超大力度降息来了！2024货币政策更加宽松，楼市企稳概率大增！

果然，今天降息了，而且力度超预期！

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。

1年期不变，但5年期大降0.25个百分点！再次出现非对称降息，主要利好房地产，因为5年期以上贷款主要为个人房贷，这也侧证国家对于房地产的支持态度进一步改善。

这一幅度，是2019年实施LPR制度以来最大的一次。之前多次降息，一般每次是0.15个百分点，最低时只有0.05个百分点。

当然，也应考虑一点：2023年8月1年期LPR下调0.1个百点分，而5年期以上LPR没变化。所以，这次降息的幅度中也含有对上次非对称降息的“补降”因素。

如果进一步回顾历史，则5年期贷款降息0.25个百分点，情境类似2014年－2015年那轮降息，当时共计六次降息，其中2014年10月降息0.4个百分点，其他五次为0.25个百分点。

而当时宏观经济与房地产市场与当前相似，皆较为低迷。而当时同样面临美国退出QE、即将加息的货币紧缩的外部环境，大陆货币当局逆势而连续降息降准，虽然出现了本币贬值、外储减少的不利局面，但最终促使房地产市场复苏回暖，经济景气度上升。

今年春节前，就抢先降准，春节后又大力度降息，预示着2024年宏观经济政策将比过去两年更加宽松。

从货币放水程度来看，以M2增速与名义GDP的差额作为参考指标，则2022年二季度以来的放水程度已大于2014－2015年了，但持续放水累计的时长还不够，预计一年后的效力将明显强于当前​！

在此背景下，经济与楼市企稳的内在动能必然进一步增强。虽然当前仍然暗夜茫茫，但黎明终究会到来​！

预计全国楼市，2024强于2023，但真正的改善，则宜期待2025－2026​。