功率半導體賽道的火熱，吸引了大量公司赴科創闆、創業闆上市。近日，又一家功率半導體企業赴創業闆IPO。3月7日，黃山芯微電子股份有限公司（以下簡稱“芯微電子”）創業闆IPO申請獲得深交所受理。
晶片是資本密集型、技術密集型行業，對人才要求很高。然而芯微電子招股書（申報稿）顯示，公司并無碩士學曆員工，大學學曆員工僅16人，占比2.02%。
芯微電子是一家功率半導體領域的IDM廠商，形成了以晶片設計及晶圓制造為核心，涵蓋上遊材料和後道封裝在内的多元度業務體系。在未來發展規劃方面，其欲發展為國内功率半導體全産業鍊布局的領先企業。
那麼，芯微電子的人才團隊能支撐其雄心嗎？《每日經濟新聞》記者3月24日緻電芯微電子，并經該公司從業人員要求發送采訪函。截至發稿，尚未收到回複。
約98%員工學曆不足大學
截至2021年9月20日，芯微電子在冊員工793人，其中大學學曆16人，占比2.02%；大專學曆123人，占比15.51%；高中及以下學曆654人，占比82.47%。
圖檔來源：招股書截圖
在芯微電子核心技術人員中，大學學曆占比也不足一半。該公司共有饒祖剛、王日新、王民安、葉民強、項建輝這5名核心技術人員，其中，饒祖剛為公司董事、總工程師，其為大學學曆，碩士學位，正進階工程師；王日新為芯微電子創始人，曾于沈陽工業大學電力半導體專業大專《專業證書班》學習。而王民安、葉民強、項建輝分别為大學、大專、大專學曆。
5名核心技術人員中，僅饒祖剛、王民安兩人獲得了大學學曆。饒祖剛雖然取得北京大學電子與通信工程專業碩士學位，但招股書中沒有提及其是否取得碩士研究所學生學曆。考慮到芯微電子793名在冊員工中并無研究所學生學曆，饒祖剛應該僅有碩士學位，而無碩士研究所學生學曆。
另外，芯微電子研發人員共88人，但公司僅有16名大學員工。也就是說，大部分研發人員都是大學以下學曆。
同行上市公司中，立昂微（605358.SH）于2021年年報中披露其研發人員學曆。該公司研發人員共423人，7名博士研究所學生、77名碩士研究所學生、218名大學、118名專科、3名高中及以下。是以可得，立昂微研發人員大學及以上學曆占比為70.39%。
另外，芯微電子表示，公司建立了以市場需求為導向的研發體系。研發流程主要包括項目立項、設計開發、樣品試制、小批量驗證以及量産轉化等階段，每個階段均由研發部牽頭，營銷部、材料制造部、晶片制造部、封裝制造部以及采購部等多個部門深度參與。
即公司研發流程每個階段均由研發部牽頭。有趣的是，芯微電子研發部副部長汪杏娟僅國中學曆。其曆任芯微電子前身黃山電器擴散工廠中的房間主任、技術中心副主任、監事會主席，2020年8月至今，汪杏娟任芯微電子監事會主席、研發部副部長。
芯微電子是一家IDM公司，即設計、制造、封裝均有布局。而其封裝一部部長金文芳同樣是國中學曆。金文芳曆任黃山電器焊接組組長、封裝制造一部部長、職工監事。2020年8月至今，其擔任芯微電子封裝制造一部部長、職工監事。
研發人員薪酬偏低
芯微電子表示，功率半導體的研發生産過程涉及微電子、半導體實體、材料學等諸多學科，需要相關人員綜合掌握多領域技術工藝，并加以整合內建，屬于技術密集型行業。IDM模式對企業在晶片設計、晶圓制造和封裝測試等環節的技術和工藝儲備都提出較高要求。缺少任何一個環節的技術和工藝的儲備均無法建立起完整的IDM模式。
人才正是建立完整IDM體系的重要因素。
近年來，晶片行業人才短缺問題愈演愈烈，各大公司紛紛高薪“搶人”。2021年年中，一位業内人士便告訴《每日經濟新聞》記者，其學弟在上海一家晶片設計公司拿到40萬/年薪水。
據晶片人才教育訓練機構叩持電子資訊顯示，某西安公司招聘模拟版圖設計工程師崗位薪酬待遇為2萬元/月-3.5萬元/月，15薪；某廣州公司招聘IC數字後端工程師薪酬待遇為1.8萬元/月-3.5萬元/月，13薪；南京某公司招聘晶片驗證工程師薪酬待遇為1.8萬元/月-3萬元/月。
而芯微電子研發人員平均月薪僅1萬出頭。該公司2021年1-9月研發費用共計1689.27萬元，其中職工薪酬為810.53萬元。照此計算，88名研發人員人均月薪為1.02萬元。對比上述公司提供的薪資，芯微電子員工薪酬相對偏低。
對比同行上市公司，芯微電子薪酬也相對偏低。立昂微2021年年報顯示，公司研發費用中職工薪酬為8230.04萬元，研發人員共423人。照此計算立昂微研發人員平均月薪為1.62萬元。
捷捷微電（300623.SZ）2020年年報顯示，該年度研發費用中職工薪酬為3729.39萬元，研發人員共208人，即平均月薪為1.49萬元。
不過，也有上市公司研發人員平均薪酬大幅低于芯微電子。揚傑科技2020年研發費用中職工薪酬為4982.70萬元，研發人員676人，即平均月薪0.61萬元。
事實上，芯微電子不論是從專利數量、研發人員人數都大幅低于可比公司。截至2021年12月30日，捷捷微電、揚傑科技、華微電子、立昂微專利數量分别為99項、285項、74項和62項，芯微電子僅為20項。研發人員方面，上述可比同行分别為208人、676人、616人和273人，芯微電子僅為88人。
多項産品毛利率低于可比同行
根據專業化分工和經營模式的不同，半導體行業的企業可以分為一體化模式（即IDM）和垂直分工模式。芯微電子正是一家IDM公司，集功率半導體上遊材料生産、晶片設計、晶圓制造、封裝測試、終端銷售與服務等縱向産業鍊為一體。
公司産品以晶閘管為主，涵蓋MOSFET、整流二極管和肖特基二極管及上遊材料（抛光片、外延片、銅金屬化陶瓷片）。原材料方面，芯微電子自研自産6英寸抛光片、外延片。晶片方面，其2020年實作5英寸晶閘管晶片的量産。
從招股書來看，國内可比公司普遍營收、淨利潤大幅高于芯微電子，但采取IDM模式經營卻相對稀少。2021年1-9月，捷捷微電、揚傑科技、華微電子、立昂微營收分别為13.46億元、32.41億元、16億元和17.53億元，淨利潤分别為3.88億元、6.07億元、0.62億元和4.18億元。
芯微電子2021年1-9月營收2.75億元，淨利潤0.79億元。與四家可比同行上市公司相比營收和利潤規模較小。
此外，芯微電子雖在外延片、晶閘管、MOSFET、二極管等行業均有布局，但多個産品毛利率低于可比同行。
外延片方面，芯微電子主要與立昂微對比。2021年1-9月外延片毛利率為25.08%，而立昂微2018年、2019年外延片毛利率分别為51.86%、49.95%，2020年半導體矽片毛利率為40.66%。對此，芯微電子表示主要系公司新産線剛剛建成投産，新廠房、新倉庫及其他配套設施的折舊費用較高。
主力産品晶閘管方面，芯微電子主要與捷捷微電對比。2020年，捷捷微電晶閘管器件、晶閘管晶片毛利率分别為56.12%、71.84%，芯微電子毛利率分别為46.30%、62.98%，均低于捷捷微電。芯微電子認為，産品應用領域的不同以及疫情的影響導緻2020年公司晶閘管晶片毛利率低于捷捷微電，但不存在明顯差異。
MOSFET方面，芯微電子主要與捷捷微電、立昂微對比。2020年，捷捷微電MOSFET器件、晶片毛利率分别為19.05%、9.71%，而芯微電子毛利率分别為-11.04%、-15.74%。值得一提的是，立昂微2018年、2019年MOSFET晶片毛利率均低于芯微電子。
另外，受益于下遊景氣及産能提升等因素，芯微電子2021年1-9月MOSFET毛利率大幅提升，MOSFET晶片達到40.16%，MOSFET器件達到1.20%。
需要注意的是，據方正證券資料，4英寸矽片、5英寸矽片、6英寸矽片分别于1980年左右、1985年左右和1990年左右推出。目前市場主要由12英寸矽片、8英寸矽片占據。據SEMI統計，2019 年12英寸矽片占全部半導體矽片出貨面積的67.2%。根據IC Insights預測，2021 年12英寸矽片産能占比有望提升至71.2%。
根據滬矽産業招股書，國内12英寸晶片制造産能持續提升，8英寸、6英寸晶片制造産能将持續下降。而芯微電子擁有兩條晶片制造産線，分别為4英寸、5英寸。可以看出，芯微電子晶片産線與目前市場主流矽片需求之間存在差距。
記者|朱成祥
編輯|楊夏（實習）程鵬 蓋源源 杜恒峰
校對|何小桃
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