本文是閱讀 銀行螺絲釘 的指數基金投資指南 一書的讀書筆記，本人剛工作，剛開始接觸指數基金，希望有興趣的小夥伴可以加我wx号wangxiaoqiang---共同讨論，早日實作财富自由！
第一章 投資新手的建議
1. 真正的富人，手握大量資産，同時又絕不會去支付自己承受不起的消費
2.當我們的時間還不值錢的時候，可以用業餘時問多看書、鍛煉身體，戒掉一些花費較高卻對身體無益的消費。
3.現金不是資産。
能夠産生現金流的資産。它的價格主要取決于現金流的大小和穩定性。
不能産生現金流的資産，它的價格主要取決于供求關系。
4.複利的關鍵在于，如何擷取長期穩定的投資收益。
第二章 為什麼選擇指數基金
1.開發指數的機構主要有兩類：證券交易所和指數公司。
國内有三大指數系列:
- 上海證券交易所(簡稱上交所)開發的上證系列指數
- 深圳證券交易所(簡稱深交所)開發的深證系列指數
- 以及中證指數有限公司開發的中證系列指數。
美國主要有三大指數:納斯達克指數、标普500指數、道瓊斯指數。
2.指數基金的特點： 長生不老、長期上漲、成本低
第三章 常見的指數基金種類
1.最常見的分類：寬基指數和行業指數
2.寬基指數：
（1）上證50指數是從上交所規模最大、流動性好、最具代表性的50隻股票組成樣本股，以綜合反映滬市最具影響力的一批優質大盤企業的整體狀況。
場内基金在證券交易所上市，可以有“申購贖回”和“買入賣出”兩套交易體系，其中買入賣出方式需要在證券交易所中進行，是通過股票交易軟體來操作的。
場外基金,基金沒有在證券交易所上市，它隻有“申購贖回’’一種交易方式。
（2）滬深300指數(簡稱滬深300)是由中證指數公司開發的，從上交所和深交所挑選規模最大、流動性最好的300隻股票。
增強型指數基金主要是場外指數基金，是以在挑選場外指數基金的時候可以考慮一下表現好的增強型品種。
聯接基金是一種場外基金，通過申購贖回來交易。但它并不直接投資股票，而是通過投資對應的場内指數基金來實作複制指數的目的，也是指數基金的一種。
（3）中證500指數 将全部滬深300指數的300家公司排除，然後将最近一年日均總市值排名前300名的企業也排除，這樣可以最大限度地避免選入大公司。在剩下的公司中，選擇日均總市值排名前500名的企業，這就是中證500指數。
（4） 創業闆相關的指數有兩個，一個是創業闆綜指，另一個是創業闆指數。
大多是以創業闆指數和創業闆50指數為基準設立的，剩下的并不納入。
指數特點：整體盈利水準較低，更容易暴漲暴跌。
（5）紅利指數
按照股息率來決定權重，哪個股票的股息率越高，這個股票的權重就越大。是以有的股票市值規模雖然小，但股息率高，可能在紅利指數中占比反而更高一些。
-
- 上證紅利指數
- 中證紅利指數
- 深證紅利指數
市值權重比較好了解，就是股票規模越大，權重越高。
政策權重則是按照别的方式來決定個股權重。
特點：高股息率，在低迷的市場中更有優勢；
能發放現金股息的公司，盈利能力和财務狀況好的機率高；
提供分紅現金流；
(6) 場内基金主要是兩種，ETF基金和LOF基金(上市型開放式基金)。這兩種基金都是可以在股票交易所裡自由買賣的。所不同的是，ETF基金隻能通過股票交易軟體來交易，而LOF基金除了可以通過股票交易軟體來交易之外，還可以像場外基金一樣，在場外通過申購贖回的方式來交易。
(7) 基本面指數基金
央視财經50指數：專家權重的指數
（8）投資于中國香港、美國等市場的基金品種，我們把它們稱為QDII基金。
申購額度有時受限；
恒生指數HSI：恒生指數投資的是所有在中國香港上市的公司中規模最大的50家
企業，這一點與上證50指數很相似
特點：很容易受外資的影響
H股：公司在内地注冊，跑到香港上市的企業。
上證50AH優選指數：
如果A股和H股差價過大，那麼相對便宜的那個未來的收益會更好。這就是A日股輪動政策:買入A日股中相對便宜的那個，賣出相對貴的那個。
"50A日優選指數:27隻純A股+23隻同時具備A、日股的公司中相對更便宜
的那一類。
（9）納斯達克100指數 NDX：投資的是納斯達克規模最大的100家大型企業.
美國股市有兩個最主要的指數:納斯達克100指數、标普500指數.
特點：以技術類公司為主
标普500指數 spx:是美國影響力最大的一個股票指數，是美國傳統經濟的代表，定位上類似于國内的滬深300指數。
以大盤股為主，有500隻成份股。不過不同于滬深300數，标普500指數不單純按照上市公司的規模來選股票。标普500不僅有大公司(大約占90%)，還有很多中型公司(大約占10%).
巴菲特多次推薦指數基金，所提到的其實就是标普500指數基金。
3.行業指數
行業指數基金投資難度比寬基指數基金大。
值得投資的行業：
- 天生更容易賺錢的行業：比如，消費、白酒和醫藥行業
- 明顯具有強周期性的行業。比如證券、銀行、保險等金融，不适合長期持有
- 依賴區域經濟發展的銀行
第四章 如何挑選合适的基金
用價值投資的理念挑選值得投資的指數基金，再用定投的方式投資它。
1.格雷厄姆投資理念：
- 價格與價值的關系：股票價格圍繞其内在價值上下波動
- 能力圈：對所投資品種有了解，能判斷出它大緻的價值
- 安全邊際：用比價值更低的價格購買股票，當價格大幅低于股票内在價值時，進行投資
2.常見的估值名額：市盈率、盈利收益率、市淨率、股息率
市盈率：公司市值/公司盈利(即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利)。 适用于：流動性好，盈利穩定的産品
盈利收益率：盈利收益率則是用公司盈利除以公司市值。也就是盈利收益率= E/P. 相同的适應條件
市淨率：公司市值/公司淨資産
适用于：強周期的指數基金
企業運作資産效率 ROE：淨利潤/淨資産
股息率：現金分紅/公司市值=盈利收益率*分紅 ；股價越低，股息率越高
3.盈利收益法：
（1）适用于 上證紅利、中證紅利、上證50,基本面50、上證50A日優選、央視50,恒生指數和恒生中國企業指數等
（2）操作：
- 當盈利收益率大于10%時，分批投資。
- ·盈利收益率小于10%，但大于6.4%時，堅定持有已經買入的基金份額。
- 當盈利收益率小于6.4%時，分批賣出基金.
博格公式法：
（1）影響指數基金的三大因素：
- 初始投資時刻的股息率、
- 投資期内的市盈率變化、
- 投資期内的盈利增長率。
适用于：盈利呈高速發展
（2）公式： 指數基金未來的年複合收益率，等于指數基金的投資初期股息率，加上指數基金每年的市盈率變化率，再加上指數基金的每年的盈利變化率。
（3）操作：
- ·在股息率高的時候買入。
- 在市盈率處于曆史較低位置時買入。(以上這兩點往往是同時發生的.）
- ·買入之後，耐心等待“均值回歸”，即等待市盈率從低到高.
博格公式變種：使用市淨率分析指數基金
适用于：公司盈利不穩定，盈利有周期性的變換，但不會發生長期虧損。比如證券行業
4.指數的分類：
根據指數背後公司的盈利所處的狀态，我們可以把指數分為4個類别，分
别是:
(1)盈利穩定的指數. 盈利收益法
(2)盈利呈高速增長态勢的指數。 博格公式
(3)盈利處于不穩定狀态或呈周期性變化，但行業沒有長期虧損記錄的
指數。 博格變種公式
(4)長期虧損的指數。 放棄
本質是：尋找 價格低于價值 的品種，進行定投
第五章 懶人定投
1.定投的特點：
- 起點低；
- 對投資時間要求不高，每月定期，避免主觀情緒；
- 分攤成本
定投時間：拿到工資的下一個交易日。
長期（3年以上）來看，哪一天定投對最終收益影響不大
定投周期：3年以上，在價格低于價值時定投。
比如挑選盈利收益率高于10%的品種，或者估值處于曆史底部的品種。
用盈利收益率法和博格公式法，結合指數基金進行定投，政策可以總結如
下
盈利收益率法+定投
- ·在盈利收益率大于10%的時候堅持定投。
- ·盈利收益率小于10%，大于6.4%的時候暫停定投，繼續持有;可以定投其他盈利收益率大于10%的品種.
- ·盈利收益率小于6.4%的時候賣出。
博格公式法+定投
- ·在市盈率或市淨率處于曆史底部區域的時候堅持定投。
- ·市盈率市淨率進入正常估值，暫停定投，繼續持有;可以定投其他處于底部區域的品種。
- 當市盈率市淨率進入曆史較高區域的時候賣出.
2.小技巧
指數基金費用：
(1)盡量選擇費率比較低的場外和場内管道.
(2)不要過于頻繁交易，以免産生較高的費用。
(3)成立1年以上的指數基金，在分紅稅上會更有優勢一些。
分紅的處理：
當指數基金處于低估值的狀态，選擇把分紅再投入。而指數基金處于不值得投資的狀态，我們可以将分紅投入到其他低估并值得投資的指數基金中。
定投頻率：
急性子的可以選擇周定投；慢性子的選擇月定投
定期不定額可以讓定投收益更大化。通常n=1或者2
定期不定額：盈利收益率法
博格公式法：
博格公式變種：
具體操作：
假如我們有100萬元可以投資于指數基金，我們可以分20個月進行定投。
先将100萬元分成20份，每份5萬元。取第一份5萬元，定投到目前市場中
滿足條件的低估的指數基金中。剩餘的19份，共計95萬元，可以投入到貨币基
金或債券基金中。
随後的19個月，每個月再從貨币基金或債券基金中提取5萬元，定投到指
數基金，直到配置完成。
采取這種“資産配置+基金定投”的方式，輕輕松松就可以把手裡的資金
轉化為生錢的資産了。