超大力度降息來了！2024貨币政策更加寬松，樓市企穩機率大增！

果然，今天降息了，而且力度超預期！

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。

1年期不變，但5年期大降0.25個百分點！再次出現非對稱降息，主要利好房地産，因為5年期以上貸款主要為個人房貸，這也側證國家對于房地産的支援态度進一步改善。

這一幅度，是2019年實施LPR制度以來最大的一次。之前多次降息，一般每次是0.15個百分點，最低時隻有0.05個百分點。

當然，也應考慮一點：2023年8月1年期LPR下調0.1個百點分，而5年期以上LPR沒變化。是以，這次降息的幅度中也含有對上次非對稱降息的“補降”因素。

如果進一步回顧曆史，則5年期貸款降息0.25個百分點，情境類似2014年－2015年那輪降息，當時共計六次降息，其中2014年10月降息0.4個百分點，其他五次為0.25個百分點。

而當時宏觀經濟與房地産市場與目前相似，皆較為低迷。而當時同樣面臨美國退出QE、即将加息的貨币緊縮的外部環境，大陸貨币當局逆勢而連續降息降準，雖然出現了本币貶值、外儲減少的不利局面，但最終促使房地産市場複蘇回暖，經濟景氣度上升。

今年春節前，就搶先降準，春節後又大力度降息，預示着2024年宏觀經濟政策将比過去兩年更加寬松。

從貨币放水程度來看，以M2增速與名義GDP的差額作為參考名額，則2022年二季度以來的放水程度已大于2014－2015年了，但持續放水累計的時長還不夠，預計一年後的效力将明顯強于目前​！

在此背景下，經濟與樓市企穩的内在動能必然進一步增強。雖然目前仍然暗夜茫茫，但黎明終究會到來​！

預計全國樓市，2024強于2023，但真正的改善，則宜期待2025－2026​。