继续加仓！

今天我们说说三季报。

之前给大家梳理了公募基金的三季报《公募基金三季度持仓大揭秘！》，今天我们说全部A股的三季报。

三季报的作用其实就是验证过去判断的对还是错，因为A股市场，向来买的都是预期，意思是现在市场关注的更多是四季度的情况了，所以季报落地，更多是用来验证和修正的。

从全部A股来看，三季度全部A股和全部A股非金融石油石化净利润相比二季度略有回升。

数据来源：Choice

从行业来看，相对中报和一季报，在业绩上边际持续好转的行业主要在TMT科技以及社会服务方向，包括半导体、软件开发、游戏、酒店餐饮、旅游等。此外，顺周期行业中，水泥、贵金属业绩也在边际好转。

相比之下，通信服务、医疗服务、煤炭开采、电池行业增速是处于边际下行的趋势，当然这里面有的行业是因为基数的原因，有的行业是因为景气度下行的原因。

再回到市场。

市场今天震荡继续震荡分化，白酒受到茅台提价的影响，一枝独秀，申万白酒指数涨3.79%，但也是高开低走。

外资还是继续卖出的。7月份到现在了，时间周期不仅比较长，目前有点止不住的架势，这个在17年外资开始加速流入A股后还是比较少见的。

数据来源：Choice 时间周期2021年4月8日-2023年10月31日

对于外资持续卖出的原因其实也是众说纷纭，直接原因只有外资自己知道，暂且只能关注造成外资卖出的短期因素变化，包括汇率和美债。

如果后续出现升值以及美债回落的现象，看看外资的反应，若是回流的话卖出还是短期因素，要是继续有卖出趋势，就是更深层次的原因了，这里面包括两国关系，产业链外移等。

市场整体还是处于底部震荡阶段，虽然行情持续性一般，但市场还是有一些好的迹象的。从成交量来看，虽然回到万亿之下，但资金至少比之前活跃了，同时从风格上来看，资金也不抱着红利、价值避险了，至少有些分散流出到其他方向，近期成长风格，质量下的白马风格也有表现。

明天我们继续发车且跟投，在底部区域继续拿筹码。

「基厂全明星」周四定投日

跟车时间：2023年11月02日

01

方式1：周定投买入

本周定投份数：3份假设：每周可投金额是2000元，那么500元是1份，3份是1500元。

02

方式2：一笔钱

买入规模：60%

如果未来市场继续调整，可以继续提升仓位；如果未来市场继续上行，也会获取超额收益。

好，我们再说其他消息：

1、茅台时隔6年提价

这个事儿一早轰动还是挺大的，一是时隔6年提了出厂价，二是茅台本身背景特殊，背后肯定有意义，至于影响以及背后的意义，我们早上在小组也说了，直接截图吧，就不重复了。

2、时隔5年，金融会议召开

翻了下5年前的稿子，总体感受就是对金融还是非常重视的，表示要打造金融强国战略，同时也对风险更重视了，全面加强监管和防范化解风险是大方向，这里面主要是严控区域的债务风险。

内容上提到了加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，意思是更多金融资源要用在科技产业上。

货币政策保持稳定性，意思是避免大水漫灌带来的隐患，而是做好跨周期和逆周期的调节。

其他的都是近期管理层提到的一些问题，包括继续对外资金融开放，活跃资本市场等等。

3、大基金二期继续出手

近期，大基金二期增资了做存储的长鑫新桥，注资145亿元，持股比例为33.15%，在美国出台半导体限制措施后，公司及相关产业的生产、扩产也受到了影响，大基金入股也能帮助企业加强国产替代的进程，一旦觉得技术上有突破，或者能自给自足后，大基金也会陆续选择退出。

因此，对于半导体的国产替代，虽然这两年退出的比较多，但是是基于部分发展的前提下，基金更多转向更需要的方向和领域，所以说，国产替代，一直推进。

4、芒格看好中国

这是芒格近期针对中国市场的一些表述。

一说到未来10年-20年，前有宏观研究深入的李蓓，后有常青树投资大师芒格，至少这碗加了浓汤宝的鸡汤，我先干了，大家随意。

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