2021汽車十大關鍵詞
關鍵詞六：萬億甯王
2021年，新能源汽車銷量的極速拉升和儲能領域的快速發展，令電池企業從幕後走入台前，收獲資本市場和輿論的高度關注。
甯德時代(300750.SZ)作為其中代表，不僅在産銷量上屢創新高，市值也一路高走，拿下創業闆頭名位置。截至12月17日，甯德時代今年以來股價上漲81.93%，市值突破1.5萬億元，位列A股第三位。
值得注意的是，甯德時代的強勢表現在動力電池相關個股中并非特例。據wind資料顯示，自年初以來，锂電池指數已上漲90.56%。億緯锂能(300014.SZ)、國軒高科(002074.SZ)、欣旺達(300207.SZ)等多隻個股年内均收獲逾40%漲幅。
制表：每經記者 李碩
不僅如此，動力電池上下遊産業如锂礦、锂電池正負極、锂電池電解液等闆塊今年在資本市場的表現皆可謂“炙手可熱”，年内漲幅均超100%，居闆塊漲幅榜前列。
事實上，資本市場的“狂熱”有其基本面依據。據SNE Research資料顯示，2021年1~10月，全球動力電池裝機量為216.2 GWh，同比增長116%。其中，甯德時代電池裝機量同比大漲188%至67.5GWh，市場佔有率從去年同期的23.4%增長至31.2%。比亞迪電池裝機量(002594.SZ)同比增長近兩倍至18.4GWh，市場佔有率提升2.3個百分點，排名第四。中航锂電和國軒高科分别位列第7、8位，動力電池裝機量均增長近1.8倍。
國内市場方面，據中國汽車動力電池産業創新聯盟釋出的資料，今年1~11月，我國動力電池裝車量累計為128.3GWh，同比累計上升153.1%。其中，裝機量排名前五的企業分别為甯德時代、比亞迪、中航锂電、國軒高科和LG新能源，五家企業合計市場佔有率為83.1%。
制圖：每經記者 李碩
為搶占不斷高漲的市場需求，各大動力電池企業紛紛開啟擴産之路。據不完全統計，包括甯德時代、比亞迪、億緯锂能、蜂巢能源在内的動力電池企業已宣布的未來5年新增産能就超過2TWh，約為今年裝車量的20倍。與前一輪擴産的明顯差別是，新增産能的規模從10GWh級邁向100GWh、1000GWh（TWh）級。
盡管今年動力電池裝機量提升迅猛，但業内普遍認為行業未來仍存廣闊空間。據光大證券預測，到2025年，全球動力電池裝機量可達623GWh，國内裝機量可達312GWh，相較今年均有逾4倍增幅。
在此背景下，可以預見的是，未來有關動力電池市場的快速擴張和激烈競争還将持續。
關鍵詞七：兼并重組
随着國内車市競争愈發充分，部分缺乏核心競争力的車企處境艱難，兼并重組成為其出路之一。
據不完全統計，今年上半年，汽車行業共有67家公司公告完成85起并購事件，完成并購的公司數量占上半年整個汽車行業A股上市公司總數的比例為32.37%，并購重組涉及的資金約216.16億元，其中華晨集團的兼并重組進展頗受資本關注。
今年8月，華晨汽車集團控股有限公司（即華晨集團）等12家企業實質合并重整案召開第二次債權人大會，會上對寶馬（中國）投資有限公司作為意向投資人以16.33億元收購“中華”品牌汽車生産相關部分資産及華晨制造100％股權等三項議案，經由債權人表決全部通過。
此後，華晨集團破産重整計劃草案先後兩度延期。12月3日，華晨集團旗下上市公司金杯汽車(600609.SH)釋出公告稱，公司收到沈陽市汽車工業資産經營有限公司出具的《告知函》，沈陽市中級人民法院裁定，華晨汽車集團等12家企業實質合并重整計劃草案送出期限延長至2022年6月3日。
制表：每經記者 李碩（資料整理自華晨中國财報）
公告顯示，目前有關方尚未推出對華晨集團重整的全部計劃和方案，華晨集團能否重整成功存在不确定性。重整方案可能對金杯汽車股權結構、控制權等産生一定影響。
與仍存變數的華晨集團不同，此前長時間處于停産狀态的衆泰汽車于近期迎來“曙光”。12月1日，*ST衆泰(000980.SZ)釋出公告稱，已收到金華中院送達的《民事裁定書》，裁定準許衆泰汽車重組計劃，同時終止衆泰汽車股份有限公司重組程式。
根據重整計劃，*ST衆泰将依法清償債券、債務，重整投資人合計受讓約12.27億股轉增股票，提供8億元資金用于支付重整費用、清償債務、補充公司流動資金。财務投資人則以1.5元/股，合計受讓8億股轉增股票，共計支付12億元，用于支付各項費用、償債以及再發展。
制表：每經記者 李碩（資料整理自公開資料）
據了解，在重整計劃獲得法院準許之後，衆泰汽車重整投資人将從恢複優化傳統業務、更新拓展新業務等方面進行經營方案的整合。在擴充新業務方面，衆泰汽車将側重發展網約車及微型電動車市場。
破産重組以外，部分車企選擇變賣資産自救。比如北京現代因産能無法得到有效利用，其位于北京順義的第一工廠于今年正式“易手”。10月，理想汽車正式宣布接手北京現代第一工廠，整體項目投資超過60億元，于2023年年底投産。
據了解，北京現代第一工廠2002年底起投入生産，年産能30萬輛，曾生産索納塔、途勝、瑞納、伊蘭特等車型。因銷量下滑，該工廠于2019年4月就已停産，成為閑置産能。此前，北京現代第二工廠也被曝出将遭售賣傳聞，不過官方随後予以否認。
值得注意的是，不止北京現代一家車企，今年以來廣汽三菱、長安馬自達等多家合資品牌銷量均遭遇不同程度下滑。面對來自主流合資品牌甚至豪華品牌的“降維打擊”及頭部自主品牌的強勢崛起，上述合資車企的處境愈發艱難，已經出現了逐漸被邊緣化的迹象。
事實上，随着我國汽車市場發展愈發成熟、競争日趨充分，留給研發制造競争力有限的車企的生存空間将越來越小。有觀點認為，未來我國汽車産業從整體上看将面臨産能過剩風險，競争力不強的車企可能會被市場淘汰，産業集中度或将進一步提高。
關鍵詞八：人才重構
進入2021年，逐漸站穩腳跟的新勢力造車企業正在加速“招兵買馬”。
今年以來，原極狐汽車總裁于立國正式入職小米汽車；前福特中國電動車事業部首席營運官朱江加盟集度汽車；華為汽車BU首席功能安全專家佘曉麗則選擇加入蔚來擔任算法研究的内部專家……越來越多的汽車人才開始湧向電動智能車賽道。
據汽車行業獵頭透露，為吸引更多人才，造車新勢力在軟體研發、自動駕駛等崗位的薪資會較傳統車企高出30%~100%不等。
面對“新四化”對汽車産業帶來的變革，主流車企也在2021年加強調整企業人才結構。減少員工縮減成本，向未來新賽道投資已成為不少汽車制造商的選擇。
如，今年11月初，大衆汽車集團管理董事會主席迪斯在大衆舉辦的員工會議上表示，大衆未來的工作崗位會再次減少，汽車發展方向應該是電動化和數字化。在此之前，本田汽車、福特汽車都為了轉型而推進員工換代。如，本田汽車針對55歲以上員工征集了2000多名提前退休人員。
汽車人才重構背後，汽車的邊界也在拓寬和重塑。一方面全新的汽車不再是變速箱、發動機構成的機械産物；另一方面，汽車的作用也由代步工具開始向出行空間轉變。
據《智能網聯汽車産業人才需求預測報告》分析，2025年智能網聯汽車科技人才需求量為9.2萬~11.6萬人，而2025年智能網聯汽車研發人才存量約為7.2萬人，當年高校可供給人才僅為7300人，人才淨缺口達3.7萬人。
制圖：每經記者 黃辛旭
“人才荒”之下，“高薪”成為車企挖人的重要特點。據主機廠的HR與汽車行業獵頭透露，人工智能、大資料等研發崗位的應屆生稅前工資普遍在1.2萬~1.6萬元之間，甚至還有股票期權的激勵。BOSS直聘網站顯示，系統基礎軟體工程師、智能座艙、AI算法工程師等成為蔚來、上汽集團、奇瑞汽車等企業的熱招崗位。其中，蔚來為通信網絡首席架構最高開出18萬元月薪；奇瑞汽車為ADAS軟體開發經理最高開出7.5萬元月薪。
即便重金挖人，行業中複合型人才和優秀的跨界技術人才短期缺口仍舊較大。無法招聘到對口員工時，擁有創新、使用者導向能力的人才成為車企看重的“潛力股”。從短期來看，盤活現有的存量人才成為車企最行之有效的政策。而從長期來看，培育新的人才将是企業、高校發力的重點。
關鍵詞九：锂漲價
2021年，锂站上了風口。
上海有色金屬現貨價格顯示，12月20日，電池級碳酸锂報價24.15萬元/噸，價格單日漲幅3500元/噸。11月末電池級碳酸锂每噸價格突破20萬元，12月價格繼續走高，本月累計漲幅超18.38%，與去年同期相比，漲幅更是超400%。
據悉，碳酸锂處于锂産業鍊的中遊——冶煉加工環節，主要用于生産磷酸鐵锂和三元材料中的中低鎳正極材料。2021年，我國新能源車産銷兩旺，滲透率快速提升；儲能行業也高速發展；上遊原料锂及電池産量供不應求；疊加我國锂進口依賴度高，受疫情等多因素影響，海外锂礦擴産并未達到預期，锂價便在供需緊張之下，一路飙漲。
與锂價一同上漲的還有锂資源個股股價。Wind資料顯示，截至12月20日收盤，10餘隻概念股年内股價已翻倍。江特電機（002176.SZ）累計上漲464.34%，漲幅居首；西藏礦業（000762.SZ）以287.83%的漲幅次之；西藏珠峰（600338.SH）、兆新股份（002256.SZ）、西藏城投（300432.SZ）等個股漲幅也均在200%以上。
制表：每經記者 孫磊
根據高工産業研究院（GGII）預測，2025年全球動力及儲能電池出貨量将達到1516GWh。按照1萬噸碳酸锂加工産能可滿足15GWh電池需求估算，将衍生出101萬噸的碳酸锂産能需求。目前整個锂資源行業已處于供需失衡的狀态，價格持續上行。未來随着供需缺口的拉大，市場供應與價格演變形勢将更加嚴峻，相關企業正在加緊擴産。
2021年12月9日，天奇股份（002009.SZ）在互動平台表示，自2021年8月擴産後，公司碳酸锂的産能可達每月180噸~200噸。除此之外，11月至今，已有富臨精工（300432.SZ）、川發龍蟒（002312.SZ）、中銀絨業（000982.SZ）、天原股份（002386.SZ）等10餘家上市公司釋出公告，拟加速磷酸鐵锂相關項目投建擴産，預計将對上遊锂需求形成提振。
與此同時，锂資源的全球競争也進入白熱化，産業鍊相關公司紛紛開啟“奪礦”之旅。2021年，西藏珠峰與阿根廷薩爾塔省政府正式簽署了《薩爾塔省鹽湖資源工業化開發項目投資協定》，公司在阿根廷規劃總投資額17億美元的兩個鹽湖開發項目正式啟動；贛鋒锂業（002460.SZ）通過全資孫公司荷蘭贛鋒向國際锂業收購其持有的Litio公司8.58%股權。
2021年7月到9月，甯德時代（300750.SZ）和贛鋒锂業還圍繞總部位于溫哥華的千禧锂業的收購上演過一場“截胡之戰”。不過在11月，加拿大锂業公司美洲锂業宣布将以更高價格收購千禧锂業，甯德時代也處在了被“截胡”的位置。而對千禧锂業高品位锂鹽湖資源的争奪也從側面印證目前锂資源處于供需緊張狀态，價格不斷攀升的局面或将持續。
值得注意的是，锂資源有限及锂電池供不應求及材料價格上漲等問題，一定程度上帶動了锂電池概念的上漲。同花順資料顯示，截至12月20日，2021年以來，锂電池概念指數期間累計漲幅高達80.82%，遠遠超過同期大盤漲幅，闆塊内超八成個股期間累計漲幅跑赢大盤。
具體到個股方面，截至12月20日收盤，甯德時代股價年内漲幅達85.55%；億緯锂能（300014.SZ）股價年内漲幅達59.80%；國軒高科（002074.SZ）股價年内漲幅達44.25%；鵬輝能源（300438.SZ）股價年内漲幅達94.95%。
東方證券認為，未來锂電材料和锂電池将長期處于高增長，而高增長的需求與部分材料産能擴張受限的沖突長期存在。“沖突的變化”在未來的3~5年内會成為汽車電動化趨勢加速完成過程中的關鍵因素。在此背景下，整個産業鍊較好盈利水準将為常态，而較好的盈利水準與産能的快速擴張兩者互相促進，能耗、環保等外部因素緻使擴張受限也将相伴随，企業長期處于出貨量高增長而盈利水準相對樂觀的大環境下。
關鍵詞十：固态電池成新風口
進入2021年以來，固态電池正成為不少車企和電池企業新技術路線的方向。
據了解，固态電池使用固體電解質替代了傳統锂電池的電解液和隔膜，與傳統锂電池相比，固态電池更安全、能量密度也更高、循環性能更強，是以固态電池被業内認為是較為理想的下一代電池技術體系。
工信部在《中國制造2025》中指出，“到2025年、2030年，我國動力電池單體能量密度需分别達到400Wh/kg、500Wh/kg。”
公開資料顯示，液态電池能量密度上限或為350Wh/kg，難以滿足能量密度提升的最終要求。此外，傳統液态锂離子電池容易發生電解液洩露、電極短路等現象，且液态锂離子電池使用金屬锂作為負極提升能量密度，安全性受到诟病，固态電池可以有效解決這些問題，安全性能更好。
制圖：每經記者 孫桐桐
随着固态電池成為風口，奔馳、寶馬、福特、豐田等傳統跨國車企巨頭着手布局固态電池領域。寶馬集團計劃于明年開始進行固态電池原型車的測試與內建，計劃于2025年前推出原型車，2030年前量産；梅賽德斯-奔馳計劃于2022年開始測試固态電池原型，未來五年内量産上路；大衆汽車集團則宣布将在2025年使用固态電池；福特汽車将于明年開始測試産品，2025至2030年間進入道路實測；豐田汽車計劃到2030年前，全固态電池要實作持續的、穩定的生産；日産汽車則計劃到2028财年推出搭載全固态電池的電動車型。
此外，國内車企和電池供應商也将目光瞄準固态電池技術。如，蔚來汽車将于2022年四季度推出搭載半固體電池的車型；首批搭載贛鋒锂業半固體電池的東風E70，預計将在今年春節前傳遞。同時，贛鋒锂業也在加緊第二代固态锂電池的研發工作。不同于第一代固态電池，第二代固态電池基于高鎳三元正極、含金屬锂負極材料。目前該産品能量密度超過350Wh/kg，循環壽命接近400次。
此外，北汽藍谷也宣布完成了第二代固态電芯開發、電池系統台架測試驗證和整車搭載驗證。同時，規劃中的第三代固态電池技術計劃比對極狐品牌新車型，開發一款高安全(不見火)、高能量密度(電芯能量密度360Wh/kg)的固态電池，目前處于車型項目立項過程中。
随着越來越多玩家入局，固态電池的商業化落地應用也在快速推進中。中國科學院院士歐陽明高認為，固态電池真正投入大規模商業應用大概在2025年~2030年。目前，锂離子電池的比能量上限大約是300Wh/kg。2025年将出現與現有液态電解質锂離子電池比能量大體相當的第一代全固态電池。2030年後，将出現第二代采用新型正負極材料的全固态電池，比能量會提升到500Wh/kg。
2021汽車十大關鍵詞點評
師建華
中國汽車工業協會副秘書長
2021年對國内汽車行業而言是不平凡的一年。回望這一年，中國汽車工業協會副秘書長師建華認為，“新能源汽車滲透率大幅提升”、“碳中和”、“锂價瘋漲”和“固态電池”都是汽車領域的關鍵詞。
“今年，我國新能源汽車的發展勢頭非常好，增長速度遠遠高于傳統燃油車的增長速度。按照現在的資料，今年我國新能源車達到300萬輛的銷量是可以期待的。明年，我認為國内新能源車還會保持良好的增長勢頭。”師建華表示。
資料顯示，自今年上半年以來，國内新能源汽車就保持高歌猛進的态勢，僅上半年累計産銷量就雙雙突破120萬輛，與2019年全年銷量持平。與此同時，國内新能源汽車市場滲透率也由今年年初的5.4%提升至今年上半年的9.4%。而在今年6月，國内新能源汽車市場滲透率已超12%。
師建華認為，随着新能源汽車産品品質不斷提升、産業鍊逐漸完善，消費者認可度也得到提高，新能源汽車産業迎來市場化發展階段。
在新能源汽車快速發展的大背景下，産業對上遊原材料的需求量不斷增大，尤其是锂資源今年可謂站上了風口。
上海有色金屬現貨價格顯示，12月20日，電池級碳酸锂報價24.15萬元/噸，價格單日漲幅3500元/噸。11月末電池級碳酸锂每噸價格突破20萬元，12月價格繼續走高，月内累計漲幅超18.38%，與去年同期相比，漲幅更是超400%。
“锂漲價既是影響電動汽車市場化發展的供需沖突問題，又給電動汽車可持續發展的關鍵——動力電池技術提出了新的課題。”師建華認為。
同時，固态電池也在今年迎來新的風口，各大車企、電池供應商都在紛紛布局。“固态電池是電動汽車技術和産品更新的機會，也是新能源汽車市場化競争的新賽道。”師建華表示。
而對于“碳中和”，師建華認為，在雙碳目标的推動下，汽車産業也在加速向綠色可持續發展轉型，“碳中和”将助力汽車産業結構優化轉型更新。
崔東樹
全國乘用車市場資訊聯席會秘書長
全國乘用車市場資訊聯席會秘書長崔東樹認為“缺芯”、“國産智能車崛起”和“人才重構”都是汽車領域的關鍵詞。
“‘缺芯’對汽車産業影響巨大，是一件‘利弊參半’的事情。一方面，汽車産量受到了影響，暴露了國内汽車産業鍊的短闆；另一方面，‘缺芯’也提醒了我們要加大産業安全意識，并促進了自主晶片的崛起。”崔東樹認為應該客觀看待晶片供應短缺事件。
“缺芯”浪潮下，崔東樹認為受到晶片短缺影響較大的是合資品牌和豪華品牌，而自主品牌則在一定程度上迎來了“逆襲”的機會。
“自主品牌在智能電動車領域的表現很亮眼，這與豪華車形成了差異優勢。國産智能車的崛起推動了消費觀念的變化，豪華車和合資品牌燃油車在使用者基盤上的優勢已經被國産智能車沖淡。自主品牌未來在高端市場競争中也會占據一定的優勢。”崔東樹說。
伴随着智能車的普及，崔東樹認為整個汽車人才結構也會迎來劇烈的變化：“原來傳統燃油車的知識結構、産品設計理念，以及人才管理理念都受到了巨大的沖擊。汽車行業面臨着研發體系和人才管理體系的更新，人才重構正在進行時。”
曹鶴
全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁
全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴認為，“萬億甯王”和“華為概念”值得關注。
“今年包括甯德時代（300750.SZ）、華為概念股的小康股份（601127.SH）等在資本市場的表現均比較亮眼。其中，甯德時代在2021年實作了市值突破萬億元人民币，引發輿論高度關注。”不過，曹鶴認為，近期甯德時代的股價已經在回落，這說明新能源汽車産業，尤其是新能源汽車上遊的動力電池領域已在降溫，資本市場最近兩年對新能源汽車股的炒作已經透支，最起碼是透支了明年上半年的估值。
“2022年，新能源汽車産業在資本市場的重點應該是氫能，馬上要開幕的北京冬奧會将是催化劑。”曹鶴預判。
此外，2021年華為雖已數次辟謠不造車，但還是引發資本市場異動，比如華為概念股中的小康股份走勢就較為良好。但曹鶴認為，目前多個華為概念股之間的股價還是有分化，這與小康股份的“身份”有關，其實資本市場已經提前嗅到了某種趨勢。
對于兼并重組，曹鶴認為，今明兩年可能隻集中在新能源汽車領域，還涉及不到整個汽車行業。随着2022年合資股比限制的放開，預計接下來一些頭部的合資企業會有所行動。
每經記者 | 孫磊 李碩 黃辛旭 孫桐桐
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