繼續加倉！

今天我們說說三季報。

之前給大家梳理了公募基金的三季報《公募基金三季度持倉大揭秘！》，今天我們說全部A股的三季報。

三季報的作用其實就是驗證過去判斷的對還是錯，因為A股市場，向來買的都是預期，意思是現在市場關注的更多是四季度的情況了，是以季報落地，更多是用來驗證和修正的。

從全部A股來看，三季度全部A股和全部A股非金融石油石化淨利潤相比二季度略有回升。

資料來源：Choice

從行業來看，相對中報和一季報，在業績上邊際持續好轉的行業主要在TMT科技以及社會服務方向，包括半導體、軟體開發、遊戲、酒店餐飲、旅遊等。此外，順周期行業中，水泥、貴金屬業績也在邊際好轉。

相比之下，通信服務、醫療服務、煤炭開采、電池行業增速是處于邊際下行的趨勢，當然這裡面有的行業是因為基數的原因，有的行業是因為景氣度下行的原因。

再回到市場。

市場今天震蕩繼續震蕩分化，白酒受到茅台提價的影響，一枝獨秀，申萬白酒指數漲3.79%，但也是高開低走。

外資還是繼續賣出的。7月份到現在了，時間周期不僅比較長，目前有點止不住的架勢，這個在17年外資開始加速流入A股後還是比較少見的。

資料來源：Choice 時間周期2021年4月8日-2023年10月31日

對于外資持續賣出的原因其實也是衆說紛纭，直接原因隻有外資自己知道，暫且隻能關注造成外資賣出的短期因素變化，包括匯率和美債。

如果後續出現升值以及美債回落的現象，看看外資的反應，若是回流的話賣出還是短期因素，要是繼續有賣出趨勢，就是更深層次的原因了，這裡面包括兩國關系，産業鍊外移等。

市場整體還是處于底部震蕩階段，雖然行情持續性一般，但市場還是有一些好的迹象的。從成交量來看，雖然回到萬億之下，但資金至少比之前活躍了，同時從風格上來看，資金也不抱着紅利、價值避險了，至少有些分散流出到其他方向，近期成長風格，品質下的白馬風格也有表現。

明天我們繼續發車且跟投，在底部區域繼續拿籌碼。

「基廠全明星」周四定投日

跟車時間：2023年11月02日

01

方式1：周定投買入

本周定投份數：3份假設：每周可投金額是2000元，那麼500元是1份，3份是1500元。

02

方式2：一筆錢

買入規模：60%

如果未來市場繼續調整，可以繼續提升倉位；如果未來市場繼續上行，也會擷取超額收益。

好，我們再說其他消息：

1、茅台時隔6年提價

這個事兒一早轟動還是挺大的，一是時隔6年提了出廠價，二是茅台本身背景特殊，背後肯定有意義，至于影響以及背後的意義，我們早上在小組也說了，直接截圖吧，就不重複了。

2、時隔5年，金融會議召開

翻了下5年前的稿子，總體感受就是對金融還是非常重視的，表示要打造金融強國戰略，同時也對風險更重視了，全面加強監管和防範化解風險是大方向，這裡面主要是嚴控區域的債務風險。

内容上提到了加強對新科技、新賽道、新市場的金融支援，意思是更多金融資源要用在科技産業上。

貨币政策保持穩定性，意思是避免大水漫灌帶來的隐患，而是做好跨周期和逆周期的調節。

其他的都是近期管理層提到的一些問題，包括繼續對外資金融開放，活躍資本市場等等。

3、大基金二期繼續出手

近期，大基金二期增資了做存儲的長鑫新橋，注資145億元，持股比例為33.15%，在美國出台半導體限制措施後，公司及相關産業的生産、擴産也受到了影響，大基金入股也能幫助企業加強國産替代的程序，一旦覺得技術上有突破，或者能自給自足後，大基金也會陸續選擇退出。

是以，對于半導體的國産替代，雖然這兩年退出的比較多，但是是基于部分發展的前提下，基金更多轉向更需要的方向和領域，是以說，國産替代，一直推進。

4、芒格看好中國

這是芒格近期針對中國市場的一些表述。

一說到未來10年-20年，前有宏觀研究深入的李蓓，後有常青樹投資大師芒格，至少這碗加了濃湯寶的雞湯，我先幹了，大家随意。

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