善水源資産劉明月：投資貴在适合與專注 堅定看好價值成長

近期，市場風格再次出現明顯分化，大盤股強勢小盤股疲軟。許多核心資産、行業領頭羊、機構、大盤股均上漲，而受負面消息和監管壓力影響，小盤股下跌，而一度火爆周期的股也上漲。市場作風的變化也影響基金投資的表現，基金經理的風格是否适合市場非常重要。好水資産創始人劉明月認為，投資風格不好壞，隻适合不适合，專注不專注，如果适合自己，可以專注為一體，最終獲得持續穩定的回報，都是可以接受的。

每個投資者都有自己的偏好，價值、成長、周期、主題、低估、反轉、反轉等等，回到曆史表現，每種投資風格似乎都能夠獲得一定的回報。投資風格沒有好壞之分，隻有是否專注，掌握最終得分。如果能用得更好，成功機率越高，性能越好。

無論哪種方式，投資者都需要在不同時間平衡風險和回報，建立投資組合，然後跟蹤預期。最後，如果你能得到持續穩定的回報，那就是有效的。但是，如果風格總是漂移，它可能不會像它應該的那樣好。

在所有投資風格中，價值和增長是市場上讨論最多的兩種。價值和增長的差別可能是價值不會變大，成長型股票更像是時間的朋友，上升勢頭更強，中長期回報會更好。但也有很多時候，成長型股票和價值型股票都在上漲，投資者可以挖掘到好的價值型股票也是好的。

劉明月堅定地看好中國價值型成長型股票，他表示，增長展現在未來的表現可以繼續套現，這類企業的成長空間，增長速度比較快，但估值水準比較高，投資收益主要是分享企業成長過程中的收益，公司從小到大， 收入不斷增長，市值也在不斷上升。而判斷公司能否成長，主要看業績能否出櫃，能否可預測，沒有連續性。

如果時光倒流10年，恒瑞藥業一定是投資者的不錯選擇。在目前的時間點上，你還能找到一組預計在未來5-10年内賺取3-5倍甚至10-20倍以上的公司嗎？正是這種邏輯，劉明月創立好水資産，選擇專注于投資中國價值型成長型股票，投資未來新的藍籌股。

"新"意味着一家不是現在的公司，将來可以成為藍籌股。"新"功能強調，它仍處于成長過程中，尚未完全成熟，我們分享它相對較快的成長過程。藍籌股意味着營收利潤相對穩定，營收增長緩慢，但仍保持穩定。

"好水，水好一切沒有争議"，劉明月希望，企業未來的投資要賣給競争對手的盤子，對方還是能賺錢的，比如這樣可以繼續賺錢就是一家好公司。是以，在選擇子行業或基礎投資時，你會不斷問自己，它是否會在未來10年或20年記憶體在，是否會成為穩定收入和利潤的指數組成部分，它是否可以增長，如果不給出肯定的答案，它将受到謹慎對待。例如，那些因為技術過時而倒閉或從事其他投機活動，并且其未來收入急劇下降的公司，并不是未來的新藍籌股。

劉明月表示，選擇投資這樣的公司是一個長期的過程，是以我們應該堅持專注，做時間的朋友，享受它成長的過程。

本文來自 釋出容易