價格腰斬，大宗商品最後的瘋狂，結束了

上周五，我寫了一篇文章《最後的狂歡》，分析了大宗商品這波漲價，是曆史上最後的一波瘋狂，上漲的三個動力，皆不可持續。

目前，大宗商品，特别是“黑色系”都經曆一波崩盤式的下跌。天然氣價格、動力煤、焦煤、焦炭、鐵礦石從高位跌幅近60%，螺紋鋼創了今年回調以來的新低。唯獨隻有原油，稍微堅挺一些，維持了作為“大宗之王”最後一點尊嚴。

原油和其他大宗有些不同，物流、貨币、需求是大宗這波暴漲的主要推動力，而原油則多了一個，那就是OPEC，也就是石油輸出國組織以及俄羅斯、美國之間達成的減産協定。

目前來看，美國已經率先投降了。因為美國是這波大宗價格上漲中，損失最大的一方，通貨膨脹已經創了30年新高，物價飛漲，已經傳遞到了消費端，這必然影響消費，而這又是美國經濟增長的第一大動力。

目前，美國三季度GDP已經公布，環比增長2%，遠遠低于經濟學家2.6%的預期，從資料上看，經濟已經進入滞漲。我個人預計，4季度的GDP環比還将大幅下降，甚至環比可能零增長，到了明年，大機率重新回到衰退。

是以，美國已經開始施壓，要求OPEC增加産量。OPEC的幾個領頭羊，一般都是美國的小弟，上次睡王隻是喊話，就直接讓原油盤中跌了3個點。不過這次，OPEC相對比較頭鐵，紛紛表示不會因為美國壓力而增産，是以原油這兩天的表現比其他大宗要好，但是也是明顯經曆了一波大幅回撤了。

這背後的原因，可能是OPEC同樣認識到了，這是化石能源曆史上最後的狂歡了。不趁着最後的狂歡掙點錢，以後就再也沒有機會了。現在，可以認定，狂歡已經結束了。

最近召開的26屆全球氣候大會，雖然沒有出台類似《巴黎協定》這樣的标志性協定，但是各國基本上都已經制定了自己的碳中和目标。印度表示2070年實作碳中和，沙特和印尼這些能源出口大國，也制定了自己的目标。而中國、歐洲和美國的平均目标是在2050年實作碳中和。

如果說，從上個世紀70年代布雷定森林體系解體後，美國通過軍事霸權将美元和石油綁定，實作了自己的金融霸權。那麼，碳中和後，碳的排放權，将是新的金融權，這是一次洗牌的機會，預計美元是不可能一家獨大了。

這次的變革，也将是未來的一個非常重要的主線，其中電動汽車、光伏等新能源，基本上趨勢已經形成。當然，這并不意味着新能源沒有泡沫，實際上，看看券商的分析師，已經用到了2060年的營收和利潤來估值了。現在市場一炒作，就直接會把預期拉滿。

而到2050年，洗牌将完全結束。而剩下的時間裡面，我個人預計，留給發達國家的門票就隻有1-3張了，我們當然會取得其中的一張門票。再往後，這個門可能就要關閉了，而且可能被焊死了。