【導語：受到各種因素的困擾，特斯拉今年一季度傳遞量創5個季度以來新低。随後，馬斯克宣布特斯拉即将釋出Robotaxi的車型。特斯拉FSD技術是否已足夠成熟來支援Robotaxi？特斯拉股價會因為Robotaxi業務而快速拉升？這些都存在不确定性。】
撰文|張大川、編輯|禾 子
作為新勢力車企的鼻祖，特斯拉遇到長江後浪推前浪的窘境？
美國當地時間4月2日，特斯拉公布了一季度的傳遞資料。在報告期内，特斯拉全球傳遞量達到38.68萬輛，同比下滑8.5%，環比下滑20.2%，創過去5個季度的傳遞新低，也是自2022年第三季度以來首次跌破季度傳遞40萬的大關，這些都讓特斯拉面臨不小的挑戰。受傳遞資料創新低影響，特斯拉股價一度重挫7%，市值蒸發近2000億美元。有統計資料顯示，特斯拉一季度股價累計跌幅達到29%，創2010年IPO以來最大的跌幅。
混動在美國市場更受歡迎
關于傳遞數量降低，特斯拉方面給出的解釋有：加州弗裡蒙特工廠的Model 3煥新版的生産處于爬産階段；柏林超級工廠火災導緻工廠停工以及紅海沖突導緻物流受到影響。
其實，特斯拉回避了一個主要原因：美國本土新能源汽車市場，混動汽車開始比純電動汽車更受消費者青睐。2023年美國混動車銷量首次突破100萬輛，同比增長76%，混動汽車的銷量已經超過了電動車。這才有了去年罷工危機之後，美國三大車企推遲部分電動車車型投産，并減少相關領域投資的報道。而今年前兩個月，美國混動汽車的銷量增幅達到50%，無論是從絕對值還是從增幅上都超過了純電動汽車。通用、福特等競争對手持續不斷投放電動車車型，而特斯拉在沒有混動技術的情況下被看空并不奇怪。
此外，還有一個不得不提的因素就是中國電動車因素。當下，包括比亞迪、吉利和奇瑞在内的中國車企正在全球除美國以外的海外市場投放電動車車型。中國電動車在性能名額上并不落後于幾年前未經換代的特斯拉車型，而且在成本上也更加具有優勢。如果不是美國本土的關稅保護，中國電動車恐怕早已經攻陷美國本土電動車市場。
特斯拉新車型箭在弦上
放眼全球，消費者對于新車型的鐘愛是毋庸置疑的。即便是在競争并不怎麼激烈的歐美市場，随着傳統車企紛紛推出新的電動車，特斯拉如果再不發力新車型的投放，那麼之前的優勢就會慢慢被身後的車企追上。對于特斯拉來說，目前的頭等大事就是盡快投放2.5萬美元的電動車。以特斯拉的品牌号召力，2.5萬美元電動車的上市将能夠收獲不少訂單，助力如今銷量增速上已經略顯疲态的特斯拉達到一個新的體量台階。尤其是考慮到特斯拉墨西哥工廠投産在即，而之前其還傳出要在印度投資建廠。2.5萬美元的電動車對于特斯拉在很多購買力并不強的市場來說意義重大。
不過，打造一款入門級電動車，對于特斯拉這樣的企業來說并不是一件很容易的事情。電動車的成本擺在那裡，要把售價壓縮在2.5萬美元之内，同時還要滿足一定的單車毛利率，是對整個工程團隊非常高的考驗。而且随着具備比較大成本效益優勢的中國電動車企業也開始進入到全球各個市場，要想設計一款能夠滿足全世界絕大部分使用者需求的車型，挑戰也是巨大的。
在新車型投放之前，特斯拉還能夠做的就是盡快提升Cybertruck的産量。考慮到北美市場的汽車文化，Cybertruck這樣的純電動皮卡還是比較受到消費者的追捧。相比于研發Model 2過程中存在的諸多不确定性，最大程度提升Cybertruck的産能爬坡進度，不僅能夠提升特斯拉的銷量，也是能夠提升特斯拉股價的一條捷徑。
Robotaxi短期難以成為特斯拉的救星
為了應對特斯拉的股價下跌，馬斯克還在X平台上發出了重磅資訊：8月8日，特斯拉将釋出自動駕駛計程車Robotaxi。
對于特斯拉來說，進軍Robotaxi市場無疑是一場豪賭。
一方面，特斯拉的FSD的确是全球範圍内比較領先的智能駕駛系統。尤其是最近才釋出的FSD Beta版本在AI層面具備一定的領先優勢。按照特斯拉給出的資料，目前全自動駕駛（FSD）軟體在美國的部署量可能已達到200萬輛左右，Autopilot軟體堆棧已在全球600多萬輛汽車上運作。近日，特斯拉還宣布了其車隊在2023年年底的FSD行駛裡程突破了10億英裡。如果進軍Robotaxi領域，将能夠幫助特斯拉獲得更多的高品質的真實道路場景的資料，有助于特斯拉能夠更加高效地來對算法進行訓練。
但另一方面，Robotaxi面臨的複雜場景可能是特斯拉之前沒有遇到過的。設想車上了沒有安全員，那麼一旦出現任何情況都需要Robotaxi的自動駕駛控制系統來自己決策。去年，通用汽車旗下的Cruise就因為在加州全面商業化部署時遇到了各種各樣形形色色的問題并導緻人員傷害情況的出現，而不得不暫停營運。這直接導緻了通用汽車削減了其10億美元的預算，并導緻公司規模不小的裁員。
是以，特斯拉如何不去踩Cruise踩過的坑，并能夠利用Robotaxi來提升自己的銷量并帶來對FSD軟體的最大支撐，也将是主要看點。但是，一旦特斯拉Robotaxi遇到了一些問題，那麼特斯拉這種激進的做法無疑是搬起石頭砸了自己的腳。
點評
投資人看好特斯拉，并不因為是特斯拉是一家汽車制造企業。無論是從規模體量，還是從盈利能力來看，大衆、豐田這樣的老牌跨國車企的體系能力更強。特斯拉之是以市值能夠遠遠超過這些競争對手，靠的就是其在三電系統以及智能駕駛技術方面的擁有底層核心開發能力。随着技術優勢慢慢被競争對手趕上，一旦傳遞量出現波動，特斯拉的股價必然會承受不小的壓力。未來，特斯拉要想市值再創新高，還是要看有無可能在核心技術上再取得決定性突破。
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