南韓晶片滞銷：任正非2年前的預言，應驗了？

中國龐大的市場需求，将倒逼晶片制造商想方設法沖破美國封鎖，向中國供貨。

正解局出品

最近，南韓統計廳釋出的資料顯示，1月南韓晶片制造商的晶片庫存與銷售比達到265.7%，創下26年來的最高值。

南韓晶片，滞銷了！

2年前，華為任正非預言，全世界晶片過剩時，會有人求着我們買晶片的。

這一刻，來了嗎？

庫存率，指的是商品庫存與出貨量的比例。

南韓1月的晶片庫存率達到265.7%，創下26年來的最高值。

庫存率高就意味着供大于求，産品賣不出去。

我們先看2022年全年的資料，根據南韓科學技術資訊通信部統計，2022年南韓晶片出口額以1308億美元創下曆史新高，同比增長1.7%。

雖然也在增長，但與2021年的28.3%增幅相比，相去甚遠。

實際上，自去年3月晶片出口額達到131.2億美元以來，南韓的單月出口額整體呈下降趨勢。

今年2月，南韓半導體出口額為59.6億美元，同比大降42.5%。

今年2月，南韓半導體出口同比下降42.5% 截圖來源：韓聯社報道

南韓晶片企業，日子不好過了。

今年1-2月，三星晶片業務虧損3萬億韓元（約合158億元人民币），今年第1季度的虧損預計會達到4萬億韓元（約合210億元人民币），這是三星晶片部門自2008 年第4季度上線以來出現的首次虧損。

SK海力士的報告稱，在去年10月至12月期間，公司虧損14億美元，這是該公司10年來的首次季度赤字。

晶片，對于中國來說求之不得。

為何還會滞銷？

一是全球需求疲軟。

消費類電子産品是晶片使用大戶，占比60%以上。

統計資料顯示，2022年，全球智能手機出貨12.1億部，同比下降11%。

全球PC總出貨量為2.851億台，同比下降16.4%。

全球PC總出貨量資料

需求不濟，導緻全球晶片供應從2022年下半年開始出現過剩，步入下行周期。

二是競争對手崛起。

南韓在存儲晶片領域占有重要地位，三星和SK海力士共占全球Dram銷售總量的70%和Nand閃存市場的50%以上，是當之無愧的行業王者。

不過，美國美光正在縮小與韓企的技術差距，中國長江存儲等中國晶片制造商在Nand閃存市場上正不斷擴大市占率。

競争對手崛起，擠占了南韓晶片的市場佔有率。

三是選邊站隊。

2022年3月，美國政府提議與南韓、日本和中國台灣建立晶片四方聯盟（Chip 4），圍堵中國晶片産業。

這刺激中國不得不逐漸減少對南韓晶片的依賴，這導緻2022年南韓晶片對中國的出口額大幅減少了31.4%。

四是逆周期操作。

所謂逆周期操作，是指在行業景氣繁榮的時期相對保守，積蓄實力，在行業蕭條衰退的時期逆勢擴張，壯大規模優勢。

規模優勢，往往意味着成本優勢。

正是靠着一次又一次的逆周期操作，南韓晶片才擠垮同行，迅速崛起的。

然而，與此前不同的是，不隻是南韓，全球各大晶片巨頭都在逆勢擴張。

近幾年200mm晶圓當量産能的趨勢

此次南韓企業，不僅沒有擠垮同行，反而面臨更為激烈的競争。

南韓滞銷的晶片，沒那麼好賣了。

晶片是南韓出口額最大的産品，占整體出口20%。

南韓晶片出口大幅下降，已經拖累了貿易出口。

南韓關稅廳（海關）的官方資料顯示，2022年南韓錄得475億美元的貿易逆差，這是該機構自1956年開始統計資料以來最嚴重的貿易逆差，遠超1996年的貿易逆差額（206億美元）。

南韓曆年貿易逆差曲線圖

由于國内市場狹小，南韓實行政府主導的外向型經濟發展戰略，以“貿易立國”。

貿易出口下滑，有可能動搖南韓經濟的根本。

受此影響，南韓央行已将南韓上半年GDP增速預期從1.3%下調至1.1%，南韓開發研究院也将增速預期從1.4%下調至1.1%。

南韓經濟副總理兼企劃财政部長官秋慶鎬認為，如果晶片行業不能實作複蘇，南韓無法在短時間内擺脫出口低迷的狀态。

如何複蘇晶片行業？

還是要看大環境。

遺憾的是，2023年的全球晶片産業依然不容樂觀。

一方面，全球經濟進入下行周期，需求難以提振；另一方面，産能過剩、消化庫存需要時間。

基于以上兩點，世界半導體貿易統計協會（WSTS）估計，2023年的全球晶片市場規模将進一步萎縮4.1%至5570億美元。

晶片巨頭的動作，更顯悲觀。

美國美光科技公司首席執行官Sanjay Mehrotra表示，晶片庫存水準 “遠高于我們的目标水準”，計劃裁員約10%。

美國三大晶片制造裝置供應商之一的Lam Research Corp（泛林集團）正在裁減約7%的員工，以求在不斷下滑的市場中減少開支。

美國西部資料、日本的铠俠也相繼公布了減産計劃。

覆巢之下無完卵。

短時間内，南韓晶片要想擴大出口，隻有降價一條路了。

降價也不是萬能的。

降價不等于免費，總要有人買單。

2021年2月9日，任正非在太原智能礦山創新實驗室揭牌儀式後接受媒體采訪時，預言：

将來全世界晶片過剩時，我想會有人求着我們買晶片的。

截圖來源：華為心聲社群

晶片過剩的時代，真的來了嗎？

現在還不好說。

但是，全球晶片，現在确實滞銷了。

供過于求，“求”就顯得更重要了。

中國龐大的市場需求，将倒逼晶片制造商想方設法沖破美國封鎖，向中國供貨。

這将為中國晶片自主研發赢得了時間。

中國，得用好這個時間視窗。