安信證券：12月缺芯緩解産銷向上 今年汽車行業有望全面向好

智通财經APP獲悉，安信證券汽車研究團隊釋出研究報告稱，預計2022年傳統車和新能源車行業全面向好，重點推薦優質自主整車和零部件企業。整車企業中，重點推薦優質行業龍頭：比亞迪（e平台3.0、dmi車型同發力）、廣汽集團（新能源車加速擴張、燃油車底部向上、合資公司貢獻顯著業績彈性）、長城汽車（燃油、混動、純電均迎來強産品周期）、小鵬汽車（産品智能化優勢領先并逐漸放量）；零部件公司中，重點推薦方正電機（拓展新勢力+一線自主+海外優質客戶）、常熟汽飾（受益新勢力客戶放量）、星宇股份（受益車燈行業高端化）、克來機電（CO2熱泵出貨量提升+閥類産品加速拓展）。

12月乘用車零售端環比增長15.9%，改善顯著。12月乘用車零售銷量為210.5萬輛，同比下降7.9%，環比增長15.9%，環比增幅高于曆年12月份約10%的環比增幅，環比走勢改善明顯。其中，自主品牌零售93萬輛，同比增長4%，環比增長12%。12月自主份額達46.3%，同比提升6.9pct；年度份額達41%，提升5.6pct。主流合資品牌零售93萬輛，同比下降19%，環比增長19%，改善顯著。其中，美系市場佔有率達9%，同比下降0.6pct；日系市場佔有率達22.2%，同比下降1pct；法系份額提升0.3pct；德系正逐漸改善。12月豪華車零售25萬輛，同比2019年12月增長22%，高端換購需求持續旺盛。

缺芯持續緩解，12月乘用車生産端同比環比雙增長。12月乘用車生産246.6萬輛，同比增長7.2%，環比增長10.6%，表明缺芯程度進一步緩解。其中自主品牌生産同比增長13%，環比增長8%；豪華品牌同比增長20%，環比增長18%；合資品牌同比下降1%，環比增長11%。車企方面，廣汽集團和長城表現亮眼：廣汽傳祺/廣豐/廣本12月分别生産4.4、10.3、9.4萬輛，分别同比增長35%、26%和12%，分别環比增長25%、22%和8%；長城汽車12月生産16.3萬輛，同比增長9%，環比增長31%。

12月新能源車銷量維持高增長，零售端新能源滲透率達22.6%。12月新能源乘用車零售銷量達到47.5萬輛，同比增長128.8%，環比增長25.4%。其中純電動和插混的銷量分别是39.2萬輛和8.3萬輛，分别同比增長126.3%和141.6%。12月新能源車國内零售滲透率22.6%，1-12月滲透率14.8%，較2020年5.8%的滲透率提升明顯。12月自主新能源滲透率39%；豪華品牌新能源滲透率32.7%；主流合資新能源滲透率僅有3.3%。12月新能源乘用車批發銷量為50.5萬輛，同比增長138.9%，環比增長17.8%。其中批發銷量TOP10車企分别為比亞迪93338輛、特斯拉70847輛、上汽通用五菱60372輛、長城20926輛、奇瑞20501輛、吉利16831輛、小鵬16000輛、上汽乘用車14868輛、廣汽埃安14500輛、理想14087輛。

預計2022年傳統車和新能源車行業全面向好。新能源車方面，2022年補貼政策保持技術名額及門檻要求不變，而補貼規模沒有鎖定原預期的200萬輛上限，補貼将貫穿全年。預計新能源車規模擴張和技術進步帶來降本能力持續提升；同時，随着補貼退坡的實施和原材料價格上漲，部分車型價格迎來上調，但仍不減消費需求，2022年新能源車産銷有望持續增長。傳統車方面，随着晶片短缺程度持續改善，前期儲備的訂單有望加緊傳遞；随着車企新産品陸續投放，需求迎來釋放，2022年傳統乘用車有望顯著改善。

本文來源于安信證券研究中心汽車研究團隊釋出的研究報告；智通财經編輯：文文。