億華通沖刺港交所：已售出超2000套燃料電池，大小摩與瑞銀為股東

“2021年前三季度的營收同比增加189.15%。”

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin

據IPO早知道消息，北京億華通科技股份有限公司（以下簡稱“億華通”）于1月27日正式向港交所遞交招股說明書，拟主機闆挂牌上市，國泰君安國際和智富擔任聯席保薦人。

事實上，早在2016年，億華通就已在新三闆挂牌上市并在挂牌期間累計股權融資7.9億元。2020年8月，億華通登陸科創闆并在上市期間累計融資15.5億元。

截至1月27日收盤，億華通報于每股215.0元，較每股76.6元的發行價上漲180.67%，A股市值約為153.4億元。

成立于2012年的億華通作為一家燃料電池系統制造商，擁有設計、研發、制造燃料電池系統包括核心零部件燃料電池電堆的能力，其産品主要面向客車、貨車等商用應用。

根據灼識咨詢的報告，按2020年車用燃料電池系統總銷售功率計算，億華通在中國燃料電池系統市場排名第一，市場占有率為34.8%。截至2021年9月30日，億華通的燃料電池系統已安裝于工部新能源汽車目錄中的67款燃料電池汽車上，位居行業第一。

迄今為止，億華通已持續疊代開發出了30kW、40kW、50kW、60kW、80kW及120kW型号，并于2021年12月向市場釋出首個240kW型号，是國内首款額定功率達到240kW的車用燃料電池系統。

自2016年推出首款商業化産品起，億華通已累計向超過20家中國商用車制造商銷售超過2000套燃料電池系統。

截至2021年12月31日，億華通的燃料電池系統已經為中國超過1800輛在路上行駛的燃料電池汽車提供動力，單台車輛平均行駛裡程接近4萬公裡，累積安全運作距離超過7400萬公裡，累積安全運作時間超過160萬小時。

目前，億華通與國内商用車企業北汽福田、宇通客車、吉利商用車等已建立長期合作關系，并與豐田、北汽福田合作開發使用其燃料電池系統的客車，這類客車被指定為北京 2022年冬奧會的賽事交通服務用車。

在研發上，億華通主要采取縱向一體化研發路徑，即循序漸進完成了燃料電池動力系統總成、燃料電池系統、燃料電池電堆以及主要電堆部件雙極闆的自主開發與制造，并計劃通過主要聯營公司上海億氫開發并制造另一主要燃料電池電堆部件膜電極。

截至2021年9月 30日，億華通擁有超400項專利，包括超150項發明專利、超160項實用新型專利以及超15項外觀設計專利。此外，億華通另有超過460項專利的申請獲中國國家知識産權局受理。

值得一提的是，億華通還曾參與中國多項國家級燃料電池研發項目，特别是共同開發燃料電池客車的早期原型；此外，億華通亦參與了聯合國開發計劃署促進中國燃料電池車商業化發展計劃，曆經了中國燃料電池汽車産業從技術研發為主向示範營運和産業化推進的重要轉變。截至2021年9月30日，億華通在中國主持或參與起草37項燃料電池技術國家标準或行業标準。

财務資料方面。2019年和2020年，億華通的營收分别為5.54億元和5.72億元；2021年前三季度則從2020年同期的1.29億元增加189.15%至3.73億元。

其中，2021年前三季度業績大幅增長的主要源于燃料電池系統——2021年前三季度，億華通售出250套燃料電池系統，合共30,390kW，而2020年同期則售出82套燃料電池系統，合共5,460kW。這主要由燃料電池汽車的市場需求不斷上升、政府的支援性政策以及與北京2022年冬奧會相關的客戶訂單所緻。

2019年、2020年以及2021年前三季度，億華通的毛利率分别為44.5%、43.2%和30.8%。

2019年，億華通的淨利潤約為4590萬元，2020年則淨虧損約976萬元。2021年前三季度，億華通的淨虧損約為9280萬元，較2020年同期約5928萬元的淨虧損有所增加。

值得注意的是，2021年6月25日晚間，億華通釋出公告稱，瑞銀、北汽新能源、摩根大通和摩根士丹利參與定增；而在同年5月，上述三家國際頂級投行同樣參與了濰柴動力的定增。

根據灼識咨詢的報告，中國燃料電池汽車的年銷量由2016年約600輛增加至2020年約1,200輛，并預計将于2025年進一步增加至46,100輛， 2020年至2025年間的複合年增長率為108.3%；而燃料電池系統的年銷量則由2016年約1,000套增加至2020年約1,800套，并預計将于2025年進一步增加至約51,200套，2020年至2025年間的複合年增長率為94.8%。中國汽車工程學會亦預計，至2035年，中國燃料電池汽車保有量将達到100 萬輛左右。

億華通在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額将主要用于研發、提高燃料電池電堆的産能、潛在的投資與收購、提升品牌知名度、以及用作營運資金及其他一般企業用途。