3 月 17 日晚，港交所官網披露，零跑汽車背後公司浙江零跑科技股份有限公司已送出上市申請，中金公司、花旗、摩根大通和建銀國際擔任聯席保薦人。
在 1 月底，零跑科技向證監會送出了有關境外上市的審批材料，彼時就有消息指出，原本定于在科創闆上市的零跑将改道港交所。如成功上市，零跑将成為第四家登陸港交所的造車新勢力。
零跑汽車成立于 2015 年，與理想汽車相同。過去三年，零跑汽車共向使用者傳遞了三款車，分别為 S01、T03 和 C11，且傳遞量逐月走高，今年 1 月的傳遞量達到 8085 輛，與 " 蔚小理 " 的差距逐漸縮小。
在銷量走高的支撐下，零跑汽車的營收也逐漸增加。招股書顯示，2019-2021 年，零跑的營收分别為 1.17 億、6.31 億和 31.32 億元，增幅明顯擴大。
延續了其他造車新勢力的風格，零跑的研發投入一直處于上升狀态，三年間，從 3.58 億元增長至 7.4 億元。好的迹象則在于，研發投入占總營收的比例有所下降，2021 年僅為 23.6%。
但除了研發投入，零跑還需要在擴大營銷、服務網絡和提高産能上持續投入，是以至今仍未實作盈利，近三年的淨虧損分别為9億、11億和28億元，累計約為47億元，對于 2022 年，零跑預計将繼續虧損狀态。
對于上市後的産品規劃，零跑顯得野心十足，計劃每年推出 1-3 款車，最終在 2025 年底前推出 8 款全新車型，如此高頻的推出新産品，既有機遇也存在巨大風險。
車型越多等同于營收來源更多，但從蔚小理的産品矩陣分析來看，傳遞量主要依靠旗下爆款車型，如小鵬 P7 和理想 ONE。車海戰術更适用于積累更豐富、品牌認知度更高的傳統車企，對于新勢力車企來說，密集推出過多車型可能無法激發出爆款潛質，反而會導緻成本高企，盈利更加遙遙無期。
除了産品矩陣，在招股書中，零跑還多次強調了自己的自動駕駛技術。
零跑的創始人朱江明與馬斯克一樣是個技術派，為安防行業龍頭企業大華股份的創始人之一，在人工智能、智能交通技術上的積累較多。是以，零跑成立時便被注入了科技、自研的基因。
去年 7 月，零跑釋出了 2.0 戰略，且朱江明公布了這一新戰略的幾個 " 小目标 "，典型的有自動駕駛技術三年内超越特斯拉、2025 年整體銷量達到 80 萬輛和堅持核心技術全域自研。
國内的造車新勢力很多都把特斯拉當作超越對象，但給出如此清晰的時間表并不常見，是以零跑一度深陷質疑聲中。
招股書顯示，零跑最新的 Leapmotor Pilot 3.0 自動駕駛系統可提供 360 度視覺感覺及 22 項自動駕駛功能，根據權威機構弗若斯特沙利文的資料，其為目前同價位區間電動車型中功能最全面的自動駕駛系統。
這雖然能顯示出零跑自研技術的成績，但技術最終還是要落實在銷量上，零跑 2021 年的累計傳遞量僅為 4.3 萬輛，想要實作年銷 80 萬的目标需要翻近 20 倍，這并不容易。
上市尋求 " 輸血 " 隻是第一步，零跑在實作自己 " 小目标 " 的道路上，還需要跨過不少障礙。
ZAKER 新聞出品
文 / 鮑星娃
編輯 / 曾憲天