提問：其實誰也不是神，沒辦法預測未來，智者所能做的，就是基于目前所能獲得的資訊資源，再結合自己的認知結構架構，進而得到相

提問：其實誰也不是神，沒辦法預測未來，智者所能做的，就是基于目前所能獲得的資訊資源，再結合自己的認知結構架構，進而得到相應的邏輯結果。但世界唯一不變的就是變化，我們對未來的宏觀變化無能為力，隻有再微觀上努力。

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回複：中午看了一圈，今天的波動幾乎還是來自負回報，不是基本面。基于基本面，是不會出現公募基金重倉方向齊刷刷下跌的，畢竟都是萬億行業，是有不少基本面加速向上的細分環節的。負回報，主因還是過去一年多公募整體虧損，發行大幅萎縮，去年一季度三個月分别賣了５６００、３２００和１６００億，是以去年２月多沒出現負回報，因為按照低迷的市場兩個月牛市一個月的建倉規律算，當時大家手裡有很多錢，而這次今年一月公募發行８００億，換言之就是最大增量資金來源手上沒錢了，一旦有人需要去穩增長，那麼成長股的錢就要少一些，進而出現負回報。這種殺跌，因為是非基本面的，一定會帶來一次大機會，但難點就在于不好判斷底部，隻能說目前對應今年都很合理了，對應明年已經開始低估了。是以，這時候需要基于謹慎預期，去對企業進行盈利預測和估值，然後去看看自己對回報率是什麼要求，然後再做決定。

轉長江：調整得很激烈，大家很焦慮，都來問為什麼，就我自己的了解統一回複下：1）沒有什麼利空，至少我沒了解到。春節行業不休假生産，比二級市場還拼；2）确實春節後了解到的固收+，絕對收益賬戶開始降倉，這些出于考核機制限制，也是不得已，規模也挺大；3）大家問安全邊際，看估值早就到了，這種交易結構跌到哪個位置我也判斷不了。對于新能源基金的上司，大家隻能堅定信心一起扛。新能源行業曆史上波動都是巨大，最後也都走出來了。對于絕對收益的，面對這種下跌其實應該感到興奮的。

轉：【新能源汽車行業更新-20220210】

今天闆塊調整幅度較大，是以彙總一下這兩天的新聞和觀點。

1）基本面方面，1月以來新能源汽車訂單确實因為漲價存在下滑情況，但是我們認為更多的都是車企為了應對短期成本壓力，有意放緩自己訂單的增加速度，後續随着原料價格平穩，我們估計類似于特斯拉這種車型，還是會繼續降價。

2）頭部企業排産确實2月有所回落，但是預計不是基本面導緻，而是今年春節以及産能和訂單基本已經恢複正常，企業在2月正常做檢修以及勞工放假（之前已經給大家更新過了）

3）資金方面，固收+等産品情況我們也很難判斷，但是今天确實是有外資在淨賣出，主要還是近期波動較大疊加一些海外的新聞影響，可能形成了一部分踩踏。

4）估值方面，我們拉了一下，甯德上市以來市值/當年淨利潤的資料，21年用的公告中值，22年用的一緻預期290億，其實能看到，現在甯德估值已經到了2019年上漲之前的增速水準，而2019年10月之後，行業還是經曆了20年疫情影響下的需求不及預期的情況。是以從基本面看，往前往後看，最差的肯定不是2022年，那麼近期可能真的更多的是配置型資金的減倉以及由此引發的踩踏吧。對于行業增速和現在的估值水準，我們還是很有信心的。

其他基本面暫無變化