兄弟齊心賺美金，馬斯克又搞什麼勾當？

最近三個交易日，特斯拉股票又回彈了14個百分點，但比起這起起落落的股價，馬斯克兄弟倆被調查好像更引人注目。

01

馬斯克兄弟的勾當

據《華爾街日報》報道，埃隆·馬斯克(Elon Musk)及其兄弟金巴爾·馬斯克(Kimbal Musk)因出售股票涉嫌内幕交易規則而被美國證券交易委員會（SEC）調查。

美國内幕交易發規定，員工和董事會成員禁止根據未公開的資訊進行交易，但在去年11月，埃隆·馬斯克抛出“是否出售其所持10%的特斯拉股票由粉絲決定”民意調查的前一天，金巴爾出手了8.85萬股特斯拉的股票，價值超1億美元。

據報道，美國證監會調查的重點正是在于金巴爾是否提前獲悉馬斯克要發起這項會影響公司股價波動的民意調查。

要知道在這個投票尚未截止，抛售也沒有詳細計劃出爐之時，特斯拉的股價就開始山崩了，2021年11月8日和11月9日兩天，特斯拉股價暴跌16.25%。而在埃隆·馬斯克發起投票的前一天，2021年11月5日，特斯拉的股票創下了曆史新高1243.49美元。

在過去，金巴爾一般會通過名為“10b5-1”交易計劃的程式來進行股票買賣，監管檔案顯示，金巴爾自2011年以來根據“10b5-1”交易計劃來交易特斯拉股票超過40次。該交易計劃允許公司内部人員在得到某些尚未公開披露的資訊時進行股票買賣，可以為其避免内幕交易指控。

在美國上市公司高管中這種交易方式十分流行，但是，根據2021年11月5日送出給美國證監會的檔案，金巴爾并未說明他在套現這1億美元的特斯拉股票時使用了“10b5-1”交易計劃。

意料之中，埃隆·馬斯克在回應英國《金融時報》的采訪時，表示金巴爾不知道他會在推特上發起這個對股價影響巨大的民意調查。

并且，埃隆·馬斯克在回應中還強調，在民意調查前，特斯拉律師知道他将釋出此條推文。

按照2018年埃隆·馬斯克與美國證監會達成的和解協定約定，埃隆·馬斯克釋出的包含重要消息的推文都需要經過特斯拉律師的稽核，2021年埃隆·馬斯克釋出的這條民意調查明顯含有重要消息，但是這樣離經叛道的推文是否真的通過了特斯拉律師稽核，引來了無數猜測。

此次抛售的種種巧合，加上埃隆·馬斯克和金巴爾的血緣關系，很多事情不管是投資者還是監管層，大家都心知肚明。金巴爾“操作”上的漏洞自然給美國證監會留下了發揮的空間。

雖然埃隆·馬斯克辯解稱“鑒于我在Twitter上發起的投票導緻我在賣股票時損失了10多億美元，是以那些說我關心我弟弟在賣股票時可能會少賺幾百萬美元的想法是完全荒謬的。”

但這顯然不合邏輯，個人的交易損失與内幕交易并沒有存在因果關系，換句話說，埃隆·馬斯克不過是在混淆視聽罷了，内幕交易這個指控怕是很難蒙混過關。

02

韭菜如何自保

放眼各國資本市場，内幕交易這個問題其實十分普遍。

在金融體系全球領先的美國，内幕交易可不僅是特斯拉一家獨有，2021年年末，美聯儲主席保衛熱就曾陷入非法操作股票交易的醜聞之中，據媒體報道，鮑威爾的财務資訊顯示，他去年有26筆交易，其中19筆是股息自動再投資。雖然美聯儲發言人辯解稱，鮑威爾的這些操作基本上是自動交易，不受個人決定的影響。

但有人指出，鮑威爾的這些操作往往發生在美國社會出現重大事件的關鍵時刻，比如特朗普總統被曝光需要就診等敏感時間點，這實在是很難用巧合來說服群眾，讓大家相信這一切隻是“自動交易”。

除了鮑威爾，美聯儲還有多位高管因為涉及内幕交易而被迫辭職。萬衆矚目的美聯儲都敢如此，更别提上市公司的高管了。

在大陸，無論是港股市場還是A股市場，内幕交易也遍布其中，相信不少投資者都見過公告、停牌等等重大事件前資金搶跑的景象，據媒體統計，在證券市場上大約80％的違法案件與内幕交易有關，大約80％的違法交易金額與内幕交易案件有關。可見打擊内幕交易是保護投資者權益的重要手段，但是又談何容易呢？

由于内幕交易的形式繁多手段層出不窮，是以存在驗證難的問題。但監管難從來不是中國不監管的借口，近年來，大陸政府對内幕交易問題也在努力理清關系，革弊求新，做好監管，從政策到執法力度，無不在逐漸加碼。

可是在資本市場，利字當頭，總有人心比天高，内幕交易屢禁不絕，已然成為了證券市場的伴生痼疾。

對普通人來說，除了嚴于律己，不參與到内幕交易中，還要尋求明哲保身之道，在證券市場上，發揮主觀能動性，篩選真正具有價值的優質标的，而非在消息背後盲目追逐。失去是非判斷能力的投資者，更容易淪為内幕交易者的“轎夫”，為人“擡轎”還不自知，最終竹籃打水一場空。

當然，内幕交易者也不能隻手遮天，逆行倒施違背市場規律，根據大名鼎鼎的鐘擺理論，股價就像一個來回擺動的鐘擺，雖然會在投資情緒的影響下波動，但股價終歸有一個價值中樞。

作為普通投資者，我們切忌一心一意沉迷在鐘擺擺動的方向和力度上，而忽視公司的基本面，隻有找到這個價格中樞，我們才能做出更正确的投資判斷，擺脫韭菜的宿命。