指數基金

• 一、指數基金
• 二、編制指數
• 三、指數基金的優缺點
• 四、指數基金的選擇标準
• 五、ETF基金
• 六、ETF基金的特點
• 七、指數的分析及政策

以特定指數為标的，以指數成分股為投資對象，通過購買指數全部或部分成分股建構投資組合，追蹤标的指數表現的基金産品叫指數基金。

一、指數基金

根據複制程度的不同，指數基金分為完全複制型指數基金和增強型指數基金兩類。

• 完全複制型指數基金采取完全被動的政策，無須基金經理對時機和股票進行選擇，隻需按照基準指數的成分股和權重進行配置即可，以最大限度減小跟蹤誤差為目标，杜絕由于基金經理決策錯誤導緻基金淨值暴跌情況的發生。指數上漲，指數基金淨值就會上漲，基金走勢完全跟随指數而不用主動調整。
• 增強型指數基金就是在大部分資産做被動投資的基礎上，将剩餘一部分資産加入基金經理的投資政策，目标就是在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高于基準指數的收益。加入主動管理因素後，指數基金的投資收益可能更多，當然風險也随之加大。
• 基金經理增強方法主要有：擇時、選擇風格、行業偏離法、行業中間政策、多因子量化這4種方法。
• 具體操作包括：調節股票倉位、配置目前熱點股票，在各行業成分股中按比例挑選波動率最小的股票，将貝塔系數分解成市值、價值、紅利、波動等多重因子進行模型開發。