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博时基金王祥:政策落地前,区间震荡仍为黄金主基调

作者:博时基金王祥

上周,随着热点从能源向工业金属蔓延,全球大宗商品供应冲击加剧。通胀预期上升也导致贵金属价格反弹,但由于黄金基金对市场利率的敏感性,黄金基金的相对劣势继续限制其价格表现。

博时基金王祥:政策落地前,区间震荡仍为黄金主基调

王翔先生

博世黄金ETF基金经理

上周黄金市场波动,金价飙升并触及每盎司1,800美元大关,原因是美国通胀数据强于预期,但周五回落至每盎司1,770美元以下,受到美联储鹰派会议纪要和强劲的美国零售销售数据的拖累。

博世黄金ETF基金经理王翔表示,美国9月通胀数据证实美联储"临时"声明存在偏差,从子数据来看,食品价格仍环比加速,能源冲击天然气价格环比上涨较快,租金和社会服务相关服务数据仍在修复,叠加近期高于预期的小时工资数据等因素, 美国的通胀前景将持续一段时间。

然而,即使在这种背景下,黄金资产的表现也一直不佳,全球ETF和期货头寸表明持续缺乏金融关注。目前黄金最大的问题是对利率的敏感性,这导致在市场利率环境中相对于其他大宗商品处于相对劣势。虽然美国的终端财政补贴已经到期并停止,但超额储备的积累仍然给住宅部门提供了坚实的购买力基础。

美国零售消费连续第二个月超出预期,继近期美国疫情数据下降以及11月开放边界的预期之后,美国债券市场收益率有望走强。黄金作为资本利率成本的基准,面对市场更高的潜在回报,很难引起人们的关注,这是可以理解的,这就是为什么黄金和白银自10月份以来持续下跌的原因。

展望后盘,当美联储Tapper的达摩克利斯之剑真正落下,或成为贵金属市场动能好转的机会时,在区间波动之前或贵金属市场的主基调之前。

博世黄金ETF基金(159937)和挂钩基金(002610,002611)通过投资于上海黄金交易所的现货黄金合约追踪人民币黄金价格的表现。投资者可以通过博石基金APP、博仕基金官网等官方渠道购买关联基金,最低1元买入,部分渠道买入0费率(具体到各个渠道公告),进一步丰富了广大投资者对黄金的投资方式。

博时基金王祥:政策落地前,区间震荡仍为黄金主基调

博石黄金ETF:王翔任职时间2016.11.02至今;赵云阳上任时间 2015.10.08至今

博石黄金ETF连接账户:王翔任职时间2016.11.02至今;赵云阳上任时间 2016.05.27至今

风险提示:

本文提及的基金详情可在博世基金官网的基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.ht-ml)中找到,该基金相关业务资质的网站为:http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。

1. 证券投资基金(以下简称「基金」)为长期投资工具,其主要功能为分散投资及减低与投资单一证券相关的个别风险。与提供固定收益预期的银行储蓄和债券等金融工具不同,投资者购买的基金可以将基金的投资收益与其持有的股份分享,或承担其投资的损失。

其次,基金在投资操作过程中可能面临各种风险,包括市场风险,以及基金自身的管理风险、技术风险和合规风险。大额赎回的风险是开放式基金的独特风险,即当基金的净赎回请求在单个交易日超过基金总份额的10%时,投资者可能无法及时赎回其所有持股。

第三,基金分为股票基金、混合型基金、债券基金、货币市场基金等不同类型,投资者投资不同类型的基金会得到不同的收益预期,也会承担不同程度的风险。一般来说,基金的盈利预期越高,投资者承担的风险就越大。4、投资者应仔细阅读基金合同、招股说明书等基金法律文件,了解基金的风险回报情况,及时关注本公司向您发出的适当匹配意见,销售机构对适当性的匹配意见不一定一致,基金的风险回报特征与基金的风险水平因考虑不同而不同。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素做出审慎的决定,不应接受非法销售行为或宣传资料,独立承担投资风险,本公司的适当匹配意见不表明对本基金的风险和收益作出实质性判断或保证。

五、基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金的资产,但不保证基金的利润或收益。基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩的保证,基金过去的业绩及其净值并不表明其未来业绩,基金的收益存在波动的风险。基金经理提醒投资者基金投资的"买方自负"原则,在做出投资决策后,基金经营状况和基金净值变化造成的投资风险由投资者自行承担。

6、投资者应通过基金管理人或其他符合基金销售资格的机构购买、赎回基金,基金合同、招股说明书、基金销售机构名单及基金相关公告可在基金管理人官网上 http://www.bosera.com/index.ht-ml 查阅。

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