指数基金

• 一、指数基金
• 二、编制指数
• 三、指数基金的优缺点
• 四、指数基金的选择标准
• 五、ETF基金
• 六、ETF基金的特点
• 七、指数的分析及策略

以特定指数为标的，以指数成分股为投资对象，通过购买指数全部或部分成分股构建投资组合，追踪标的指数表现的基金产品叫指数基金。

一、指数基金

根据复制程度的不同，指数基金分为完全复制型指数基金和增强型指数基金两类。

• 完全复制型指数基金采取完全被动的策略，无须基金经理对时机和股票进行选择，只需按照基准指数的成分股和权重进行配置即可，以最大限度减小跟踪误差为目标，杜绝由于基金经理决策错误导致基金净值暴跌情况的发生。指数上涨，指数基金净值就会上涨，基金走势完全跟随指数而不用主动调整。
• 增强型指数基金就是在大部分资产做被动投资的基础上，将剩余一部分资产加入基金经理的投资策略，目标就是在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。加入主动管理因素后，指数基金的投资收益可能更多，当然风险也随之加大。
• 基金经理增强方法主要有：择时、选择风格、行业偏离法、行业中间策略、多因子量化这4种方法。
• 具体操作包括：调节股票仓位、配置当前热点股票，在各行业成分股中按比例挑选波动率最小的股票，将贝塔系数分解成市值、价值、红利、波动等多重因子进行模型开发。