周鵬遠：建立ESG“共識”，仍任重而道遠｜前瞻2024

可操作、可衡量、可比較“共識”的達成，是ESG領域在全球的挑戰

文｜科爾尼大中華區合夥人 周鵬遠

采訪整理｜《中國企業家》記者 李欣

編輯｜趙建凱

頭圖來源｜受訪者

相較于其他理論，ESG理念涵蓋範圍更為廣泛、内容更為豐富複雜、體系更為龐大，也更加強調與企業業務的緊密關聯。ESG也并非單純追求社會價值或商業價值某一端，而是強調商業價值與社會價值的統一。

但是另一方面，也要承認，ESG範圍擴大的同時，也給很多企業帶來了“選擇困難症”。

科爾尼的一項“關于亞太地區企業的ESG議題調研”中顯示，盡管“雙碳”議題是無可争議的位居關注度最高的議題，但是五成以上關注的議題也非常多樣，涵蓋E、S、G等多個不同領域。

是以，我認為企業應對上述挑戰時，首先應該從“ESG議題重要性評估”入手，在繁雜的議題中，選擇那些對企業自身、客戶以及廣義利益相關方最重要的議題，并從這些議題入手，制定ESG政策，并與業務戰略有效結合。

理論界對于ESG一直存在的一個讨論是，ESG對企業的價值到底是“風險抵禦”，還是“價值創造”。其實，從ESG實踐的角度來看，隻有結合這兩點才是真正的可持續價值創造的關鍵。

就以環境議題舉例，為什麼近年來金融機構對環境資訊披露高度關注，這固然有一系列公共輿論和氣候大會的影響，但更關鍵的是氣候變化切實帶來的“風險敞口”。

據全球200多家大型企業的預估，其面臨的氣候風險敞口将高達9700億美元左右。近5年來，每年全球氣候相關災害共造成損失都在1500億～2000億美元之間，保險業為此做出的賠償高達800億～1000億美元。但另一方面，金融機構也将綠色金融作為未來業務的新動能，以綠色貸款為例，截止到2023年第三季度，綠色貸款餘額28.58萬億元，同比增長36.8%，位居世界首位。

2023年，“通用性”難尋

2023年，我最明顯的感受是，盡管國際經濟形勢對企業經營構成了很大挑戰，但中國企業對于ESG的關注度“不降反升”。

一個直覺的資料是，2021年之前，約有1/4比例的中國上市企業選擇披露ESG報告。而在2022年，這個數量上升接近至三成。但截至2023年11月，已經有約1/3的上市企業披露了ESG報告。是以，2023年全年披露ESG報告的上市企業比例，大概會超過35%。

數字變化背後的核心，是整個社會對ESG的關注度，尤其是低碳與可持續發展的共識正在越來越強，并逐漸落地。是以，在政策的制定端，ESG也從過去的“倡導和呼籲”，更多轉向了制度性和強制性的要求，這方面最為明顯的莫過于ESG中的E（環境）。相應的，不管是主要交易所，還是主要的機構投資者，都将對ESG領域資訊披露程度和範圍提出越來越大的要求。

不過，2023年，盡管從重視程度和披露企業比例上看，中國企業在踐行ESG方面正逐年加強。但是在“行為模式”層面，卻很難找到很強的“通用性”。事實上，我認為ESG領域在全球的一個挑戰，正是可操作、可衡量、可比較的“共識”的達成。

這包括在标準層面，缺乏統一的ESG披露體系（如GRI、TCFD、ISSB等），以及近百家ESG評級機構在評估理念、評估方法論與工具、評估範圍與資料口徑、資料品質管理方面的巨大差異等。也包括企業内部對于ESG議題的定位、ESG戰略與整體戰略和業務戰略的關系、ESG相關機構與部門設定方面難以取得共識。

因行業不同、企業類型不同，中國企業在踐行ESG時，還是有比較大的差異的。

比如，金融行業由于自身行業特性與業務經營特點，披露ESG相關資訊時，在所有行業中遙遙領先，占比接近九成。當然，這也和央行2021年制定的《金融機構環境資訊披露指南》有關；此外，新能源行業由于其業務增長機遇，大量直接來自于綠色發展領域，是以也有較強動力披露和釋出相關資訊，而新能源企業ESG報告披露率釋出比例，也接近六成。

在企業類型方面，央企、國企的ESG（社會責任）資訊披露率也顯著領先，截止到2023年年中，央企上市公司ESG報告披露率超過七成。2023年年中，國資委釋出了“央企ESG專項報告編制名額體系”之後，預計未來披露比例與範圍，都能有進一步提升，而且可比性也将顯著改善。同時，這一趨勢也将對地方國企形成傳導影響。另外，區域次元也值得關注，例如深圳市就通過制定《綠色金融條例》，要求本地金融機構強制披露環境資訊。

企業對“E”的配置設定比例，會大幅提升

2024年，不同行業、不同企業對ESG比例的配置設定，毫無疑問仍會有很大的差異。但如果看整體大趨勢的話，我認為“E”的比例會大幅度地提升。這是從中國提出“3060”雙碳目标後，就一直延續的一個趨勢。

此外，相比于“S”和“G”，綠色經濟本身也有更強、更直接的業務增長潛力，在政策激勵和限制之下，企業低碳轉型能直接帶來成本縮減與ESG評分提高。而對能源行業而言，這更是未來業務可持續增長的關鍵。此外，随着發達國家“碳關稅”機制和“反漂綠”行動的逐漸實施，關注碳排放領域資料收集與報告，是維持産品國際競争力的必選動作。

未來，各行各業肯定會持續提升ESG踐行的重視程度。除了剛剛提過的金融行業和新能源行業以外，對于網際網路企業，由于個人資訊保護與隐私安全的關注度上升，對于S與G的關注度也會上升。另外，中小企業應該也逐漸将ESG議題作為公司未來的關注點，逐漸參與進來。

不過，由于企業複蘇壓力的影響，2024年企業也會對ESG采取更重視但更務實的态度，對ESG議題的選擇和目标制定，都建立在切實且可實作的風險抵禦或價值創造基礎之上。

再說回“行為模式”。其實領先企業中最值得借鑒的，就是形成了多層次的ESG組織機構與上司機制。很多頭部企業都已經逐漸搭建從董事會ESG委員會、管理層的ESG專責高管與上司團隊、ESG專屬部門（而非由公共關系部門或投資者關系部門兼職），以及各個業務部門的ESG團隊，并将關鍵的ESG議題與績效管理、業務流程和企業文化深度融合。

ESG的“共識”建立任重而道遠，這一定需要企業之外各類機構，包括政府、标準制定機構、ESG評級機構、媒體、智庫等廣泛參與協調一緻。隻有這樣才能持續提升ESG頂層機制設定、資訊披露品質與可比性。也尤其需要關注政策制定部門，随着ESG内涵的持續擴大，必然會需要政府各個不同部門的深度介入，如何形成多部門的有效協同機制，将對中國ESG實踐影響重大。