（圖檔來自海洛）
// 輪胎闆塊漲勢淩厲，近三月漲超28% //
4月19日，A股輪胎指數(長江) (003185.CJ)上漲2.32%，盤中最高觸及6011.84點，報收5859.36點，創2021年12月以來新高，指數内9支個股當天全部收漲。值得注意的是指數本周上漲9.21%，近三月來上漲28.96%。
行業來看，去年以來國内外需求穩步複蘇。國家統計局資料顯示，2023年中國橡膠輪胎外胎産量為9.88億條，同比增15%。根據海關總署資料，2023年大陸出口新的充氣橡膠輪胎6.16億條，同比增長11.8%。對此，光大證券表示輪胎行業景氣度回升，出口大幅增長。基于海外企業降本和消費降級需求的推動，中國輪胎出口成本效益優勢凸顯，給中國輪胎帶來新的出口機會。2023年輪胎行業國内外需求穩步複蘇國外經銷商去庫存，疊加原材料價格和海運費回落，輪胎行業迎來較好的發展機遇。
今年來看，一季度行業出口延續增長。根據4月18日海關總署公布的資料顯示，2024年一季度中國橡膠輪胎出口量達211萬噸，同比增長6.7%；出口金額為526.31億元，同比增長4.3%。其中，新的充氣橡膠輪胎出口量達203萬噸，同比增長6.5%；出口金額為506.21億元，同比增長4.3%。按條數計算，出口量達15514萬條，同比增長12%。1-3月汽車輪胎出口量為179.6萬噸，同比增長6.4%；出口金額為432.89億元，同比增長5.1%。
// 全球替換市場需求維持強勁，如何把握投資機會？ //
另外，從行業開工率來看，國内外需求旺盛，半鋼胎開工率近10年新高。
民生證券研報顯示，2024年4月12日當周國内PCR（乘用車子午線輪胎）開工率80.4%，創2015年來新高；國内TBR（子午線卡車胎）開工率 68.0%，處于近10年來均值水準，住建部最新《推進建築和市政基礎設施裝置更新工作實施方案》，有利于拉動工程車乃至重卡行業需求，進而提升 TBR 需求。
行業需求來看，全球替換市場需求維持強勁，PCR及TBR 銷量同比均實作增長。中國輪胎企業主要市場之一美國 2024年2月PCR 及TBR 進口量同比均實作高速增長，中國輪胎企業海外最主要的生産基地泰國PCR出口量高增，TBR出口量小幅增長。
對于闆塊的投資機會，德邦證券表示輪胎賽道國内企業已具備較強競争力，稀缺成長标的值得關注。全球輪胎市場是萬億級賽道，國内部分輪胎企業已在海内外占據一定份額。随着海運周期恢複政策、海外經銷商庫存接近去化完畢，輪胎行業景氣度有望底部反轉。
民生證券認為2024年國内外PCR需求旺盛，TBR需求受益于政策催化，頭部輪胎企業海外擴張進入第二階段，看好研發實力強、海外布局多的輪胎企業。
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