美國對俄下一步制裁，延伸至加密貨币？

在将俄羅斯部分銀行排除在SWIFT系統之外後，外媒援引消息人士的話稱，華盛頓正在考慮一個可能進一步制裁俄羅斯的新領域：加密貨币。烏克蘭更已經在社交媒體上明确發出相關呼籲。

事實上，俄羅斯政府一直未将加密貨币合法化。但在歐美祭出一系列金融制裁措施，并導緻盧布大幅貶值後，以盧布計價的加密貨币交易量在近期飙升。與此同時，烏克蘭危機的另一方——烏克蘭在此次危機中已多次使用了加密貨币。

在分析人士看來，技術上将制裁延伸至加密貨币領域是可行的，但阻止加密貨币交易将是一項挑戰，将把制裁政策帶入未知領域，因為從本質上講，私人數字貨币的存在是無國界的，在很大程度上是在政府監管的金融體系之外的。

以盧布計價的加密貨币單日交易量升至9個月新高

雖然俄羅斯在全球加密貨币交易中的體量不小，但在此次危機前，俄羅斯政府一直未将加密貨币合法化，對加密貨币也一直保持嚴監管的态度。在烏克蘭局勢更新前不久，俄羅斯财政部剛剛送出了加密貨币監管法案草案。草案維持了俄羅斯一直以來的對使用加密貨币支付商品和服務的禁令，允許居民通過有許可的機構投資加密貨币，但限制了可以投資加密貨币的盧布金額。草案還限制了對加密貨币的采礦行為。

不過，在禁止加密貨币的同時，俄羅斯正在探索推出央行法定數字貨币——加密盧布（CryptoRuble）。俄羅斯總統普京的經濟顧問謝爾蓋·格拉茲耶夫（Sergei Glazyev）在首次宣布該計劃時就表示，引入加密盧布将有助于規避西方的制裁。

在歐美祭出将俄羅斯主要銀行排除在SWIFT系統外、當機俄羅斯央行在歐美的外匯存底等一系列針對俄羅斯的金融制裁後，盧布對美元本周一一度下跌30%，美元對盧布創下119.25的曆史新高，随後在俄羅斯央行将基準利率提高至20%、俄羅斯各大商業銀行也紛紛上調盧布存款利率後，盧布周二略微反彈，今日早間美元對盧布現報109.26。

FXEmpire此前曾預測，俄羅斯公民會在此次烏克蘭危機中正式開始轉向加密技術。而在盧布貶值的背景下，盧布相關的加密貨币交易量确實出現大幅飙升。

根據全球最大的加密貨币交易所币安（Binance）的資料，在2月20日～28日期間，比特币兌換盧布的交易量激增，大約有1792枚比特币涉及盧布/比特币交易，而在此前的九天，隻有522枚比特币。總部位于巴黎的加密研究提供商Kaiko 3月1日的資料顯示，伴随烏克蘭危機更新以及歐美制裁接踵而來，以盧布計價的比特币交易量在過去24小時内飙升至近15億盧布的9個月高點。同時，以烏克蘭格裡夫納計價的比特币交易量也出現了飙升。

受到需求飙升提振，根據Cointdesk的資料，比特币在美國市場上最新的交易價格為43895美元，自周一上午以來上漲了約15%，本周的反彈抵消了2月以來的跌幅。大多數其他加密貨币的價格也走高。以太币（Ether）本周上漲了8.1%，瑞波币(XRP)上漲了4.9%，雪崩協定(Avalanche)上漲了9.7%，艾達币（Cardano）上漲了7%。

烏克蘭在危機中大量使用加密貨币

作為俄烏危機中的另一方，烏克蘭更是在此次危機中徹底擁抱了加密貨币。

在危機更新前的一年時間内，烏克蘭法定貨币格裡夫納對美元累計下跌逾4%，而烏克蘭财政部長謝爾蓋·薩馬爾琴科表示，為了保持匯率穩定，烏克蘭央行已經動用了15億美元外匯存底，但也隻能勉強維持格裡夫納不再繼續貶值。為此，2月17日，烏克蘭正式宣布比特币等加密貨币的合法化。烏克蘭副總理兼數字化轉型部長米哈伊洛·費德羅夫（Mykhailo Federov）在推特上表示，此舉将降低腐敗風險并防止新興加密貨币交易所滋生欺詐行為。

根據市場咨詢公司Chainalysis2021年的一份研究報告的資料，烏克蘭在全球的加密貨币交易數量和價值上排名第四，僅次于越南、印度和巴基斯坦。

随後，在烏克蘭危機更新後，加密貨币越發受到青睐。由于烏克蘭當局實施了包括禁止提取外彙現金、限制現金取現額度（每日十萬格裡夫納）等多項措施，烏克蘭加密貨币交易所交易量在近期快速攀升。

烏克蘭最大的加密貨币交易所Kuna的交易量在2月25日飙升了200%至480萬美元，創下了該交易所2021年5月以來的最高單日交易量。此前30天，Kuna的平均日交易量基本在150萬～200萬美元之間。Kuna的創始人喬巴尼安（Chobanian）在社交媒體上指出，“除了加密貨币之外，大多數人别無選擇。”

同時，由于烏克蘭對加密貨币需求不斷增加，人們必須為購買比特币支付高額溢價。在加密貨币交易所Kuna上，用格裡夫納交易一枚比特币的價格大約為46955美元，在币安網上為47300美元，而今日早間，比特币的市價大約為38947.6美元。

不僅普通烏克蘭人，區塊鍊分析公司Elliptic稱，烏克蘭政府此前在社交媒體上呼籲人們捐贈比特币和其他加密貨币來支援他們，并釋出了比特币、以太坊等代币的數字錢包位址。截至上周日，該錢包位址已收到價值1020萬美元的加密貨币捐贈，其中大約186萬美元來自出售NFT。

下一步制裁可能涉及加密貨币？

歐美似乎也注意到了這種情況。外媒援引一名美國政府官員的話報道稱，拜登政府正處于将對俄羅斯的制裁延伸至加密貨币領域的早期階段。這位官員稱，對俄羅斯加密貨币領域的制裁需要以不破壞更廣泛的加密市場的方式制定，這可能會使制裁實施起來更加困難。

上周日，米哈伊洛·費德羅夫更已在推特上表示，他請求“所有主要的加密貨币交易所阻止俄羅斯使用者的位址”。他不僅呼籲要當機與俄羅斯和白俄羅斯政客有關的加密位址，還希望當機普通使用者的位址。

雖然始終未合法化加密貨币，但總部位于倫敦的風險咨詢公司AnotherDay的調查主管平托（Marlon Pinto）表示，由于對俄羅斯銀行系統的不信任，加密貨币在俄羅斯金融系統中所占比例高于其他大多數國家。根據劍橋大學2021年8月的資料，俄羅斯是全球第三大的比特币開礦國，擁有全球加密市場12%的加密貨币。俄羅斯政府的一份報告估計，俄羅斯每年使用加密貨币進行價值50億美元的交易，俄羅斯公民擁有1200多萬個存儲加密資産的加密貨币錢包，資金總額約為2萬億盧布，相當于239億美元。

在分析師看來，以加密貨币為目标進行制裁的一個可能的動機是，加密貨币可能被用來規避其他針對傳統銀行和支付系統的制裁。

Elliptic以伊朗為例稱，伊朗長期面臨美國的嚴厲制裁，限制其進入全球金融市場的機會。但伊朗成功利用加密貨币開采來規避了制裁。與俄羅斯一樣，伊朗也是一個主要的石油生産國，使其有能力通過為比特币開采提供燃料而換取加密貨币，并使用換來的加密貨币購買進口商品。這使得伊朗部分規避了對伊朗金融機構的制裁影響。

美國财政部官員此前一份報告曾警告稱，加密貨币允許制裁對象在傳統金融體系之外持有和轉移資金，因而可能會“損害美國的制裁能力”。

對于這一制裁前景，業内人士認為，理論上、技術上這是可行的。

為加密貨币交易所提供存儲軟體的公司PolySign的首席執行官麥克唐納（Jack McDonald）稱，“在技術上，交易所在過去幾年内改善了基礎設施，是以，如果有需要，它們将能夠實施這些制裁。”

AscendEx的風險投資合夥人瑞克（Michael Rinko）也表示，如果俄羅斯政府使用比特币來管理其央行儲備，那麼對于俄羅斯政府的審查将會變得更容易，由于比特币的公共性，任何人都可以看到央行擁有的銀行賬戶的所有貨币流入和流出。“屆時，歐洲和美國将會向Coinbase、FTX和币安等最大的交易所施加壓力，将與俄羅斯有關的位址列入黑名單，這樣就不會有其他大型交易所願意與來自俄羅斯的相關賬戶進行互動，就可以起到當機涉及俄羅斯賬戶的比特币或其他加密貨币的效果。”

不過，Elliptic指出，對加密貨币實施制裁将很困難，因為雖然出于大型加密貨币交易所與監管機構的合作，監管機構可以要求大型加密貨币交易所提供客戶和可疑交易的資訊，但加密貨币市場最受歡迎的點對點的加密貨币交易（peer-to-peer transactions）是去中心化、無國界的，是以很難被監管。

此外，加密貨币“去中心化”的初衷也可能使其不願配合監管。在上周烏克蘭副總理送出請求後，币安網的發言人就對媒體回應稱，不會“單方面當機數百萬無辜使用者的賬戶”，因為這将“與加密貨币存在的原因背道而馳”。

《紐約時報》的評論文章稱，“2014年克裡米亞事件後，美國禁止美國人與俄羅斯銀行、石油和天然氣開發商及其他公司做生意，這對俄羅斯經濟的打擊迅速而巨大。經濟學家估計，西方國家實施的制裁每年會給俄羅斯造成500億美元的損失。但自那以後，全球加密貨币和其他數字資産的市場已經爆炸，這對制裁執行者來說是壞消息，對俄羅斯來說是好消息”。