新能源汽車江湖正走向大亂鬥。
作者 | 來自鎂客星球的王飽飽
2022的3月份已經走到了盡頭，意味着今年的春天也逐漸進入了尾聲。
在這個多災多難的第一季度，作為新能源造車頭部勢力的“蔚小理”陸續釋出了2021年的全年财報。傳遞資料上小鵬“逆襲”坐到了第一的位置，但實際上并未和蔚來、理想拉開差距，且三者均離“十萬輛大關”差了一口氣；研發投入上蔚來仍高居首位，理想處于尾席；盈利雖然仍是個難題，但理想已經距離“上岸”不甚遙遠。
整體看來，“蔚小理”在這一年都有屬于自己的高光一面，也都沒有徹底從虧損泥潭中解脫出來。但在種種變化之間，可以看到“蔚小理”這一年在努力維持自家在“造車新勢力”中的頭部地位，并試圖走出自己的路。
小鵬傳遞成“黑馬”，蔚來、理想毛利率上有優勢
傳遞量始終是最直覺的市場認可度。
一年前還是傳遞量墊底的小鵬，憑借着小鵬P7這款車型的大火，完成一個華麗的彎道超車，以98155輛位居榜首。而奉行“一招鮮吃遍天”的理想，旗下的理想ONE這款車型顯示出了超強的産品力，雖然全年傳遞90491輛滑落第三，但距離蔚來的91429輛也落後不多。而蔚來的“被超越”，和其處于産品“空窗期”有一定的原因。
當然，對比面對不同消費市場的“蔚小理”，傳遞量隻是參考因素之一。對于注重規模效應的汽車市場，毛利率同樣是需要關注的名額。
2021年，理想和蔚來的整車毛利率分别為20.6%和20.1%，難解難分的背後是理想極強供應鍊管理的成本控制能力，以及2021款理想ONE推出後促進了傳遞量增加，蔚來第四季度更換了75度三元鐵锂電池後降低了不少在電池方面的成本。
而小鵬的毛利率則受到整體售價偏低和供應鍊成本上漲的影響，整車毛利率隻有11.5%，盡管增速較快（2020年小鵬的毛利率為4.6%），距離蔚來和理想仍然有較大的差距。何小鵬也已經表示，“小鵬汽車的中長期目标是，将公司整體的毛利率提升到25%以上。”但考慮到小鵬的定位和供應鍊的整體情況，這個“中長期”是多久，仍是個問号。
在記者看來，“下沉”将成為未來一段時間内“蔚小理”發展過程中共同的關鍵詞。一方面，對比如五菱Mini等電動汽車産品，理想、蔚來的産品價格相對仍較為高昂，有媒體獲悉，蔚來已經準備在售價為15萬元-25萬元範圍内的市場中有所作為，其傳聞的“ALPS（阿爾卑斯山）”副品牌，有可能在今年推出；另一方面，三家車企正逐漸在向三四線城市“下沉”，這對急于擷取更多市場的“蔚小理”來說已經勢在必行。
盈利是必須實作的夢想
但不可否認的是，停不下來的虧損，仍是懸在三家頭上的達摩克利斯之劍。
不同于純正的網際網路公司，盡管新能源汽車自出生就自帶了網絡光環，但這畢竟是一份實體産業，品牌價值最終要落在實實在在的盈利上，而不是虛無缥缈的使用者數等名額。
回顧過去，特斯拉也曾長期為何時才能扭虧為盈這一問題苦惱，盡管2020年碳積分的收入讓特斯拉短暫松了一口氣，但去年2季度以後連續兩年在汽車産品上的持續盈利，才是近期特斯拉股價瘋狂上漲的原因——特斯拉已經向市場證明了企業存在的價值。
回到“造車三傻”上來，小鵬、蔚來、理想今年仍然沒有擺脫虧損的泥潭，三家分别虧損了人民币46.8億元、40.2億元和3.2億元。
對比虧損的情況，理想似乎距離“上岸”已經隻剩下一步之遙。而新科銷冠小鵬同時也成了虧錢冠軍，在今年傳遞量高光表現的背後，虧損增幅擴大（同比擴大78%）讓資本市場對看好小鵬的同時也增添了幾份疑慮。畢竟對于小鵬來說，某種程度上它和理想一樣，也是靠一款車型（小鵬P7）打下的江山，但後者憑借着高超的成本控制能力，看起來已經快熬出頭了。
記者認為，對于主打“智能化”的小鵬和志在通過研發打造長遠競争力的蔚來來說，未來在研發方向仍将會長期保持的高額投入，是以對小鵬來說，繼續大幅度提升銷量，才是平攤研發成本、降低虧損的不二法門。
“第二梯隊”求“轉正”，造車新勢力的格局仍在變化之中
淺水喧嘩，靜水流深。中國新能源汽車市場龐大的未來空間，遠不是“蔚小理”所能填滿的。目前來看，盡管作為國産造車新勢力的探路者，“蔚小理”在網絡上搶到了許多流量，但不少低調的新入局者，正加快發力追趕頭部勢力的步伐。
鎂客網注意到，在包括了威馬、愛馳、高合、哪吒和零跑等在内的造車新勢力第二梯隊中，去年最亮眼的莫過于哪吒和零跑。
去年年中，哪吒汽車因為360創始人周鴻祎的投資參與而獲得了大量曝光，事實證明“紅衣教主”确實有眼光。
面對蔚小理，哪吒已經成長為一個不可小窺的對手。2021年，哪吒汽車全年累計傳遞69674台，同比增長362%。并且在2021年11月-2022年1月這段時間，哪吒連續三個月傳遞量破萬，2022年2月，哪吒位列造車新勢力傳遞量第二，僅次于理想，擠掉了小鵬和蔚來。
而零跑汽車則更急于“轉正” 。2021年，零跑汽車交出了全年營收31.32億元人民币，同比增長496%；全年共傳遞43748輛電動汽車，同比增長443.5%的高光答卷。記者注意到，盡管零跑汽車的毛利率目前同樣是負數，但近幾年情況正在不斷好轉，據公開資訊，零跑汽車2019-2021年的毛利率分别為-95.7%，-50.6%，-44.3%。
3月17日，在Pre-IPO輪融資前估值已達220億元人民币的零跑汽車正式向港交所遞交了招股書，成為第二梯隊中第一個正式進入IPO環節的新造車勢力，而哪吒、威馬、合衆和高合等企業也陸續傳出了開啟赴港IPO之路的傳聞。這也意味着不久之後，“蔚小理”和第二梯隊之間的戰火将愈加猛烈。
熬過了漫長的寒冬，也走過了複蘇的春天，“蔚小理”的“求生存”看起來已經不再是一個問題。但面對已經百花齊放的中國新能源造車江湖，下一步究竟将迎來烈火烹油般的盛夏，還是凄涼肅殺的寒秋，可能就在三位掌門人一個細微的決策之中。