股價大跌12%！特斯拉市值一夜蒸發5743億元

“目前，特斯拉正處于兩次主要的‘增長浪潮’之間。”馬斯克坦言。

當地時間1月25日收盤，特斯拉股價報182.63美元，跌12.13%，創一年來最大單日跌幅。市值5805.7億美元，一夜蒸發801億美元（約合人民币5743億元。）

消息面上，1月25日，特斯拉釋出财報顯示，去年營收同比增長19%，淨利潤同比增長19%。但對比2022年，其營收利潤增長卻明顯放緩，毛利率也未能重回20%。特斯拉方面将财報“失色”歸咎于車輛平均售價降低以及“部分受到人工智能和其他研發項目推動的營運開支的增加”。在外界看來，特斯拉車型需求放緩等問題依舊存在。

業績增速放緩

财報顯示，去年特斯拉營收967.73億美元（約合6922億元人民币）），同比增長18.79%；營業利潤率為9.2%，同比下降7.6個百分點；歸屬于普通股股東的淨利潤為150億美元（約合1075億元人民币），同比增長19%；非美國通用會計準則下歸屬于普通股股東的淨利潤為109億美元（約合781億元人民币），同比下降23%。

其中，去年特斯拉營收同比增長19%，但相比前兩年超50%的高增長率，營收增速明顯放緩。在外界看來，特斯拉營收增速放緩與其車型頻繁調價不無關系。通過官降等方式，去年特斯拉銷量達181萬輛，同比增長38%，堪堪達成180萬輛的預期目标。然而，據統計，2021—2023年特斯拉全球銷量同比增速分别為87%、40%和38%，年銷增速持續放緩。

此外，去年财報中，特斯拉毛利率為18.2%，較2022年下降7.35個百分點。事實上，去年開始，特斯拉毛利率便亮起“紅燈”，一至四季度分别為19.3%、18.2%、17.9%、17.6%，始終未能回到20%以上。

雖然汽車業務闆塊不盡如人意，但特斯拉儲能闆塊業績穩步走高。财報顯示，去年特斯拉儲能總裝機量為14.7吉瓦時，同比增長125%；營收60.4億美元（約合430億元人民币），同比增長54%。對于儲能業務，特斯拉方面預計“未來一年内将持續增長”。此外，特斯拉相關人士表示：“服務和其他業務毛利由2019年的–5億美元增至去年的5億美元。同時，四季度特斯拉單車成本也在繼續下降。”

急需下一代新車“幫場”

增速放緩局面下，特斯拉對銷量的預期也趨向保守。

财報釋出後，特斯拉方面一反常态未給出今年的銷量目标。面對“特斯拉是否預計在2024年或2025年實作50%的銷量複合年增長率”問題，特斯拉首席财務官瓦伊巴夫·塔尼娅坦言：“特斯拉在某些時期不會以之前同樣的速度增長。”有分析師預計，今年特斯拉汽車銷量約220萬輛，同比增長約20%。

在财報中，特斯拉方面也提到：“今年銷量增速可能明顯低于去年的增長率，因為特斯拉團隊正緻力于在得州超級工廠推出下一代汽車。”對此，馬斯克透露：“下一代汽車預計将于2025年下半年投入生産。”該消息一出，立即引發關注。

事實上，随着新能源汽車市場競争升溫，中國車企憑借新能源汽車正實作“彎道超車”。“如果沒有貿易壁壘，中國車企能幹掉其他世界上大部分車企。”馬斯克直言，中國車企在世界上最有競争力，在中國以外的地區也會取得非凡成就。業内人士認為，中國車企在新能源汽車市場迅速崛起，也給特斯拉帶來壓力。此時，特斯拉急需推出相比Model“3Y”更具成本和價格優勢的車型刺激銷量。

圖檔來源：特斯拉官網截圖

馬斯克曾透露，下一代車型的尺寸将小于目前在售的Model 3和Model Y，成本将是現有平台的一半。中國汽車流通協會專家委員會成員顔景輝表示，特斯拉四款在售車型已推出多年，對其來說需要進一步擴充車型擴容。同時，成本更低的車型也可通過更實惠的價格吸引更多客戶群體，進而幫助特斯拉搶占更多市場佔有率。

“目前，特斯拉正處于兩次主要的‘增長浪潮’之間。”馬斯克坦言，第一次浪潮開始于Model 3/Y平台的全球擴張，下一個增長浪潮将由下一代汽車平台的全球擴張發起。在他看來，新車型投産将是一個艱巨的項目，但通過優化後，該車型可能會改變汽車大規模生産的遊戲規則。為了新車到來，馬斯克甚至表示，還将“在生産線上睡覺”。

加速推進下一代車型量産的同時，特斯拉的研發投入也不斷提升。财報顯示，去年特斯拉研發費用為39.69億美元（約合283億元人民币）。特斯拉相關人士表示，特斯拉正将主要精力和資源持續投入到技術研發中。

編輯丨汪乃馨 綜合北京商報（記者 劉洋 劉曉夢）、每日經濟新聞、界面新聞

圖檔丨北京商報、特斯拉官網截圖、東方财富截圖、壹圖網