紫晶存儲遭立案調查背後：上市首年預付款項激增2.5倍 市場質疑聲不斷

《科創闆日報》（北京，記者 郭輝）訊，紫晶存儲（688086.SH）日前釋出公告稱，公司因涉嫌資訊披露違法違規被中國證監會立案調查。

《科創闆日報》記者注意到，早在紫晶存儲上市後收到首封問詢函，市場對其是否涉嫌财務造假的讨論不絕。“自2019年科創闆試點注冊制後，會計檔案‘應經審計’逐漸成為證券市場資訊披露的基本要求，其中會計師的責任凸顯，”有法律人士表示，“證監會選擇立案調查或表明其掌握了一定的事實，但在最終結果出來之前不宜妄下定論，信披違規的可能性仍有很多”。

審計機構的疑慮亦是此後監管的關注重點，其一在于供應商方面。紫晶存儲上市後于2020年向多家供應商支付了大額的預付款項，整體較上年增加250.50%。而紫晶存儲的回複表明，其中多家供應商系首次合作，并且事後有多個項目期内進展不順。

其二在下遊客戶方面。紫晶存儲上市後立即調整了業務模式，随之不僅2020年末賬齡一年以上的應收帳款較上年大幅增長，欠款方中有多家參股公司；同時業務結構與營收能力也在潛移默化中發生了改變。

上交所早于2021年4月30日就審計機構的意見，對紫晶存儲下發了問詢函，要求其做出補充披露。在此之後，上交所還分别就紫晶存儲2020年年報和2021年上半年财報中的資訊披露連續下發問詢函。

大額預付款項存内控和信披缺陷

紫晶存儲于2020年2月上市，公司2020年年報顯示，該年預付款項高達1.36億元，也就是說上市不到一年預付款項同比增加252.50%。其中包含7823.44萬元的技術開發費用，以及4207.19萬元的預付裝置款。

立信會計師事務所認為，紫晶存儲未提供有關上述預付款項及委托研發交易商業理由的充分資料和資訊，因而無法就上述預付款項、委托研發費用及營業成本的商業實質擷取充分、适當的審計證據。

從監管問詢來看，對于一反常态的預付款激增，在審計和信披合規層面，公司需要闡明與供應商合作的商業實質、排除雙方存有關聯關系或特殊利益安排的情形。

2020年，紫晶存儲為了與聯通、電信共同參與江西省贛州市信豐縣“橙心線上”、廣梅産業園智慧園區兩個政府項目，與9家軟體供應商簽訂了合作協定。不過直到2021年3月，上述項目仍沒有明确進展。

于是按照紫晶存儲的說法，其決定與9家供應商商議解除合同并收回貨款。就在協商未果之際，紫晶存儲挑選并引入了兩家公司作為上述政府項目的新增合作方，相當于找到了這9家供應商的接盤方，最終收到了供應商的退款。

不僅如此，紫晶存儲2020年末還以商業票據形式預付的4000餘萬裝置款項——即兩條100G的二手生産線。其采購、組建以及生産同技術開發采購一樣，進展不順。

由于産線賣家中航禦銘内部決策流程超出預期，裝置原廠家德國SINGULUS受疫情反複影響改造緩慢，共同導緻了2條100G産線交貨滞後于合同。

産線的供應商是之前就與紫晶存儲建立合作關系的衆傑偉業。不過紫晶存儲披露，其間還經手了晟力機械、廣東德立等公司安排進出口事務與合同簽署工作，相關款項均由衆傑偉業支付。目前紫晶存儲按協定支付了其中一條100G二手産線的65%預付款，另一條100G二手生産線僅支付了部分預付款。

據紫晶存儲披露，2020年末7823.44萬元的技術開發預付款項涉及到的9家供應商，均為首次合作，并且9家供應商中存在多個關聯關系。其中的三家公司——安徽寶信、安徽訊呼、安徽仁昊，首次合作與紫晶存儲即開展了大額交易，在2020年财報中一躍跻身紫晶存儲軟體前五大供應商。

值得注意的是，上述預付9家供應商的技術開發費以及建立産線用的預付裝置款，均以商業票據形式向供應商全額支付。其中到2020年期末技術開發費應付票據餘額為1.11億元。

紫晶存儲坦言，除項目進展不順，公司選擇與9家供應商解約另一項原因便是上述采購預付款項對應承兌彙票即将到期。也就是說，紫晶存儲在預付技術開發費用後，曾一度陷入項目停滞而難以獲得項目銷售收入、承兌彙票也即将過期的困境。

紫晶存儲在問詢回複中承認，公司在上述預付款項支付的内控制度執行過程中，出現一定的薄弱缺陷，包括：預付款審批未挂鈎項目進度或采購進度進行适度制衡，導緻大額預付情況。

多項經營資料驟變

從2019年開始，紫晶存儲業務模式逐漸探索與當地優質國企混改，以參股或控股的方式拓展地方政府備災中心項目。在此模式下，紫晶存儲的客戶從此前的系統內建商、第三方資料中心營運商、電信營運商、終端客戶等為主，轉變為參股公司或關聯方，向其銷售光儲存設備及解決方案。

僅2020年，紫晶存儲便增加3家參股公司和客戶；2021 年上半年則開發了雲南、石家莊、深汕、海口等多個資料中心項目。由于其業務持續增長需要不斷拓展新的客戶群，未來以參股公司開展業務的情況還有可能進一步擴大。

在紫晶存儲的客戶中，還存在多個客戶由同一股東直接或間接持股的關聯情形。海口瑞華源興科技有限公司為紫晶存儲2020年第二大客戶。而工商資訊顯示，廣州達豪企業管理有限公司間接持有其一定股權，此外還直接或間接持有數蓮紫宸、紫晶天衆、大地紫晶、中弘紫晶等4家紫晶存儲參股公司一定的股權。

值得注意的是，2020年末前十大應收賬款欠款方中，有三家是紫晶存儲的關聯方，其中便包括上述的數蓮紫宸、紫晶天衆兩家。

紫晶存儲2020年年報顯示，期末應收賬款賬面餘額為6.84億元，壞賬準備餘額為6485.98萬元。其中賬齡一年以上的應收賬款餘額為2.83億元，占比41.40%，較上年大幅增長。2021年半年報進一步顯示，期末紫晶存儲對參股公司及相關方的大額應收賬款仍未收回。上交所在下發的第三輪問詢中，要求其說明參股公司是否具備償付應收賬款的能力。

伴随紫晶存儲上市後業務模式的調整，其業務結構及營收能力也發生了顯著的變化。

2021年上半年為例，紫晶存儲的技術解決方案業務構成從上年同期的63.88%下降到13.78%，主要原因是企業級市場業務存在季節性因素、項目制特征、客戶開拓等因素的影響。而在2020年，紫晶存儲宣稱，由于向企業客戶進行定制化的服務，不同項目外采産品及服務的定價存在一定差異，技術解決方案業務的毛利率較上年直降10.74%。

多個經營名額的變動最終迎來了紫晶存儲2021年業績的大跳水。2022年1月29日，紫晶存儲釋出業績預告稱，預計2021年年度實作歸屬于上市公司股東的淨利潤為650萬元到975萬元，與上年同期相比将減少9727.64萬元到9402.64萬元。

另外紫晶存儲客戶方面的疑點還有，其2020年第四大客戶——廣東維藍資料資訊有限公司，與紫晶存儲子公司廣州紫晶存儲科技有限公司注冊地位于同一寫字樓不同樓層。2019年，紫晶存儲向蔚藍資料及其子公司北鬥教育，合計售出超過5000萬元的儲存設備。

A股去年超40家上市公司因信披遭立案調查”

據星礦資料，2021年全年有超過40家A股上市公司因信披違規被證監會立案調查，目前多數案件仍在調查階段，尚無定論。

不過證監會釋出的2020年案件辦理情況顯示，2020全年新增信披違規案件84起，經調查表明，其中共有33起涉及财務造假。證監會在情況說明中強調了A股上市公司财務造假呈現這樣的趨勢：首先是案發領域在向IPO、持續資訊披露、并購重組等環節外延伸，其次造假動機、造假手段更加複雜，并且出現了财務造假與違規擔保等行為的交織。

《科創闆日報》記者采訪的多位業内專家認為紫晶存儲一案疑點重重，首先在于與多位供應商首次合作即支付全額預付款。鲸平台智庫專家、和恒咨詢合夥人、注冊會計師盧曉慧表示，這明顯不符合商業邏輯，“通常應隻支付部分預付款，然後按照進度分批付款，尤其對首次合作應該更加謹慎”。

曼徹斯特大學青年學者劉思琦表示，在供應商合同存在不确定性風險的前提下，提前支付預付技術開發費與預付裝置款可能會有拆借資金給關聯供應商的行為，這樣可能會損害小股東利益。

而上述行為除了暴露企業内控存在的問題，鲸平台智庫專家、西安泓瑞律師事務所律師馬寶寶介紹，預付款激增一般也是一家企業的信用程度甚至是經營能力出現下降的表現，在行業内上下遊對一家企業的實際情況通常摸得較準。

在業務模式改變後，紫晶存儲下遊客戶新增了多家參股公司的情況，按照《上海證券交易所規則》第十五章 15.1 之（十四）所列示的構成上市公司的關聯人的情形，上述交易均不構成規則規定的關聯交易。紫晶存儲表示，其僅在會計準則下從謹慎性角度出發，才選擇在2020年年報中将參股公司客戶列示為其他關聯方。

馬寶寶表示，以參股公司形式拓展地方政府項目，通常來說目的在于解決受企業規模和信譽的限制，而在政府項目招标中處于不利的問題，于是企業會選擇提供技術并入股一家公司，與資源方綁定。

不過注冊會計師盧曉慧認為，事件中關聯方作為客戶的實際營運能力和支付能力存疑，并且還有通過關聯方虛構收入的嫌疑，這些都将成為證監會立案調查後的重點。

“對于投資者來說，諸多舉措已經是‘明雷’信号了”。盧曉慧表示，根據退市新規，從财務名額——連續兩年虧損且收入低于1億來看，紫晶存儲并不符合退市要求，但若被調查發現财務造假，根據嚴重程度則仍有可能觸發退市。