3 月 14 日，意大利服裝品牌 Brunello Cucinelli 宣布簽署了自建立 44 年以來的第一筆收購交易：以超過 1500 萬歐元的價格收購其長期羊絨供應商 Cariaggi Lanificio SpA 的 43% 股份。
1500 萬歐元的交易價格讓這筆收購成為了近期意大利時尚産業供應鍊領域最引人注目的一次投資行為。據知情人士介紹，投資全部所需資金都來自 Brunello Cucinelli 自籌。
就在一天之前，Brunello Cucinelli 釋出了 2021 年财報，顯示其全年收入同比 2020 年增長 30.9% 至 7.122 億歐元，全年淨利潤為 5630 萬歐元——僅靠 2021 年的淨利潤，Brunello Cucinelli 已經能夠獨自完成這筆交易。
Brunello Cucinelli 2022 秋冬系列女裝作品
在此不久之前的 3 月 1 日，該品牌正式入駐天貓奢品平台開設了官方旗艦店，徹底解決了實體門店在中國市場内覆寫範圍有限的問題。不難看出，在疫情影響下逆勢成功的 Brunello Cucinelli 已經準備好進行持續擴張。
Brunello Cucinelli 2022 秋冬系列男裝作品
被收購方 Cariaggi 總部位于距離 Brunello Cucinelli 所在地 Solomeo 1 小時車程的 Cagli，以其頂級品質的羊絨而聞名，Brunello Cucinelli 本人将其稱為“意大利制造業的瑰寶，産品品質上乘，工藝精湛，是意大利國家和文化的重要代表之一”。據 Brunello Cucinelli 本人介紹，Cariaggi 創始人Aurelio Cariaggi 在自己隻有 25 歲且根本無法支付 20 公斤羊絨材料的時候給了他幫助和信任：“如果沒有 Cariaggi，我就不會在這裡。”
抛開情感因素，Brunello Cucinelli 本次收購的目的其實一目了然，正如 Brunello Cucinelli 本人所說的：“保證我們能在未來幾十年裡擁有持續、穩定的原料供應”。在持續數十年的合作中，Cariaggi 向 Brunello Cucinelli 供應的羊絨在後者針織産品所需原料中占比高達 95%。
作為全球著名的高端生活方式品牌，Brunello Cucinelli 的服裝産品并非以設計和潮流見長。與此正相反，其産品大多以基本款為主，營運中很少見制造巨大聲量的營銷造勢，目标人群也大多是外表低調但對服裝品質有苛刻要求的都市成熟消費者。能為品牌支撐起均價萬元人民币高定位的核心是其對用料和工藝的講究。
Loro Piana 與藤原浩的合作系列
一直以來，能與 Brunello Cucinelli 形成真正對标的競争品牌被公認為是同樣來自意大利、以奢華羊絨材質著稱的 Loro Piana。後者在被 LVMH 集團收購後，迅速采取了激進的年輕化政策，與日本潮流設計師、音樂制作人藤原浩合作推出膠囊系列，又成為萊德杯歐洲隊的官方服裝供應商，攜手歐洲隊隊長 Pádraig Harrington 聯手打造了一系列服飾，更新開辟了香氛産品線。據WWD 從品牌内部聲明中獲悉，Loro Piana 新任 CEO Damien Bertrand 的主要使命就是帶領品牌開發更多新的産品類别、進入全新發展階段。
Loro Piana 的香氛産品
與 Loro Piana 相比，Brunello Cucinelli 在完成一個漂亮财年後的大動作是通過收購負有盛名的原料供應商，穩定供應鍊的同時，進一步夯實品牌溢價的基石。這樣的做法也頗為符合意大利家族企業一貫的“穩紮穩打”風格。
通過“向上收購”來為自己建立供應鍊和品牌價值的護城河，是在近年來頗受意大利企業歡迎的投資方向之一。
2021 年 6 月，Prada 集團和 Ermenegildo Zegna 集團聯手收購了意大利專門生産羊絨和其他珍貴紗線的制造商 Filati Biagioli Modesto S.p.A. 的多數股權，共同目标就是從原料端開始確定自己産品的卓越品質，建構穩定的“意大利制造”生産鍊。在此之前，傑尼亞集團已經收購了意大利知名進階女裝面料制造商 Tessitura Ubertino 60% 的股份，以進一步穩固自己在紡織品供應鍊的競争優勢。
意大利高端羊絨制造商 Filati Biagioli Modesto S.p.A.
同樣來自意大利的奢侈品集團 OTB 的集團主席 Renzo Rosso 曾向 WWD 表示了他對這種收購本土專業紡織品制造商做法的高度贊同：“這種政策能夠使集團變得更加穩固并建立專屬于自己的專利技術，進而提高自己的核心競争力。”
在 Ermenegildo Zegna 集團公布的 2021 财年報告中，其紡織品類别收入以兩位數的百分比增長至 1.02 億歐元。
事實上，在 Prada、Zegna 和 Brunello Cucinelli 之前，已經有來自産業内的先見人士注意到了意大利原料制造商的潛在價值。
早在 2020 年 10 月，曾在 Bulgari、Louis Vuitton 任職高管并在 2020 年辭任 Tiffany & Co. 董事會職務的奢侈品管理專家 Francesco Trapani，就已經通過私募股權基金 VAM Investments 與 Fondo Italiano d'Investimento 和 Italmobiliare 合作，建立了奢侈品供應商集團 Gruppo Florence，其目标是開發一個平台，利用有競争力的價格，為主要奢侈時尚品牌提供高品質的意大利制造産品，保證及時靈活的傳遞和解決方案，同時保護意大利中小型家族企業的技術和文化傳承。
奢侈品管理專家 Francesco Trapani
至今 Gruppo Florence 已經收購了三個長期為主要國際品牌工作的意大利制造商，包括成立于 1957 年的著名外套制造商 Giuntini、成立于 1993 年的專業生産皮革服裝制造商Ciemmeci Fashion，和成立于 1956 年的針織品專家 Mely's Maglieria。
在 Francesco Trapan 看來，如今的奢侈品牌們比以往任何時候都更加依賴高度專業化的供應商網絡，而且這些供應商需要得到長期保護。
通過手中擁有的這些專業制造商，Gruppo Florence 與國際大品牌展開合作，為它們提供“可以放心的供應商服務”。Francesco Trapani 預計這個業務的 2021 年業績可以達到1.7 億歐元。Gruppo Florence 首席執行官 Attila Kiss 分析說：“所有大型奢侈品牌都明白意大利是他們尋找供應商的地方——它是唯一一個涵蓋所有産品類别和制造步驟的國家，是最适合奢侈品誕生的地方。這些本地供應商是它們的戰略合作夥伴，因為沒有他們，人們将看不到最終産品。”
在 Brunello Cucinelli 的财報會上，該公司預計收入将在 2026 年實作翻一番。Jefferies 股票分析師 Flavio Cereda 和 Kathryn Parker 對此表示出積極的态度，相信 Brunello Cucinelli 在 2022 年将繼續增長勢頭，因為他們相信品牌在奢侈品服裝領域的獨特産品形象将成為品牌的重要資産，消費者将繼續願意為其品牌溢價進行買單。如果這個仍保持老牌意大利家族時尚企業營運風格的高端品牌真的能實作如此樂觀的預計，對價值基石和護城河的建構工作應該功不可沒。WWD
撰文馬小刺
編輯Nion、yalta
圖檔來源品牌官方及網絡