正改變滴滴在出行市場一家獨大的現象。
造車，真假難辨
不過退了市的滴滴真的就可以高枕無憂了嗎？好像也未必。
自從被爆出“達芬奇”計劃之後，一向低調的滴滴大有一副“我不裝了，我攤牌了”的架勢，各種收購、合作的消息滿天飛。
首先是海馬汽車，4月初，據外媒報道，滴滴正與海馬汽車就合作生産電動汽車進行談判，并且同時滴滴還在與其他汽車制造商讨論潛在的合作夥伴關系。不過讨論正在進行中，滴滴尚未就合作做出最終決定。
說起海馬，大部分人想到的可能就是小鵬，在拿到自建工廠生産資質之前，海馬汽車曾為小鵬代工生産其首款量産車小鵬G3。直到去年12月，小鵬的工廠準備齊全，跟海馬的合作也戛然而止。
邁向高端的小鵬也許不再需要海馬了，但目标網約車市場和家用A級純電動車的滴滴還是非常渴望一個得到過市場認可的合作夥伴。
除了造車之外，滴滴傳出的另一個重磅消息就是有意并購曹操出行，有消息稱，多名滴滴員工入職曹操出行，例如曾在滴滴專車事業部擔任總經理負責代駕、專車和區域網約車業務的龔昕擔任曹操出行CEO，滴滴有意在适當時機并購曹操出行。
雖然曹操出行相關負責人表示傳言不實，但曹操出行的管理層調整已經勢在必行，易到用車創始人周航已經出任曹操出行董事長。
作為吉利控股，去年9月才完成金額達38億元B輪融資的曹操出行來說，現如今行業第二梯隊的位置雖然已經十分穩固，但是和滴滴在日活、月活上的差距已經是短時間内難以逾越的鴻溝。
在使用者數量和司機數量雙雙達到天花闆之後，出行市場的玩家們已經陷入零和博弈，對方每多一個使用者/司機，則意味着自己這邊就要少一個使用者/司機，這是不可逆的趨勢。有許多業内人士覺得曹操出行是在借與滴滴的流言完成新一輪融資，甚至沖刺IPO。
但換一個角度，滴滴又何嘗不是流言的受益者，在造車計劃被曝出之後，作為後入場的玩家，滴滴自然需要一些造勢和噱頭，但滴滴手裡握着的最重要的一張牌，是目前在國内“雷聲大，雨點小”的自動駕駛領域，技術的發展從來不是漸進的，而是在視窗期會迎來巨大的飛躍，不願錯過風口的滴滴已經在裡面投入了巨額的資金。
2021年全年，滴滴研發投入增長49.0%至94.15億元。即使在Q4營收下降的情況下，滴滴當季研發費用仍增長34.3%至24.66億元。
如何支撐起“自動駕駛的長周期回報”，才是滴滴在造車領域目前最需要思慮的問題。
寫在最後
退市已成定局的滴滴遠未到殘局博弈的時刻，相反，在暫時不用考慮上市相關的“空閑時刻”，滴滴有充足的時間梳理、整合目前的三大産品線，收拾橙心留下的爛攤子，為造車儲備足夠的彈藥，畢竟，截至2021年12月底，滴滴的現金儲備尚高達434億人民币。
有錢，才是最大的退路。