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博時基金王祥:政策落地前,區間震蕩仍為黃金主基調

作者:博時基金王祥

上周,随着熱點從能源向工業金屬蔓延,全球大宗商品供應沖擊加劇。通脹預期上升也導緻貴金屬價格反彈,但由于黃金基金對市場利率的敏感性,黃金基金的相對劣勢繼續限制其價格表現。

博時基金王祥:政策落地前,區間震蕩仍為黃金主基調

王翔先生

博世黃金ETF基金經理

上周黃金市場波動,金價飙升并觸及每盎司1,800美元大關,原因是美國通脹資料強于預期,但周五回落至每盎司1,770美元以下,受到美聯儲鷹派會議紀要和強勁的美國零售銷售資料的拖累。

博世黃金ETF基金經理王翔表示,美國9月通脹資料證明美聯儲"臨時"聲明存在偏差,從子資料來看,食品價格仍環比加速,能源沖擊天然氣價格環比上漲較快,租金和社會服務相關服務資料仍在修複,疊加近期高于預期的小時工資資料等因素, 美國的通脹前景将持續一段時間。

然而,即使在這種背景下,黃金資産的表現也一直不佳,全球ETF和期貨頭寸表明持續缺乏金融關注。目前黃金最大的問題是對利率的敏感性,這導緻在市場利率環境中相對于其他大宗商品處于相對劣勢。雖然美國的終端财政補貼已經到期并停止,但超額儲備的積累仍然給住宅部門提供了堅實的購買力基礎。

美國零售消費連續第二個月超出預期,繼近期美國疫情資料下降以及11月開放邊界的預期之後,美國債券市場收益率有望走強。黃金作為資本利率成本的基準,面對市場更高的潛在回報,很難引起人們的關注,這是可以了解的,這就是為什麼黃金和白銀自10月份以來持續下跌的原因。

展望後盤,當美聯儲Tapper的達摩克利斯之劍真正落下,或成為貴金屬市場動能好轉的機會時,在區間波動之前或貴金屬市場的主基調之前。

博世黃金ETF基金(159937)和挂鈎基金(002610,002611)通過投資于上海黃金交易所的現貨黃金合約追蹤人民币黃金價格的表現。投資者可以通過博石基金APP、博仕基金官網等官方管道購買關聯基金,最低1元買入,部分管道買入0費率(具體到各個管道公告),進一步豐富了廣大投資者對黃金的投資方式。

博時基金王祥:政策落地前,區間震蕩仍為黃金主基調

博石黃金ETF:王翔任職時間2016.11.02至今;趙雲陽上任時間 2015.10.08至今

博石黃金ETF連接配接賬戶:王翔任職時間2016.11.02至今;趙雲陽上任時間 2016.05.27至今

風險提示:

本文提及的基金詳情可在博世基金官網的基金産品頻道(http://www.bosera.com/fund/index.ht-ml)中找到,該基金相關業務資質的網站為:http://www.bosera.com/column/index.do?clas-sid=00020002000200010007。

1. 證券投資基金(以下簡稱「基金」)為長期投資工具,其主要功能為分散投資及減低與投資單一證券相關的個别風險。與提供固定收益預期的銀行儲蓄和債券等金融工具不同,投資者購買的基金可以将基金的投資收益與其持有的股份分享,或承擔其投資的損失。

其次,基金在投資操作過程中可能面臨各種風險,包括市場風險,以及基金自身的管理風險、技術風險和合規風險。大額贖回的風險是開放式基金的獨特風險,即當基金的淨贖回請求在單個交易日超過基金總份額的10%時,投資者可能無法及時贖回其所有持股。

第三,基金分為股票基金、混合型基金、債券基金、貨币市場基金等不同類型,投資者投資不同類型的基金會得到不同的收益預期,也會承擔不同程度的風險。一般來說,基金的盈利預期越高,投資者承擔的風險就越大。4、投資者應仔細閱讀基金合同、招股說明書等基金法律檔案,了解基金的風險回報情況,及時關注本公司向您發出的适當比對意見,銷售機構對适當性的比對意見不一定一緻,基金的風險回報特征與基金的風險水準因考慮不同而不同。請根據您的投資目的、投資期限、投資經驗、資産狀況等因素做出審慎的決定,不應接受非法銷售行為或宣傳資料,獨立承擔投資風險,本公司的适當比對意見不表明對本基金的風險和收益作出實質性判斷或保證。

五、基金管理人承諾本着誠實、信用、勤勉的原則管理和使用基金的資産,但不保證基金的利潤或收益。基金經理管理的其他基金的業績并不構成對基金業績的保證,基金過去的業績及其淨值并不表明其未來業績,基金的收益存在波動的風險。基金經理提醒投資者基金投資的"買方自負"原則,在做出投資決策後,基金經營狀況和基金淨值變化造成的投資風險由投資者自行承擔。

6、投資者應通過基金管理人或其他符合基金銷售資格的機構購買、贖回基金,基金合同、招股說明書、基金銷售機構名單及基金相關公告可在基金管理人官網上 http://www.bosera.com/index.ht-ml 查閱。

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