财聯社4月19日訊，公募基金一季報披露截止期不到一周。周日至周一，權益類公募一哥易方達旗下基金全面披露一季報，各位百億基金經理最新持倉情況以及對于市場的研判一時成為焦點。
除了頭牌張坤之外，蕭楠、陳皓、馮波等人的持倉也陸續公布，他們一季度倉位發生了哪些調整？又如何看待後市？
馮波：“千億新基”三成買股三成存銀行
1月18日以2398.57億元單日首募規模再創中國公募基金曆史紀錄之後，馮波和他的易方達競争優勢企業混合注定了将站在聚光燈下。截至上周五，該基金淨值為0.9643元/份，尚未回正。
從今日披露的一季報來看，在一個多月的牛熊轉換之後，暫未出現較大幅度的贖回，基金份額相較1月20日成立時有所增長。不過在市場風格轉換之下，僅35.96%的股票持倉，展現了老将馮波對于市場不确定性的擔憂。
對于後市，馮波認為，經過前兩年的大幅上漲，由市場化和國際化程序驅動的a股核心企業的估值重構過程基本完成。
在合理估值水準下，企業盈利的增長将成為推動未來股價上漲的最重要的因素。這将更加考驗管理人對基本面的研究深度，以及合理定價的能力。市場的大幅波動，對短期投資者來說是風險，但對長期投資者來說，則是擷取超額收益最好的機會。
随着易方達競争優勢企業混合這隻百億基金的成立，馮波的總管理規模也一舉突破500億大關。從他所管理的各基金一季度股票持倉來看，與易方達競争優勢企業配置思路基本一緻，五糧液、泸州老窖、貴州茅台等白酒股是在a股市場的配置重點，港股市場則重倉騰訊控股、美團-w。
陳皓：“螞蟻基金”繼續重倉騰訊
易方達另一位“台柱”陳皓截止一季度管理規模也已突破300億，而除了其代表作易方達平穩增長外，易方達旗下的創新未來基金（螞蟻基金）也由他管理。自今年1月下旬轉場内交易以來，該基金經曆短時大幅波動後歸于平靜，目前淨值也在盈虧線上方小幅波動。
從其一季報持股情況來看，港股市場騰訊控股、美團-w、香港交易所這三大南向資金重配的港股進入前四，而其一季度第二大重倉股華貿物流則是陳皓的個人“偏愛”，一月時便已是該基金第三大重倉股。而在同期陳皓管理的另五隻基金中，易方達科翔、易方達平穩增長、易方達新經濟靈活配置均重倉持有該股，截止上年末上述三基金為持有該股最多的三大機構投資者，而在一季度未減持之餘，創新未來基金更大舉建倉，單基金持股比例已達流通股的3.20%，超越另三隻基金。
展望後市，作為創新未來基金，陳皓表示将繼續關注科技、新能源、新型消費等符合未來創新和成長方向的領域，同時配置了部分成長确定性較高、估值相對合理的港股資産。
蕭楠：繼續抱緊白酒股
另一位管理規模破500億的易方達基金經理蕭楠，則繼續着對于白酒的執著。他和王元春共同管理的易方達消費行業，一季度管理規模環比出現小幅萎縮，截止一季度末為318.65億元。
從十大重倉股來看，相較去年末，增持五糧液和泸州老窖，山西汾酒和貴州茅台持股數則未有變化。而二級市場股價的走勢使得貴州茅台市值超越美的集團，截止一季度末，易方達消費行業前四大重倉股是“齊齊整整”的四隻白酒股。
如果說作為一隻消費股重倉白酒天經地義的話，那作為大健康主題的基金持有白酒股，隻能說是偏愛有加。
貴州茅台自去年三季度以來，便始終把持易方達大健康主題基金的第一大重倉股，僅有小幅減持，而其十大重倉股中同樣包含五糧液、泸州老窖、古井貢酒這些名字；包括易方達瑞恒、易方達科順等“蕭姓”基金情況也類似。
如按二級市場股價計算，蕭楠的這部分白酒持倉仍有盈利，而他顯然也并不打算放棄對于白酒的看好。在一季報中，蕭楠明确表示：市場相對的高估值需要業績增長來消化，但我們不會是以就配置短期便宜而長期缺乏競争力的企業。
楊宗昌：“酒基”改造進行時
作為相對而言的“新生代”，楊宗昌在接替張坤，與祁禾共管易方達新絲路後，總管理規模也已逼近百億。截止一季度末，他所管理的兩隻基金易方達新絲路和易方達供給改革合計規模已達99.69億元。
不過，兩隻基金一季度表現則差異明顯易方達供給改革一季度淨值增長12.52%，成為易方達内部的權益類頭名，而接手自張坤的易方達新絲路淨值跌6.98%，相比一衆抱團白酒的明星基金經理們，并無太大差異。
專長化工行業的楊宗昌，在接手易方達新絲路這隻“酒基”後，到一季度末的一個多月間，已開始了其調倉換股的動作。在易方達新絲路一季報的十大重倉股中，可以看到揚農化工和福耀玻璃的身影。
其中揚農化工在年報中已有展現，當時持倉為50萬股，但截止一季度末，持股已達150萬股，位居第九大重倉股行列。而福耀玻璃則是近三個月來的全新增倉，目前持倉市值約2億元，與易方達供給改革同步。
從一季度末管理規模來看，目前易方達供給改革（53.85億元）與易方達新絲路（45.84億元）相差不多。後續楊宗昌是否會選擇同樣的政策，逐漸将前者持倉“複制”到後者中去，或許還需要較長的時候去觀察。
而在易方達新絲路的一季報中，似乎已有所暗示：本基金将堅持企業競争力是長期收益來源的理念，不斷優化持倉結構，力争建構風險調整後收益更優的投資組合。