Mini/Micro LED投資再升溫 盲目擴産有風險

智慧顯示行業與LED業在Mini/Micro LED領域正日益交融。

深康佳（000016.SZ）3月29日晚公布的2021年年報透露，去年其Micro LED晶片和Mini LED 晶片均完成小批量和中批量試産；最近，海信視像（600060.SH）成為韓照光電（300102.SZ）的第一大股東；創維集團（00751.SZ）正在武漢建設Mini LED 産業園；TCL科技（000100.SZ）與三安光電（600703.SH）合作研發Micro LED；小米入股思坦科技……截至目前，國内主要的彩電和顯示面闆企業大部分都已涉足Mini/Micro LED領域。

集邦咨詢研究副總經理王飛向第一财經記者分析說，LED晶片行業擴大了出海口，智慧顯示行業找到了新的突破空間。

Mini/Micro LED新玩家紮堆

液晶是目前的主流顯示技術，OLED作為新一代顯示技術正擴充地盤，而Mini/Micro LED被視作下一代新型顯示技術，其高清晰、低功耗、可柔性的優點不斷吸引新的玩家跨界而來。

據集邦咨詢旗下的LEDinside統計，2021年全球電視出貨2.1億台，其中Mini LED背光電視出貨210萬台，預計2022年Mini LED背光電視出貨量将挑戰450萬台，将實作翻倍增長。

LED inside認為，未來幾年Mini LED将是LED各細分領域中，最具成長動能的應用。2021年Mini LED背光與Mini LED直顯需求明顯提升，在蘋果、三星等的帶動下，越來越多廠商推出Mini LED相關産品。Micro LED可能需要更長時間來實作量産，但依然是未來LED産業最重點的發展方向，在大型顯示、穿戴式裝置與頭戴式裝置市場潛力巨大。

從已釋出的彩電上市公司年報看，受液晶電視面闆去年價格上漲的因素影響，2021年主要彩電類上市公司的毛利率均有所下降。加上，今年全球彩電市場銷量下降的預期，推廣高附加值的創新産品、拓展智慧螢幕的應用場景成為對策，布局Mini/Micro LED是大勢所趨。

一方面，彩電廠今年力推Mini LED背光電視，另一方面它們也在發力AR\VR等新産品。在CES 2022上，Mini/Micro LED已開始應用于電視、筆記本電腦、平闆電腦、AR\VR等。但是，目前大部配置設定置Mini LED技術的産品價格依舊高昂，通常隻能在高端産品上看到。

Micro LED因可為元宇宙入口終端AR\VR穿戴裝置帶來更沉浸的體驗而備受關注。在AR眼鏡方面，小米、TCL雷鳥、OPPO等廠商已紛紛将Micro LED微顯示技術和光波導技術導入自家的AR産品中。目前，小米、TCL雷鳥的智能眼鏡和AR眼鏡均為原型産品。

為滿足旺盛的需求，2021年，LED企業紛紛擴大Mini/Micro LED産能；進入2022年，Mini/Micro LED擴産熱度持續。據LED inside統計，2022年截至3月，國内已有3個10億元級别以上的Mini/Micro LED新項目簽約和立項。

其中，1月7日，華燦光電總投資15億元的新型全色系Mini/Micro LED高性能外延與晶片研發及生産化項目簽約落戶張家港，計劃建設周期為四年。2月21日，沃格光電宣布将在江西新餘建設玻璃基材的Mini/Micro LED基闆生産項目，總投資16.5億元。3月17日，兆馳股份宣布在南昌投資建設Mini LED晶片及RGB小間距LED顯示模組項目，總投資50億元。

在Mini/Micro LED投資熱潮持續升溫的背景下，王飛提醒說，“對于新入局的顯示企業而言，由于Mini/Micro LED市場目前還是技術導向型的競争，企業還是要以研發和技術去引領市場、創造市場，不要紮堆上産能，避免技術疊代過快以及同質化競争的風險。”

新型顯示與LED更新換代呼喚競合

Mini/Micro LED顯示産業鍊涵蓋了晶片、模組、面闆、終端産品等多個環節。包括彩電企業、面闆企業在内的顯示行業，與LED行業進行競合互補，才能盡快實作Mini/Micro LED的降本增效。

乾照光電董事長金章育去年底演講時曾表示，Mini LED的三個應用——Mini LED背光電視、Mini LED背光平闆電腦和Mini LED直顯産品，2022年将加速成長，Mini LED背光可延長液晶電視的産業壽命，被終端廠一緻看好。2022年，Mini LED背光電視将成為旗艦機型，OLED電視有其應用範疇、将與Mini LED長期共存。

從供應鍊看，Mini LED晶片已經成熟，可以大批量生産。金章育說，Mini LED背光成本增加約一千元，Mini LED背光液晶電視的售價相比傳統液晶電視可以增加幾千元。在Mini LED背光模組、Mini LED背光液晶面闆等環節仍有成本下降的空間。

Mini LED直顯領域，乾照光電與木林森、國星光電等LED模組封裝廠有合作。LED模組封裝廠正擴張Mini LED直顯模組産能。面闆廠京東方提出玻璃基闆的新技術路線，與傳統PCB闆的技術路線形成差異。金章育預計，Mini LED直顯産品2022年會有大進步。而值得關注的是，京東方與海信視像一起，均是乾照光電此輪定增的戰略投資者之一。

“Micro LED各方面名額好，但價格貴，技術路線還沒成熟，将在成本要求不高的場景率先應用。”金章育說，如車載屏，Micro LED比OLED壽命更長。又如，進入元宇宙的AR/VR産品，重新整理速度要求很高，Micro LED屏更适合。“我們與晶電、三安、錼創有各自的技術路線，離量産還需一定的時間。”乾照光電希望2022年有Micro LED小批量産的能力。

高工LED預計，2022年中國通用照明市場僅增長1.67%，新型顯示為LED業帶來新的巨大機遇。如何“降本”加快應用落地？金章育建議，包括電視機廠在内的終端廠家将Mini LED、Micro LED盡快用到主流機型上，“有了量，才有降價的可能；沒有量，成本降不下來”。