操盤必讀：美股大型科技股多數上漲；集運巨頭暫停紅海水域航線，運價或大漲

每經記者：楊建 每經編輯：彭水萍

（一）重要市場新聞

1、美國三大股指小幅收漲，納指漲0.61%，标普500指數漲0.45%，道指平收。道指續創曆史盤中新高；納指、标普500指數均創年内新高。大型科技股多數上漲，英偉達、亞馬遜、谷歌、奈飛、Meta漲超2%，微軟小幅上漲；特斯拉、蘋果小幅下跌。中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.93%。百度、騰訊音樂、愛奇藝、小鵬汽車跌超1%，阿裡巴巴小幅下跌，蔚來漲超4%。

2、國際原油期貨結算價漲超1%。WTI 1月原油期貨結算價收漲1.46%，報72.47美元/桶。布倫特2月原油期貨收漲1.83%，報77.95美元/桶。歐洲主要股指多數下跌，德國DAX30指數跌0.62%，英國富時100指數漲0.48%，法國CAC40指數跌0.37%，歐洲斯托克50指數跌0.65%。

（二）宏觀新聞

12月18日，國務院總理主持召開國務院常務會議，聽取關于加快建設全國統一大市場工作進展的彙報。會議指出，積極穩妥推進财稅、統計等重點領域改革。把有利于全國統一大市場建設的各種制度規則立起來，把各種障礙掣肘破除掉。研究部署推動疾病預防控制事業高品質發展有關工作，毫不放松抓好目前傳染病防控工作。

（三）機構觀點

民生證券：啟航的前夜

1、國内：中遊制造流量的修複與利潤空間的收窄。

國内宏觀基本面平淡的特征在11月的社融資料中仍有展現：政府部門依然是新增社融最主要的貢獻方，企業端的融資需求相較年初時已明顯走弱，與此同時，在地産驅動的經濟模式下被認為反映經濟活躍度的M1與M2同比增速差仍處在曆史低位并有所下降。在平淡的基本面之下，經濟的韌性展現在生産端流量的恢複，但中遊制造環節可能正在面臨利潤率的壓縮。以中遊制造為代表的工業生産流量仍将恢複，但将會面臨利潤率的下滑。

2、美聯儲表态轉向，但海外通脹隐憂仍在。

美聯儲鮑威爾在FOMC會議新聞釋出會上态度轉鴿，且點陣圖指引2024年将降息50BP。海外市場投資者開始交易軟着陸的情境，對美聯儲降息的定價更為激進，這可能導緻未來海外市場波動的加劇。在美國通脹問題短期緩解，且2024年是美國将迎來總統大選年的政治壓力下，美聯儲可能會更多考量貨币政策緊縮對金融穩定等諸多方面造成的潛在負面影響。然而美國的通脹仍然存在隐憂，來自服務業的物價增長勢頭仍然強勁。目前美國的就業市場仍然緊張，以教育醫療、休閑酒店為代表的服務類行業正是目前對新增就業貢獻最大的行業。

3、尚需等待：流動性風險或是海外真正轉向寬松的觸發因素。

未來真正觸發美聯儲進行實質性寬松的關鍵因素很可能是美國金融市場流動性逐漸枯竭所引發的金融系統風險放大。流動性的風險一方面來自美國政府部門對金融體系“抽水”的增強，另一方面也來自于居民超額儲蓄耗盡使得美聯儲逆回購工具的餘額持續下降。由于金融相對于實體的脆弱性，美國金融條件的寬松可能會發生在經濟衰退之前，而這将為海外“滞脹”格局的形成埋下伏筆。目前來看，人民币匯率壓力的緩解可能會進一步打開國内的政策空間。

4、投資建議。

海外貨币政策實質性轉向仍需等待，當下所謂“啞鈴”狀态會持續，美國貨币政策在實質性轉向寬松後，全面價值行情更值得期待。我們的推薦如下：第一，受益于生産端中遊制造流量恢複、同時存在供給瓶頸的上遊資源行業的價值重估正在進行中，推薦油、煤炭、油運、銅、鋁、黃金；第二，具有紅利股特征的壟斷行業正在變得更具成本效益，推薦電力、水務、瓦斯、公路，在未來全面寬松出現後可以進一步向非紅利屬性的資産擴散。第三，從主題投資的角度來看，建議關注可以提高生産力、解決藍領勞工短缺問題的機器人闆塊。

（四）行業掘金

1、工信部等十四部門辦公廳釋出關于開展網絡安全技術應用試點示範工作的通知，試點示範内容為，适應數字産業化和産業數字化發展新形勢，以新型資訊基礎設施安全、數字化應用場景安全、安全基礎能力提升為主線，面向公共通信和資訊服務、人力資源社會保障、水利、衛生健康等重要行業領域網絡和資料安全保障需求，從基礎網絡安全、雲計算安全、人工智能安全、大資料安全等13個重點方向，遴選一批技術先進、應用成效顯著的試點示範項目。據市場研究機構預測，全球網絡安全市場規模将在未來幾年内繼續保持快速增長，預計到 2023 年将達到 2470 億美元。相關概念股包括科創資訊，美亞柏科，世紀恒通等。

2、近期紅海水域多船隻遇襲，集運巨頭陸續暫停該區域航線。近日，馬士基、赫伯羅特、達飛海運集團、地中海航運等集運巨頭陸續釋出聲明，暫停其所有經紅海的集裝箱運輸，直至另行通知。值得一提的是，世界另一條重要航線巴拿馬運河，在近月也因為幹早導緻了通航量被迫大幅下降，如果該區域的局勢進一步惡化，船舶繞行或停航對全球供應鍊将産生極大影響。紅海船隻遭遇襲擊的機率加大，可能會導緻30%的集裝箱船隊需要改道。挪威分析機構Xeneta的分析師則預計，根據蘇伊士運河航線中斷的規模和持續時間，海運運費上漲幅度可能高達100%。A股相關概念股包括招商輪船，中遠海特等。

3、國家發改委聯合國家郵政局等近日印發《深入推進快遞包裝綠色轉型行動方案》，明确到2025年底，快遞綠色包裝标準體系全面建立，快遞包裝基本實作綠色轉型。《行動方案》部署了快遞包裝減量化專項指導、電商平台企業引領、快遞包裝供應鍊綠色更新等7大行動。機構保守估計2025年中國快遞業務量将達到1355億件。随着可降解塑膠技術、産能、政策執行度及消費認知度的提高，假設到2025年可降解塑膠占據的替代市場佔有率達到70%，則快遞行業實際的可降解塑膠替代市場空間将達到100萬噸級别，市場規模約300億元。概念股包括聚賽龍，南京聚隆等。

每日經濟新聞