原文作者：比特客
原文來源：Koala考拉财經
4月30日，将是香港虛拟資産市場見證曆史的一天。
Koala考拉财經了解，香港交易所已經确認亞洲首批虛拟資産現貨ETF将于4月30日上市，開拓投資新領域。
博時HashKey、華夏和嘉實被收納為香港中央結算系統多櫃台合資格證券
4月26日，香港交易所釋出三份通告宣布收納博時HashKey比特币ETF股份及博時HashKey以太币ETF股份、華夏比特币ETF股份及華夏以太币ETF股份、以及嘉實比特币現貨ETF股份及嘉實以太币現貨ETF股份為中央結算系統多櫃台合資格證券。據悉：
1、博時HashKey比特币ETF股份及博時HashKey以太币ETF股份的買賣機關為10股，交易貨币為港币和美元；投資者申購博時HashKey現貨比特币ETF需要具有券商戶頭，在T日通過券商送出“份額建立指令”，并同時存入現金/持币到賬戶中，等待香港中央計算所（HKSCC）建立ETF份額，T+2天即能收到ETF份額。在贖回時，投資者可選擇在一級/二級市場賣出，若是在一級市場贖回，需要在T日通過券商送出“份額贖回指令”，在HKSCC撤銷ETF份額後，現金贖回是T+3日收到，實物贖回是T+0日即刻收到。
2、嘉實比特币現貨ETF股份及嘉實以太币現貨ETF股份買賣機關為100股，交易貨币為港币和美元；
3、華夏比特币ETF股份及華夏以太币ETF股份買賣機關為100股，交易貨币為港元、美元和人民币。
上述ETF預計在2024年4月30日開始在香港聯合交易所有限公司上市及買賣，及于當日被納入成為中央結算系統多櫃台合資格證券(按香港結算一般規則所定義) 。
這次虛拟資産現貨ETF推出了全球首創的實物申贖機制，為投資者提供了較強的交易靈活性，也為全球投資者探索新型數字資産投資管道提供了可能。
香港虛拟資産現貨ETF的實物申贖機制如何運作？
虛拟資産現貨ETF的實物申贖機制是一種創新性的交易方式，為投資者提供了更靈活的選擇。以下是其運作原理：
1、申購（Creation）：
- 投資者通過券商或交易所購買一定數量的ETF份額。
- ETF管理人收到申購請求後，會購買相應數量的虛拟資産（如比特币或以太币）。
- 虛拟資産存放在專門的托管賬戶中，作為ETF份額的支援資産。
2、贖回（Redemption）：
- 投資者可以随時将ETF份額贖回。
- ETF管理人會根據贖回請求，将相應數量的虛拟資産轉移給投資者。
- 贖回的虛拟資産可以直接用于交易或持有。
3、實物交割：
- 實物申贖機制意味着ETF份額與實際虛拟資産之間存在一一對應的關系。
- 當投資者申購或贖回ETF份額時，ETF管理人會根據市場價格購買或出售相應數量的虛拟資産。
- 這種機制確定了ETF份額的淨值與實際虛拟資産的價值保持一緻。
香港虛拟資産現貨ETF的實物申贖機制可以讓投資者直接持有虛拟資産，避免了與期貨合約等衍生品相關的風險。與此同時，實物申贖機制提高了ETF的流動性，使投資者更容易買入或賣出份額。需要注意的是，實物申贖機制可能會受到市場波動和流動性的影響。投資者在使用這種機制時應謹慎考慮市場風險，并根據自身需求做出選擇。
現貨虛拟資産ETF登陸香港有何影響和意義？
實際上，虛拟資産現貨ETF登陸香港這一曆史性的舉措對虛拟資産市場可能産生多方面的影響：
1、市場流動性增加：虛拟資産現貨ETF的推出将為投資者提供更便捷的交易管道，有望吸引更多資金流入虛拟資産市場，進而增加市場流動性。
2、投資者多元選擇：現貨比特币和現貨以太币ETF的上市，為投資者提供了多元化的投資選擇。這有助于降低投資者的風險，同時也促進了虛拟資産市場的發展。
3、國際認可度提升：亞洲市場首次推出虛拟資産現貨ETF，标志着香港在虛拟資産領域的地位和影響力。這有望吸引更多國際投資者的目光，提升虛拟資産的國際認可度。
4、創新和實物申贖機制：虛拟資産現貨ETF采用全球首創的實物申贖機制，為投資者提供了更靈活的交易方式。這種創新機制可能會影響其他虛拟資産産品的設計和發展。
5、監管環境變化：虛拟資産現貨ETF的獲批，可能會引起監管機構對虛拟資産市場的更多關注。監管環境的變化可能會影響虛拟資産市場的發展和投資者的信心。
總之，這一舉措有望為虛拟資産市場帶來積極的影響，但也需要密切關注市場的變化和監管政策的調整。
總結
Koala考拉财經了解到，持有現貨虛拟資産，可以直接反映相關虛拟資産的表現，投資範圍隻限于在香港持有證監會牌照的虛拟資産交易平台上所提供予香港公衆買賣的虛拟資産(目前隻限比特币及以太币) ，交易對手須通過持牌虛拟資産交易平台買賣虛拟資産，以減低交易對手風險。資産托管須委托在香港受監管的指定機構保管虛拟資産，例如持牌虛拟資産交易平台、銀行或其于香港注冊成立的子公司，以減低托管風險。
投資者可以通過證券行或銀行買賣虛拟資産現貨ETF，有些虛拟資産現貨ETF 亦提供非上市的基金機關類别，有關機關類别的運作與非上市的基金十分類似，投資者可通過證券行或銀行進行 申購和贖回。考慮這些産品時，必須做足功課，詳細了解産品特性、運作及風險，并小心考慮自己風險承受能力。