宇通客車：中大型客車領跑者的新能源之路

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文｜靈貓财經

據交通運輸部釋出的《2020年交通運輸行業發展統計公報》顯示，截至年末全國公路總裡程為519.81萬公裡，比上年末增加18.56萬公裡。

龐大的公路網絡孕育出了發達的公路運輸行業，強大的基建支撐下，大陸貨運市場及客運市場規模處于飛速發展階段。

除基礎道路設施外，公路運輸行業也離不開車輛的支援，旺盛的市場需求也為一些企業的成長提供了肥沃的土壤。2021年《财富》中國500強排行榜釋出，宇通客車股份有限公司入選榜單，排名位列第436位。

但随着2021年報的公布，宇通客車盛景之下似乎藏有隐憂。

業績有所回暖，銷量陷于窘境

近年來受疫情影響，公路客運市場端的需求急劇縮水，加上新型交通替代效應，國内外客車需求量處于下降趨勢，這也是宇通客車銷量連年下滑的主要原因。長期來看，受新型交通替代效應影響，公路客運需求呈下降态勢；短期來看，由于疫情的出現，居民出行積極性收到打擊，客運總需求減少。

面對外部不利因素的影響，宇通客車正在遭遇的不是一家企業的問題，而是一個行業的問題，随着國内對新能源車輛補貼政策的變化，以及市場需求的收縮，國内大中型客車行業需求總量同比下降為15.31%。

在國内市場客車需求呈現收縮态勢下，海外市場需求似乎正逐漸蘇醒。财報資料顯示，宇通客車2021年境内銷量為36918輛，較上年的37996輛，同比增減為-2.85%；而2021年境外銷量為4916輛，較上年的3760輛，同比增減為30.74%。

并且海外市場的主要需求是中大型客車，在國内市場中大型客車銷量陷入困境的情況下，海外市場成為中大型客車打開銷量的主要陣地。财報資料顯示，2021年宇通客車大型客車的境外銷量為3422輛，較去年的3076輛，同比增減為11.25%；中型客車2021年境外銷量為1489輛，較去年的676輛，同比增減為120.27%。在國内中大型客車市場需求下滑的情況下，海外市場似乎成為客車企業要認真對待的重點陣地。

新能源補貼退潮，“雙碳”或成新驅動力

受政策影響大批消費者選擇購買新能源汽車，随着新能源補貼政策退出以及“雙碳”戰略的影響，客車領域的前景顯得撲朔迷離。

淘汰燃油車大力發展新能源其汽車，似乎已在當下成為了行業普遍共識，車企們紛紛在加大新能源技術方向的研發投入，受此影響的不止是家用車企業，商用客車企業也在接軌新能源。宇通客車在傳統客車銷量下滑的情況下，也在向新能源轉型。

對于新能源技術布局，宇通客車對自動駕駛及智能安全輔助系統也具有一定技術儲備，以及新能源汽車核心的“三電”電驅動、電控、電池，宇通走的也是自主攻關路線。

作為行業龍頭企業，宇通新能源技術的硬實力依舊過關，但随着新能源補貼的退潮，新能源車型的銷量也不可避免的收到影響呈現下滑。

财報資料顯示，宇通客車2021年新能源車型銷量（包括純電動、插電式、燃料電池車型）合計為12571輛，較上年銷量的16461輛相比，累計同比增減為-23.63%，呈現大幅下滑态勢。

除銷量下滑外，宇通對新能源車型的産量也進行了調整。資料顯示宇通客車2021年新能源車型産量為12765輛，生産車型以純電動為主，較上年新能源車型總産量的16449輛，同比增減為-22.4%。

新能源車型産量下滑與新能源汽車收入及補貼有一定關系。宇通客車2021年新能源汽車收入合計為918303.31萬元，新能源汽車補貼金額為59833.39萬元，補貼占比為6.52%，随着新能源補貼退潮，預計新能源車型的銷量以及新能源汽車收入和補貼均會呈現下滑态勢。

但新能源補貼退潮的另一面，是“雙碳”戰略正在成為推動新能源客車前進的新動力。

雙碳是大陸提出的兩個階段碳減排奮鬥目标，即二氧化碳排放力争于2030年達到峰值。雙碳政策的提出，不僅是為了推進全球氣候治理，更是攻堅清潔美麗世界的重要戰略目标，如今“雙碳”目标已成為左右汽車行業發展方向的重要名額。

并且在汽車行業中，商用車的碳排放量遠超其他車輛。據相關資料統計，截至2020年，載貨類商用汽車保有量占大陸汽車總量的10%左右，卻消耗了全國51%的車用汽柴油，二氧化碳排放量占比達56%，PM污染物排放量占比高達80%。

商用車新能源化是影響“雙碳”目标能否成功達成的關鍵所在，如今新能源公共汽車的身影已經出現在許多城市鄉鎮中，預期在“雙碳”戰略目标的影響下，新能源客車也許将會成為宇通客車業績增長的關鍵點。

研發投入堅挺，長期主義者能否厚積薄發

據公開資料顯示，宇通客車公司2019年研發投入17.74億元，占當年營業收入的5.82%；2020年，面對新冠肺炎疫情等不利因素影響，公司研發投入為15.52億元，占當年營業收入的7.15%。

2021年在行業整體下行的趨勢中，宇通客車2021年上半年年報顯示，上半年研發投入為6.3億元，占營業收入的6.42%；全年研發支出為15.61億元，占營業收入比例為6.72%。

2021年企業資料顯示，宇通客車專利公開數量累計4004件，其中包括車聯網、新能源汽車“三電”、道路協同等核心技術，這些專利在新能源汽車聯網落地，車網道路協同真正商用時将會迸發出巨大價值。

随着疫情的影響逐漸減弱，未來全國客運規模穩步恢複，普通幹線公路網結構不斷優化，以及農村公路網規模的不斷擴大，更趨于綠色能源和更加高效便捷的新能源客車也許将會激發出巨大活力。