胡雪岩是中國晚清第一大豪商，個人資産在高峰期達到白銀3000萬兩，超過了清政府的國庫儲備。然而他的白銀帝國卻在短時間内坍塌，這其中的原因是多方面的，究其主要原因是其政治上不成熟，做了李鴻章和左中棠政治鬥争的犧牲品。
李鴻章與左宗棠在“洋務”“海防”“陸防”等多方面針鋒相對，分歧不斷，互相拆台，後期明争暗鬥越來越激烈。而胡雪岩對左宗棠強有力的财政支援使得左宗棠屢占上風，這讓李鴻章十分惱火。李鴻章定下“排左必先除胡”的政策，先剪掉左宗棠的羽翼，再擊倒他。在李鴻章與左宗棠政治鬥争中，胡雪岩就這樣成了李鴻章“排左必先除胡”的犧牲品。
任何曆史事件都有着複雜因素和背景，在胡雪岩倒台的過程中，浮出這樣一個厲害的人物其人叫盛宣懷，他直接颠覆葬送了胡雪岩的白銀帝國。你這有“左胡”“官商組合”，李鴻章和盛宣懷來了一對“李盛組合”。盛宣懷，李鴻章的心腹之人，字杏荪，江蘇武進人。控制或參與了中國近代的輪船、礦山、電報、鐵路、紡織等産業的建立和發展。他還是上海交通大學、天津大學以及張裕葡萄酒公司的創辦者，他在中國近代工商業發展史上占有極其重要的位置。
在李鴻章和左中棠相鬥期間，胡雪岩在商場上一帆風順春風得意，在不斷成功驅使下，他涉足了自己并不熟悉的蠶絲市場和國際市場，與美國商人展開商戰。但他缺乏政治經驗，卷入政治鬥争的漩渦，無法判斷“螳螂撲蟬，黃雀在後”，不知道潛在的敵手在密切地關注着他的破綻，自己點燃了破産的導火索。
當時，胡雪岩不能忍受外商長期霸占中國生絲出口市場，提出“邀人集資同買，則夷人必服”，他帶頭動用銀2000萬兩，囤積生絲14000餘包，超過了上海生絲全年交易量的三分之二。當生絲市場價格上漲後，胡雪岩不僅不抛，反而繼續囤積，想逼迫以美國人為代表的生絲外商提高收購價格。可他沒有想到，國際市場已被美國控制，當中國商人想賣掉手中的貨物時，卻無法出口。最終，胡雪岩等不得不停止收購，而囤積的生絲不能變現，直接導緻資金周轉不靈。光緒九年（1883）夏，胡雪岩被迫賤賣生絲，虧耗1000多萬兩，實力損了半折。
而正在這關鍵時刻，法軍進攻駐越南的清軍，中法戰争爆發。左宗棠再次被招入軍機，胡雪岩則為左宗棠籌備軍饷。李鴻章趁左宗棠不在兩江，指揮盛宣懷準備向胡雪岩下手。這時，胡雪岩為清廷向外國銀行借的80萬兩巨款正趕上到期，這筆借款是胡雪岩曆年為左宗棠行軍打仗所借的，外國銀行隻認胡雪岩。每年由各省協饷來補償給胡雪岩，按慣例，隻要各地的協饷一到，上海道台府就會把錢轉給胡雪岩，由他來還款。
盛宣懷在這方面做了文章，他找到上海道台邵友濂，直言李鴻章的意思是緩發這筆協饷，時間是二十天。邵友濂是李鴻章的人，自然照辦。落實好這件事，他又串通好外國銀行，向胡雪岩按期催款。由于事發突然，緊急之中，胡雪岩隻好調來阜康銀行各地錢莊80萬兩銀子，先還上外國銀行。胡雪岩沒認為這件事有多嚴重，他認為協饷一定要給他的，晚發二十天沒多大事。
暗中的盛宣懷通過電報，對胡雪岩一切調款數額了如指掌，他開始出手給胡雪岩緻命一擊。他抓住阜康銀行空虛之際，組織人到銀行提款擠兌。這些提款的人都是紳商大戶，少則數千，多則上萬。他還讓人四處放風，說胡雪岩積囤生絲大賠血本，挪用阜康銀行存款。如今尚欠外國銀行貸款80萬，阜康銀行倒閉在即。如此一喧嚷，存款戶很快紛紛提款，擠兌風暴在上海爆發。盛宣懷在那裡坐鎮，煽風點火把動靜搞得很大。
胡雪岩星夜趕到上海，讓總管去催上海道台邵友濂趕緊發下協饷，邵躲起不見。胡雪岩又急忙給左宗棠發電報，請左幫助救急。盛宣懷暗中叫人将電報扣下，使左宗棠沒能收到這份電報。第二天胡雪岩見左宗棠那邊沒有回音，這才真的急了，親自去上海道台府催讨，邵友濂已經溜了。
胡雪岩隻好把他的地契和房産押了出去，同時廉價賣掉積存的蠶絲，希望能夠捱過擠兌風潮。不想這次風潮來勢迅猛，愈湧愈烈，上海擠兌很快失控。各地阜康銀行也是人山人海，存款被紛紛提取，銀行門檻被踩破。山西票号和外國銀行也頂不住壓力，紛紛停止注資和拆借，并限令當年十月底前清還長期借款。胡雪岩的阜康雪記錢莊首先倒閉，接着，胡慶餘堂易主，宣告破産。瘋狂的提款和斷流，導緻胡雪岩設在北京、杭州、甯波、福州、鎮江以及湖北、湖南等地的阜康字号相繼如多米諾骨牌一般倒下，全部倒閉，宣告破産。
胡雪岩這才明白，有人做了他的手腳。阜康銀行倒閉，事關重大，邵友濂急忙上報朝廷，左宗棠匆匆從京師趕來。胡雪岩恐慌中曾三次與左宗棠會晤，要左想方設法為其收拾殘局。但是，作為阜康錢莊的大客戶，恭親王奕訢、刑部尚書協辦大學士文煜等人，見死不救，也都溜之大吉。李鴻章等人火上澆油，還把胡雪岩向外國銀行貸款時多報利息的事情抖落出來，慈禧太後得知此事大發雷霆，要胡雪岩加倍賠償，下令查抄胡雪岩的家産。
光緒十年(1884)，左宗棠病倒了。曾國荃代理兩江總督，他上折奏道，“胡光墉此番案屬因公支用，非等侵吞”，為胡雪岩想辦法規避查辦，卻是無果。光緒十一年，左宗棠病逝，胡雪岩最大的靠山轟然坍塌。戶部尚書閻敬銘落井下石，奏請“已革道員侵取公私款項，請旨拿交刑部治罪，以正國法”，朝廷立即準奏，胡雪岩在押解入獄令到來前已經先行黯然病逝。胡雪岩的一生就這樣不了了之，清廷對他的案子也來了個不了了之。
胡雪岩死後，盛宣懷少了一個有力的競争者，事業蒸蒸日上。1885年，他到輪船招商局擔任督辦，并應張之洞之邀，複返湖北籌辦漢陽鐵廠，之後，盛宣懷又受命擔任商務大臣、郵傳部尚書等職。
胡雪岩失敗的主要原因是他野心過大，急于擴充，使錢莊因缺乏流動資金而被擠兌導緻的。但深層次的原因是官場背景的坍倒和官場的傾軋，來自政治敵手的打擊。胡雪岩雖也戴着二品頂戴，但他确遊離于官場之外，不谙官理，不懂變通，而成為李鴻章“排左先排胡，倒左先倒胡”政策的“犧牲者”。
看胡雪岩縱橫江湖，富可敵國，出入朝廷廟堂之上，卻又在短時間之内事業崩毀、身敗名裂，在曆史的舞台上上演了一場“樓起樓塌”風雲突變，讓人不勝唏噓。