國際實業（000159）迎來了新東家。
1月19日晚間公告顯示，原控股股東乾泰中晟與江蘇融能協定轉讓國際實業1.10億股已完成過戶登記手續，乾泰中晟不再持有國際實業股份，而江蘇融能持有國際實業22.82%的股份，成為公司第一大股東，馮建方成為公司新的實際控制人。
證券時報·e公司記者注意到，本次股權轉讓作價11.12億元，截止2021年12月9日，公司已累計支付7.95億元。一年前，國際實業作價10億元收購江蘇中大杆塔有限公司（以下簡稱“中大杆塔”）80%股權，相關資産評估增值率444.85%——而中大杆塔的實際控制人正是馮建方。
新實控人曾出售資産給國際實業
馮建方實際控制下的公司，一年前與國際實業做了一筆大買賣。
2021年2月9日晚間，國際實業披露公告稱，公司當天與徐州蘇領建材貿易有限公司（以下簡稱“蘇領建材公司”）及自然人周中民簽署《股權轉讓合同書》，受讓江蘇中大杆塔有限公司（以下簡稱“中大杆塔”）80%股權，其中受讓蘇領建材公司持有的40%，受讓周中民持有的40%，受讓價格合計10億元。
交易标的中大杆塔成立于2014年5月12日，注冊資本2億元，主要産品有角鋼塔、鋼管杆、鋼結構、鐵附件等，可應用于電力鐵塔、高速鐵路接觸網支架、鋼結構廠房架構等，是國家電網的合格供應商。其中蘇領建材公司持有中大杆塔60%股權，周中民持有40%股權。股權穿透顯示，蘇領建材公司由江蘇大力神企業管理有限公司全資持股，實際控制人正是馮建方。
對于中大杆塔的資産價值，評估機構采用收益法和資産基礎法進行評估。其中采用資産基礎法評估：股東全部權益價值為2.34億元，與經審計後的賬面價值比較，股東全部權益評估增值258.57萬元，增值率為1.12%。采用收益法評估：中大杆塔股東全部權益價值達到12.62億元，評估增值10.31億元，增值率達到444.85%。
最終此次評估選擇了收益法。對此公司解釋稱，資産基礎法未包含被評估機關的企業營運資質、營運能力、行業競争力、企業管理水準、人力資源、客戶資源等因素；被評估機關2020年度收入較曆史年度大幅增長，資産基礎法評估結論未能包含企業的未來獲利能力。
當時公司在公告中稱，“交易方、交易方實際控制人及其所控制的公司與本公司控股股東及其董監高、本公司董監高無關聯關系。”
據了解，中大杆塔2019年營業收入為1.50億元，實作淨利潤358.22萬元，2020年1-9月營業收入激增至3.20億元，實作淨利潤3751.29萬元，營業收入和淨利潤較上年均大幅增加。
2017年，中大杆塔營業收入為3.92億元，此後兩年營業收入逐年走低，其中2018年營業收入2.09億元、2019年營業收入1.50億元。2020年1-9月，中大杆塔營業收入激增至3.20億元。
中大杆塔從2019年開始扭虧為盈，2020年1-9月淨利潤達到3751.29萬元。與此同時，中大杆塔銷售毛利率持續攀升。從2017年的0.08%，增長到2019年的10.67%。2020年1-9月，中大杆塔毛利率更是增長到20.40%。
蘇領建材公司當時作為控股股東，承諾中大杆塔在2021年、2022年和2023年扣非後淨利潤分别不低于1.02億元、1.2億元和1.32億元，合計不低于3.54億元。
上述業績承諾能否兌現，仍有待時間的檢驗。公告同時顯示，中大杆塔在采購和銷售方面，與關聯方存在日常采購、銷售的關聯交易業務。其中在2020年1-9月，中大杆塔外購1.11億元，均為外購關聯方江蘇大力神管樁有限公司水泥杆産品；2019年外購電杆5537.41萬元，為江蘇大力神管樁有限公司水泥電杆——江蘇大力神管樁有限公司的實控人，仍然是馮建方。
新實控人“上市”路徑逐漸清晰
在股權交易之初，國際實業曾在公告中表示，“交易方、交易方實際控制人及其所控制的公司與本公司控股股東及其董監高、本公司董監高無關聯關系。”本次交易在公司董事會權限範圍，不構成重大資産重組，不需送出公司股東大會審議。
2021年10月末，交易各方辦理了中大杆塔移交工作，中大杆塔也在2021年四季度納入公司合并範圍。不過在2021年12月23日，國際實業釋出公告稱，控股股東所持股權4800萬股被江蘇省邳州市人民法院當機。不僅如此，國際實業部分銀行賬戶也被當機，當機賬戶資金合計1292.03萬元，占公司賬戶資金餘額的13.26%。
上述股權及銀行賬戶遭當機，就與收購中大杆塔80%股權有關。當時披露的公告顯示，本次股權交易價格10億元，公司已累計支付7.95億元，“因雙方對合同的履行還存在一定争議，尚餘部分款項未支付。經了解，本次公司部分銀行賬戶當機為徐州蘇領建材貿易有限公司等向法院提起訴前保全所緻。”以當時國際實業股價計算，上述4800萬股市值超過3億元。
雙方究竟産生哪些“争議”，公告中并未披露。
2021年12月27日晚間，控股股東乾泰中晟與江蘇融能簽訂了《關于新疆國際實業股份有限公司之股份轉讓協定》，乾泰中晟将其持有的國際實業1.10億股股份轉讓給江蘇融能。
也正是在此背景下，2022年1月10日，國際實業接到控股股東乾泰中晟的通知，乾泰中晟所持本公司4800萬股股份已解除當機。1月14日，國際實業被當機的銀行賬戶也已經全部解除當機。
2022年1月19日晚間公告顯示，乾泰中晟與江蘇融能協定轉讓國際實業1.10億股已完成過戶登記手續，乾泰中晟不再持有國際實業股份，而江蘇融能将持有國際實業22.82%的股份，成為公司第一大股東，馮建方成為公司新實際控制人。
從一年前将中大杆塔股權賣給上市公司，到如今拿下國際實業控制權，馮建方入局國際實業的路徑逐漸清晰。
公告顯示，馮建方從事電力鐵塔及工程建築行業多年，控股并參股多家企業。證券時報·e公司記者注意到，江蘇中能置業集團有限公司官網釋出的文章顯示，中大杆塔此前為該集團旗下企業。2021年12月15日，中大杆塔與江西省晶科電力科技股份有限公司舉行簽約儀式。當時馮建方的身份為“江蘇中能集團董事長”。
從簽約時間來看，當時中大杆塔80%股權已轉讓給國際實業，而馮建方尚未成為國際實業的實際控制人。