周鹏远：建立ESG“共识”，仍任重而道远｜前瞻2024

可操作、可衡量、可比较“共识”的达成，是ESG领域在全球的挑战

文｜科尔尼大中华区合伙人 周鹏远

采访整理｜《中国企业家》记者 李欣

编辑｜赵建凯

头图来源｜受访者

相较于其他理论，ESG理念涵盖范围更为广泛、内容更为丰富复杂、体系更为庞大，也更加强调与企业业务的紧密关联。ESG也并非单纯追求社会价值或商业价值某一端，而是强调商业价值与社会价值的统一。

但是另一方面，也要承认，ESG范围扩大的同时，也给很多企业带来了“选择困难症”。

科尔尼的一项“关于亚太地区企业的ESG议题调研”中显示，尽管“双碳”议题是无可争议的位居关注度最高的议题，但是五成以上关注的议题也非常多样，涵盖E、S、G等多个不同领域。

因此，我认为企业应对上述挑战时，首先应该从“ESG议题重要性评估”入手，在繁杂的议题中，选择那些对企业自身、客户以及广义利益相关方最重要的议题，并从这些议题入手，制定ESG策略，并与业务战略有效结合。

理论界对于ESG一直存在的一个讨论是，ESG对企业的价值到底是“风险抵御”，还是“价值创造”。其实，从ESG实践的角度来看，只有结合这两点才是真正的可持续价值创造的关键。

就以环境议题举例，为什么近年来金融机构对环境信息披露高度关注，这固然有一系列公共舆论和气候大会的影响，但更关键的是气候变化切实带来的“风险敞口”。

据全球200多家大型企业的预估，其面临的气候风险敞口将高达9700亿美元左右。近5年来，每年全球气候相关灾害共造成损失都在1500亿～2000亿美元之间，保险业为此做出的赔偿高达800亿～1000亿美元。但另一方面，金融机构也将绿色金融作为未来业务的新动能，以绿色贷款为例，截止到2023年第三季度，绿色贷款余额28.58万亿元，同比增长36.8%，位居世界首位。

2023年，“通用性”难寻

2023年，我最明显的感受是，尽管国际经济形势对企业经营构成了很大挑战，但中国企业对于ESG的关注度“不降反升”。

一个直观的数据是，2021年之前，约有1/4比例的中国上市企业选择披露ESG报告。而在2022年，这个数量上升接近至三成。但截至2023年11月，已经有约1/3的上市企业披露了ESG报告。因此，2023年全年披露ESG报告的上市企业比例，大概会超过35%。

数字变化背后的核心，是整个社会对ESG的关注度，尤其是低碳与可持续发展的共识正在越来越强，并逐步落地。因此，在政策的制定端，ESG也从过去的“倡导和呼吁”，更多转向了制度性和强制性的要求，这方面最为明显的莫过于ESG中的E（环境）。相应的，不管是主要交易所，还是主要的机构投资者，都将对ESG领域信息披露程度和范围提出越来越大的要求。

不过，2023年，尽管从重视程度和披露企业比例上看，中国企业在践行ESG方面正逐年加强。但是在“行为模式”层面，却很难找到很强的“通用性”。事实上，我认为ESG领域在全球的一个挑战，正是可操作、可衡量、可比较的“共识”的达成。

这包括在标准层面，缺乏统一的ESG披露体系（如GRI、TCFD、ISSB等），以及近百家ESG评级机构在评估理念、评估方法论与工具、评估范围与数据口径、数据质量管理方面的巨大差异等。也包括企业内部对于ESG议题的定位、ESG战略与整体战略和业务战略的关系、ESG相关机构与部门设置方面难以取得共识。

因行业不同、企业类型不同，中国企业在践行ESG时，还是有比较大的差异的。

比如，金融行业由于自身行业特性与业务经营特点，披露ESG相关信息时，在所有行业中遥遥领先，占比接近九成。当然，这也和央行2021年制定的《金融机构环境信息披露指南》有关；此外，新能源行业由于其业务增长机遇，大量直接来自于绿色发展领域，因此也有较强动力披露和发布相关信息，而新能源企业ESG报告披露率发布比例，也接近六成。

在企业类型方面，央企、国企的ESG（社会责任）信息披露率也显著领先，截止到2023年年中，央企上市公司ESG报告披露率超过七成。2023年年中，国资委发布了“央企ESG专项报告编制指标体系”之后，预计未来披露比例与范围，都能有进一步提升，而且可比性也将显著改善。同时，这一趋势也将对地方国企形成传导影响。另外，区域维度也值得关注，例如深圳市就通过制定《绿色金融条例》，要求本地金融机构强制披露环境信息。

企业对“E”的分配比例，会大幅提升

2024年，不同行业、不同企业对ESG比例的分配，毫无疑问仍会有很大的差异。但如果看整体大趋势的话，我认为“E”的比例会大幅度地提升。这是从中国提出“3060”双碳目标后，就一直延续的一个趋势。

此外，相比于“S”和“G”，绿色经济本身也有更强、更直接的业务增长潜力，在政策激励和约束之下，企业低碳转型能直接带来成本缩减与ESG评分提高。而对能源行业而言，这更是未来业务可持续增长的关键。此外，随着发达国家“碳关税”机制和“反漂绿”行动的逐步实施，关注碳排放领域数据收集与报告，是维持产品国际竞争力的必选动作。

未来，各行各业肯定会持续提升ESG践行的重视程度。除了刚刚提过的金融行业和新能源行业以外，对于互联网企业，由于个人信息保护与隐私安全的关注度上升，对于S与G的关注度也会上升。另外，中小企业应该也逐渐将ESG议题作为公司未来的关注点，逐步参与进来。

不过，由于企业复苏压力的影响，2024年企业也会对ESG采取更重视但更务实的态度，对ESG议题的选择和目标制定，都建立在切实且可实现的风险抵御或价值创造基础之上。

再说回“行为模式”。其实领先企业中最值得借鉴的，就是形成了多层次的ESG组织机构与领导机制。很多头部企业都已经逐步搭建从董事会ESG委员会、管理层的ESG专责高管与领导团队、ESG专属部门（而非由公共关系部门或投资者关系部门兼职），以及各个业务部门的ESG团队，并将关键的ESG议题与绩效管理、业务流程和企业文化深度融合。

ESG的“共识”建立任重而道远，这一定需要企业之外各类机构，包括政府、标准制定机构、ESG评级机构、媒体、智库等广泛参与协调一致。只有这样才能持续提升ESG顶层机制设定、信息披露质量与可比性。也尤其需要关注政策制定部门，随着ESG内涵的持续扩大，必然会需要政府各个不同部门的深度介入，如何形成多部门的有效协同机制，将对中国ESG实践影响重大。