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成立18年，特斯拉終于體會到成熟車企的快樂。
1月27日，特斯拉公布了2021年第四季财報及全年财報。資料顯示，第四季度營收同比增長65%至177.2億美元，高于分析師預期的165.7億美元。淨利潤為23.21億美元，與去年同期的2.7億美元相比增長760%。其中特斯拉汽車業務收入為159.7億美元，同比增長71%。
從全年資料來看，特斯拉2021年财年總營收約為537億美元，同比增長71%；淨利潤55.19億美元，2020年同期為7.21億美元，同比增長665%。
這是特斯拉連續第10個月實作正向盈利，而且各項财務名額連續多季創下新高。面對史上最強年報，嘴上說着沒有重要事情，不再出席電話會的特斯拉CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)又回來了。
事實上，早在2021年11月，馬斯克就在社交媒體上“放料”表示将在Q4财報會議上透露“更新後的産品規劃路徑圖”，這一說法也引發了外界的各種猜測。
“特斯拉在今年不會推出新車。”在電話會上，馬斯克強調，今年的重點是擴大産量。這意味着對于特斯拉而言，2022年将會是産品空檔期，而實作規模化效應并提高利潤才是重中之重。
電動車盈利能力超過燃油車？
在财報中，特斯拉用“突破性”概括過去的一年，并表示“電動車的盈利能力可以比燃油車更強。”實際情況是，随着汽車銷量大幅提升，特斯拉已經成功實作财務轉型，逐漸告别用出售積分盈利，轉而靠賣車養家。
2021年，特斯拉全年傳遞新車93.6萬輛，同比增長87%。第四季度産量同比增長70%至30.58萬輛，其中Model 3和Model Y仍是主力軍，兩款車型合計産量同比增長79%至29.27萬輛。
這也讓特斯拉第四季度來自汽車業務的營收達到159.67億美元，同比增長71%，其中3.14 億美元為出售碳排放積分收入，該收入同比下降22%。
來源：特斯拉
營收擴張、規模效應持續發揮作用的同時，特斯拉還在不斷壓縮單車成本，其毛利水準也将一衆車企遠遠甩在身後。
2021年第四季度汽車業務毛利為48.82億美元，同比增加118%。總毛利為48.47億美元，整體毛利率為27.4%，高于上一季度的26.6%。相比之下，在2021年第三季度，“蔚小理”三家的毛利率分别為20.3%、14.4%及23.3%。
同期特斯拉單車成本已經降低至3.6萬美元，單車毛利率達到30.6%，與第三季度的30.5%基本持平。可以預計，随着大型鑄件、結構電池組等項目的推進，未來成本還将繼續下降。
具體到車型，特斯拉CFO紮克·柯克霍恩（Zach Kirkhorn）表示，Model Y的利潤率比Model 3更高，上海超級工廠本土化的提升也幫助提升了利潤率。“未來軟體業務将是盈利重點，因為軟體業務利潤率非常高。當FSD和Robotaxi最終出現，将會真正展現出來。”
汽車業務增長的同時，來自發電和儲能業務的營收卻同比下降了8%至6.88億美元，低于華爾街預期的8.15億美元。這是自2021年第一季度以來該部門的最低收入。來自于服務及其他業務的營收為10.64億美元，高于上年同期的6.78億美元。
在第四季度末，特斯拉的現金和現金等價物持續增加，第四季度增加15億美元至176億美元。相比2021年第三季度的160.65億美元有所增加。
特斯拉方面表示，主要得益于28億美元自由現金流，其中部分被15億美元的債務和融資租賃償還所抵消。除去汽車和能源産品融資，特斯拉總債務在2021年末降至14億美元。
2022年保持50%的傳遞增長率
從馬斯克曾立下的到2030年實作2000萬輛的銷量目标來看，新工廠的投産進度仍是特斯拉增長故事的關鍵。在财報電話會議上，馬斯克表示，今年将為下一座特斯拉超級工廠選址，結果有望于今年年底宣布。
目前特斯拉在全球擁有上海和加州弗裡蒙特兩座超級工廠。其中前者具有45萬輛以上的Model 3和Model Y産能，而後者具備60萬輛産能，包括50萬輛的Model 3和Model Y。
2021年，上海超級工廠全年實作了48.41萬輛的年度傳遞量，在總傳遞量中占比高達51.7%。同時，其也是特斯拉主要的出口中心。
而位于美國得克薩斯州奧斯汀和德國柏林兩座工廠也即将投産。按計劃，特斯拉Cybertruck将會在奧斯汀工廠生産，該工廠首款投産的車型為Model Y，Cybertruck的排産緊随其後。
與此同時，柏林超級工廠也已在2021年底啟動車輛生産過程中的裝置測試。在獲得來自地方當局的制造許可後，特斯拉将在歐洲開始傳遞德國制造的車輛。值得注意的是，柏林工廠生産的首批車輛仍将使用2170電池，而非最新的4680電池。
對于特斯拉來說，供應鍊短缺的威脅也未完全消除。“我們預計今年仍會受到晶片短缺的限制。”馬斯克表示，受供應鍊限制，特斯拉工廠已經連續多月處于低負荷狀态，而且這種情況可能仍會在今年持續，到2023年或将緩解。
即便如此，特斯拉仍預計，在未來數年裡，車輛傳遞量的年平均增長率将達到50%。對于這一目标，馬斯克表示，2022年僅憑弗裡蒙特和上海工廠就能輕松實作這一目标。
市場也對其持樂觀态度。1月25日，國際評級機構穆迪将特斯拉的債務評級從“Ba3”上調了兩個等級至“Ba1”。在報告中，穆迪稱特斯拉的前景依然樂觀，并預計其将在2022年傳遞近140萬輛汽車。
目前沒有2.5萬美元的特斯拉
即便銷量可期，但從其規劃來看，2022年的特斯拉仍處于産品空檔期。
對于備受關注的電動皮卡Cybertruck，特斯拉選擇再次跳票。而對其具體的量産時間，馬斯克也隻給出“希望明年可以”這一模棱兩可的回答。他解釋稱，由于供應鍊問題，Cybertruck的量産不得不推遲，而且産量也會受到很大的限制。
Cybertruck最早在2019年年底亮相，彼時馬斯克表示會在2021年開始量産，但至今未能實作。今年1月，海外媒體曾曝出Cybertruck量産版車型的諜照。和此前的概念車相比，新車縮小了車頭與車身之間的比例，并新增了可折疊後視鏡與單片式雨刮器。
2021年11月，Electrek曾報道稱，特斯拉已經積壓了超過120萬輛Cybertruck的訂單，價值超過800億美元，然而眼下并沒有明确的排産計劃。
馬斯克在電話會議中解釋稱，電池可能不會成為Cybertruck的限制，但這其中有很多新技術，需要一些時間才能完成。此外其價格也必須合理，是以也需要控制電池成本。他表示目前的目标是每年生産25萬輛Cybertruck。
面對沒有新車計劃，Cybertruck又頻繁跳票的特斯拉，競争對手們也加快搶占市場的步伐。2021年10月，美國電動車公司Rivian其首款車型R1T開始傳遞，這也讓其成為首家傳遞電動皮卡的車企。
來源：Rivian官網
今年1月初，福特宣布将其電動皮卡F-150 Lightning的産能提高近一倍，提升至每年15萬輛，官方表示目前該車已收到近20萬輛的訂單。
穆迪則在研究報告中指出，随着越來越多汽車制造商釋出更具競争力的純電動汽車，特斯拉的利潤率可能會從2023年開始面臨壓力。
而對于特斯拉将推出“2.5萬美元車型”的傳聞，馬斯克也在電話會上給出了否定的回答。他表示，現在沒有在推進開發2.5萬美元的電動車，而且今年也不會推出任何新車。“我們現在要做的事情已經夠多了。”
馬斯克表示，很多汽車零部件都是共享的，尤其是晶片，無法得到更多供應。“推出任何新車，都不會對傳遞量有好處”。在其看來，特斯拉需要全力擴大産能，并且将重點放在實作真正的自動駕駛，讓運輸成本下降4-5倍。
對于實作全自動駕駛，馬斯克預計特斯拉的汽車今年将實作全自動駕駛。“如果我們今年不能實作比人類駕駛更為安全的全自動駕駛功能，我會感到震驚。”
作者| 秦章勇
編輯| 王 妍