北鼎股份：4月26日接受機構調研，國泰君安證券、國聯證券等多家機構參與

證券之星消息，2024年4月28日北鼎股份（300824）釋出公告稱公司于2024年4月26日接受機構調研，國泰君安證券、國聯證券、國盛證券、海通證券、合遠基金、華泰證券、華西證券、華夏基金、景順長城基金、南方基金、鵬華基金、成泉資本、首創證券、天風證券、西南證券、信達證券、興業證券、源乘投資、長江證券、招商證券、浙商證券、中金公司、德邦證券、中泰證券、中信建投證券、中信證券、中郵證券、個人、鼎信投資、東方基金、東方證券、方正證券、廣發證券、國金證券參與。

具體内容如下：

問：從經營角度，怎麼看待接下來的節奏？

答：品牌國内業務，可能還需要時間恢複。目前國内業務承受較大壓力，既有大環境的影響，也有自己的原因。從自身來說，我們正在進行産品線、管道結構和團隊等多元度的調整，需要一段時間才能完成。

品牌海外業務，投放見效速度比國内慢，因為有些管道是需要從 0到 1搭建。品牌海外作為我們整個集團的戰略重心不變，接下來會以更快的速度向全球推出新的産品。

代工業務過往兩年處在周期中較低的階段，全球品牌都在消庫存，目前已經從收入角度明确看到複蘇，代工訂單同比有一些漲幅，這個趨勢在接下來的一段時間大機率還會延續。

問：後續海外整體的拓展思路是什麼？

答：公司在繼續深入北美市場的同時，積極拓展日韓、法國、俄羅斯、東南亞等市場，開放更加靈活的合作模式，把北鼎的産品銷售以更多的模式同更多的合作夥伴一起盡快展開。短期來看，因為 B端客戶下單和 C端銷售節奏不一樣，加上目前體量比較小，收入在季度間的波動是客觀存在的，但是随着規模變大，這種影響會慢慢變小。

問：原材料價格比較明顯升，對于毛利有什麼影響？

答：原材料的價格上漲是非常明确的，因為代工訂單的恢複是一個普遍行業現象，也帶動了大宗原材料價格複蘇，在可預見的二季度這種變化可能會更劇烈。但是如果微觀到我們公司，對整體毛利的影響較小，一方面我們對單一原材料的依賴相對較低，另一方面我們不管是自主品牌還是代工訂單，都還是有比較高的自主定價權。

問：品類方面接下來有什麼規劃？

答：除了全新品類的研發之外，在今年我們更多的精力會花在原有品類更完整的覆寫和優化上。以蒸炖鍋為例，從北鼎第一款蒸炖鍋上市到現在，大部分銷售額來自于一個 SKU，這其實并不是一個合理規劃的品類最理想的樣子。是以我們在今年會花更多的時間去進行品類裡面更加完整的規格覆寫，包括功能的差異化，以及更多品類适應更多國家和市場标準的版本覆寫。

問：利潤率優化上還有沒有空間？

答：我們一直在進行降本增效，其實就是在各個次元以效率導向去推進各項工作。國内在現在大環境的背景下，仍然會以比較謹慎的态度去做各種投放，經營效率是可控的。海外是我們唯一在提升投放力度的業務，希望換來收入的增幅。代工業務本身不需要太多的投放，更多得益于海外市場的複蘇給整體的制造效率和成本帶來優化的空間。

問：自主品牌海外業務在 23年全面由直營轉為經分銷是出于什麼考慮？内部感覺直營和分銷模式的優劣勢在哪裡？

答：海外業務的直營和分銷模式的确各有利弊

直營代表着公司可以更加靈活高效的根據自身意願進行管道端營運，也會有更加快速的響應結果。同時，這也需要一個非常成熟的管理系統、非常專業的團隊、對當地市場非常熟悉的打法去配合。如果這些能力都具備，直營是對品牌來說更快速擷取市場的模式。

分銷的好處是可以相對更加容易找到對于當地市場有比較成熟經驗和打法的合作夥伴，它在過往積累的一些經驗都可以成為我們的助力。但是缺點在于往往需要花更多時間去尋找這些合作夥伴和管理這樣的合作關系。

我們在 22年底做這個模式轉換，是因為從公司的管理半徑和時間精力的角度來說，很難從自有團隊能力上實作在國外這麼多國家、這麼多管道、這麼多品類裡從無到有的建構，是以就借由經分銷模式希望能夠以更快的速度加大對更多國家和管道的覆寫。

北鼎股份（300824）主營業務：緻力于全面提升生活品質,為滿足消費者改善型飲食需求,提供高品質廚房小家電及配套産品和服務的創新型企業。公司主營業務主要包括“北鼎BUYDEEM”自主品牌業務和OEM/ODM業務,提供的主要産品和服務包括高品質的廚房小家電産品,如養生壺、電熱水壺、多士爐、烤箱、飲水機、蒸鍋等,以及圍繞養生壺、烤箱等配套推出的養生食材、周邊産品等。

北鼎股份2024年一季報顯示，公司主營收入1.59億元，同比下降6.52%；歸母淨利潤2259.41萬元，同比上升28.25%；扣非淨利潤2073.69萬元，同比上升29.04%；負債率15.75%，投資收益379.94萬元，财務費用-158.64萬元，毛利率49.68%。

該股最近90天内共有12家機構給出評級，買入評級7家，增持評級5家；過去90天内機構目标均價為9.07。

以下是詳細的盈利預測資訊：

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