提问：其实谁也不是神，没办法预测未来，智者所能做的，就是基于目前所能获得的信息资源，再结合自己的认知结构框架，从而得到相

提问：其实谁也不是神，没办法预测未来，智者所能做的，就是基于目前所能获得的信息资源，再结合自己的认知结构框架，从而得到相应的逻辑结果。但世界唯一不变的就是变化，我们对未来的宏观变化无能为力，只有再微观上努力。

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回复：中午看了一圈，今天的波动几乎还是来自负反馈，不是基本面。基于基本面，是不会出现公募基金重仓方向齐刷刷下跌的，毕竟都是万亿行业，是有不少基本面加速向上的细分环节的。负反馈，主因还是过去一年多公募整体亏损，发行大幅萎缩，去年一季度三个月分别卖了５６００、３２００和１６００亿，所以去年２月多没出现负反馈，因为按照熊市两个月牛市一个月的建仓规律算，当时大家手里有很多钱，而这次今年一月公募发行８００亿，换言之就是最大增量资金来源手上没钱了，一旦有人需要去稳增长，那么成长股的钱就要少一些，从而出现负反馈。这种杀跌，因为是非基本面的，一定会带来一次大机会，但难点就在于不好判断底部，只能说目前对应今年都很合理了，对应明年已经开始低估了。所以，这时候需要基于谨慎预期，去对企业进行盈利预测和估值，然后去看看自己对回报率是什么要求，然后再做决定。

转长江：调整得很激烈，大家很焦虑，都来问为什么，就我自己的理解统一回复下：1）没有什么利空，至少我没了解到。春节行业不休假生产，比二级市场还拼；2）确实春节后了解到的固收+，绝对收益账户开始降仓，这些出于考核机制约束，也是不得已，规模也挺大；3）大家问安全边际，看估值早就到了，这种交易结构跌到哪个位置我也判断不了。对于新能源基金的领导，大家只能坚定信心一起扛。新能源行业历史上波动都是巨大，最后也都走出来了。对于绝对收益的，面对这种下跌其实应该感到兴奋的。

转：【新能源汽车行业更新-20220210】

今天板块调整幅度较大，因此汇总一下这两天的新闻和观点。

1）基本面方面，1月以来新能源汽车订单确实因为涨价存在下滑情况，但是我们认为更多的都是车企为了应对短期成本压力，有意放缓自己订单的增加速度，后续随着原料价格平稳，我们估计类似于特斯拉这种车型，还是会继续降价。

2）头部企业排产确实2月有所回落，但是预计不是基本面导致，而是今年春节以及产能和订单基本已经恢复正常，企业在2月正常做检修以及工人放假（之前已经给大家更新过了）

3）资金方面，固收+等产品情况我们也很难判断，但是今天确实是有外资在净卖出，主要还是近期波动较大叠加一些海外的新闻影响，可能形成了一部分踩踏。

4）估值方面，我们拉了一下，宁德上市以来市值/当年净利润的数据，21年用的公告中值，22年用的一致预期290亿，其实能看到，现在宁德估值已经到了2019年上涨之前的增速水平，而2019年10月之后，行业还是经历了20年疫情影响下的需求不及预期的情况。所以从基本面看，往前往后看，最差的肯定不是2022年，那么近期可能真的更多的是配置型资金的减仓以及由此引发的踩踏吧。对于行业增速和现在的估值水平，我们还是很有信心的。

其他基本面暂无变化