自建燃料電池生産線、氫能自行車投放，永安行能講好新故事嗎？

文/楊劍勇

近年來，永安行主營業務表現平淡無奇，缺乏亮點。其中，2020年營收與淨利潤雙雙下滑的局面，且利潤主要來源于投資哈啰出行公允價值大幅增加。進入2021年依舊低迷。2021年前三季營收6.72億元，同比微增2.09%；淨利潤為1.1億元，同比增長0.46%。2021年全年利潤，大機率又将依賴于哈啰出行公允價值的提高，畢竟去年哈啰出行獲得了超過5億美元融資，估值有望進一步得到提高。

2021年，哈啰出行完成了兩輪融資。需要注意的是，永安行截至2021年9月30日，其交易性金融資産相比2020年末增加了4.6億元人民币，達到24.859億人民币。而哈啰出行在2021年11月9日宣布完成新一輪融資簽約，涉及金額2.8億美元，投資機構包括螞蟻集團和阿裡巴巴。這是阿裡首次入股，也是今年以來哈啰出行獲得的第2筆融資，至此，哈啰出行2021年完成融資超5億美元。

整體來看，永安行主要收入來源高度依賴于公共自行車的營運服務，這也是多年來一直深耕的領域，在全國300多個城市開展共享出行業務，依托有樁模式，但經營并不出彩，增長緩慢。需要指出的是，永安行共享出行業務也在逐漸提高，特别是共享助力自行車和氫燃料電動車，這将是永安行未來營收新增長點。

在氫能源方向，早在2017年永安行就開始布局“氫能源”，第一款氫能自行車試制成功是在2019年10月。如今，氫能車開始在市場投放，預示着永安行氫能源邁上了新台階。根據永安行公衆号介紹，2021年12月22日，1000輛氫能自行車在江蘇常州的主城區亮相，預示着永安行氫能自行車系統正式投運。

作為一家創新型科技企業，永安行新技術的創新應用上，走在行業前端。特别在碳中和大背景下，清潔能源受到廣泛關注，受投放氫能車這一消息影響，第二天（12月23日）在資本市場曾一度漲停，當天收漲9.22%。那麼在氫能源風口下，永安行能否講好氫能故事還有待市場檢驗。目前，在江蘇常州所投放的千輛氫能車，通過投運來檢驗和提升氫能車的各項功能後，并将逐漸增加車輛，并向其他城市布局、推廣。

氫能自行車是在普通自行車的基礎上，增加了氫氣發電機和儲氫器。氫氣發電機即為燃料電池，其核心技術是：當氫氣噴射到發電機質子膜上，與氧氣反應後在膜的兩邊産生正負電子，進而形成電流，電流再驅動自行車的電機運作。永安行氫能自行車在運作過程中通過氫燃料轉換電能為整車供電，具有長續航、輕量化、高安全等突出優勢，氫能續航70公裡。

目前，永安行營運氫能自行車，是自建太陽能發電站，産生的電能供應永安行的制氫機，制氫機通過電解水的方式進行制氫，有效地解決制氫成本。永安行目前投放的每輛氫能自行車不需要到加氫站進行加氫，每輛自行車上都有一個儲氫器，當氫氣供應不足時，永安行的營運boss平台就會提前通知運維人員進行換氫，運維到達現場僅需5秒鐘時間完成換氫。

值得注意的是，氫能車主要依托于永安行強大的有樁共享模式及運維體系，讓市民以較低的成本體驗高科技的氫能産品。目前首批氫能車在常州主城區各公交、地鐵、醫院、商超等人流量密集站點，與當地有樁助力車站點進行有效技術融合，收費标準為2元/20分鐘。孫繼勝對現代快報記者介紹，“氫能自行車不僅為市民提供了可持續零排放的出行解決方案，而且氫燃料電池在生産前和回收處理等全生命産業周期中比較環保，材料回收使用率可達80%以上，這也是永安行積極踐行中國的雙碳目标。”

與此同時，為了大規模地營運氫能自行車，永安行自建太陽能發電站，産生的電能供應給永安行的制氫機，制氫機通過電解水的方式進行制氫，有效地控制了制氫成本。為了解決整車制造成本，永安行自己研發并建設了燃料電池生産線。為了解決儲氫安全問題，研發出低壓儲氫器并形成了标準化規模生産，不但讓儲氫壓力由原先的30Mpa下降到2Mpa而且儲氫器的容量提高了40%，使得在整車安全性大大提高的前提下騎行裡程也大幅提高，換氫僅需5秒鐘，營運效率也大大提高。

關于永安行氫能自行車的制造成本和用氫成本，孫繼勝卻表示，目前永安行的氫能自行車成本比锂電池電動自行車要略高一些，随着投放規模和生産規模的不斷擴大，預計到2022年底，永安行的生産規模将超萬輛氫能自行車制造成本會接近锂電動自行車的成本。

永安行董事長孫繼勝在新年發文稱：在新的一年裡，我們除了在傳統共享出行保持穩定和加快智慧生活科技業務闆塊快速增長的同時，還将在氫能自行車、燃料電池、固态儲氫、新型存儲晶片等未來産業進行重點投資布局。其中，加大氫能自行車、燃料電池、固體儲氫器的生産規模和市場規模，使得氫能自行車的收入能覆寫所有成本并實能形成盈利，真正實作“氫能進萬家、惠及全社會”。

與此同時，永安行繼續加大新型存儲晶片公司的投資，促使該公司成功完成小批量生産，并進入下一步正式生産的準備工作。在此前面對投資者提問中，永安行表示，公司物聯網存儲晶片相容DRAM和NANDFlash存儲晶片的技術特點，具有非易失性、高速度、耐高溫、高耐久性、極低功耗、存儲量大等特點，未來将廣泛應用于雲計算、AI、IOT等領域的産品中，特别是家電、資料中心、智能手機、新能源汽車、電池系統等産品。遺憾的是新型物聯網存儲晶片進展緩慢，已經談了多年，依舊不見産品蹤影。

但在氫能源風口下，目前千輛氫能自動車投放，且在2022年加大規模生産氫能自行車，倘若規模起來後，将有利于降低氫能自行車成本，對盈利顯而易見的效果。這也是在氫能源大趨勢背景下，具有想象力的業務闆塊。且積極發展氫能源也是，用積極行動踐行碳達峰、碳中和目标。而我國也将加快推進能源科技創新，重點推動氫能領域技術攻關。在氫能源大背景下，該闆塊有望持續得到釋放。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，并獲得網易2020年度最具影響力獎，緻力于深度解讀物聯網、雲服務和人工智能等前沿科技，觀點和研究政策被衆多權威媒體和知名企業引用。